時間:2017-09-06 14:44 來源:中國證券報 瀏覽量:
業內人士認為上述交易將改變行業格局,并有可能激發更多業內并購。
行業新巨頭誕生
根據交易協議,聯合技術公司將以現金加股票的形式支付給洛克威爾柯林斯每股140美元,這一價格較今年8月初潛在交易曝光前洛克威爾柯林斯的股價高出18%。若包含洛克威爾柯林斯的債務,該筆收購總價值將達到300億美元。聯合技術公司計劃通過發債所籌資金和手中現金支付對價中的現金部分。
聯合技術公司主要為全球航空航天和建筑業提供高科技產品和服務,制造領域涵蓋航空發動機、直升機、商用航空設備和系統、電梯、暖通空調和制冷系統等。該公司旗下擁有全球最大的噴氣式飛機發動機制造商之一的普惠公司,以及可以制造輪轂和起落架等部件的航空航天部門。
洛克威爾柯林斯專門從事客機和軍用飛機的駕駛艙顯示和通訊系統制造,并在今年4月以64億美元現金加股票收購了全球最大的機艙內飾制造商B/E航空。
去年,聯合技術公司來自航空和噴氣發動機業務的收入約為294億美元,而其他業務收入約為287億美元。截至9月底的本財年內,洛克威爾柯林斯的銷售額約可達到53億美元,此外B/E航空將額外帶來29億美元收入。
截至上周五收盤,聯合技術公司市值為942億美元,洛克威爾柯林斯市值為212億美元。若交易順利完成,兩家公司將組建成為全球最大的飛機零部件制造商。根據協議,洛克威爾柯林斯將和聯合技術公司的航空系統業務結合,成立名為柯林斯航空的新公司,由洛克威爾柯林斯現任CEO凱利·奧特伯格掌舵。聯合技術公司現任CEO格雷格·海耶斯將擔任合并后新公司的首席執行官。上述交易已經獲得兩家公司董事會批準,預計將在2018年第三季度完成。
重塑行業格局
業內分析師表示,由于聯合技術公司和洛克威爾柯林斯生產不同的飛機部件,所以不會面臨太大的反壟斷監管壓力。但除了面對監管部門外,兩家公司還要向客戶解釋合并的好處。此前空客公司發言人曾表示,希望“任何潛在的并購都不會影響其在聯合技術公司的最高業務優先級”。
分析師指出,最新并購交易有望重塑航空航天零部件市場,收購洛克威爾柯林斯將提升聯合技術在航空航天市場的參與度和施展空間。隨著航空航天工業的飛速發展,新一代噴氣式飛機陸續亮相,作為波音和空客等公司的供應商,洛克威爾柯林斯有望給聯合技術公司帶來更多業務。對這兩家制造商而言,新一代噴氣式飛機的生產計劃所帶來的業務量將持續數十年之久。
霍尼韋爾航空航天公司總裁兼首席執行官蒂姆·馬霍尼此前曾表示,聯合技術與洛克威爾柯林斯的結合將“改變競爭格局”。去年,霍尼韋爾國際集團曾試圖收購聯合技術公司,但后者以“巨大的監管障礙、客戶顧慮和估值問題”為由拒絕了收購要約。
還有行業人士認為,最新交易可能激發更多潛在交易,比如生產航空航天用高精度傳感元器件的英國美捷特公司(Meggitt)就被認為是法國航空發動機制造商賽峰集團(Safran)的收購標的,后者今年初曾宣布以100億歐元的價格收購飛機座椅供應商Zodiac.
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