中鋼協副會長朱繼民透露，“十三五”鋼鐵行業要進行大型結構性重組。“區域性的、大的專項品種，以及企業結構性重組。現在鋼鐵行業太分散，行業不好時，企業間盲目競爭，無序競爭。”

　　鋼鐵行業產能較為分散，國企產能約占一半，因此鋼企兼并重組一直是行業的熱點話題。但是，國有鋼企兼并重組成功案例寥寥無幾。有的雖然表面上合并了，但實際運營仍然各自獨立，并未進行有效整合。

　　朱繼民表示，鋼企重組很難，但還要推進，否則行業很難走出困境。

　　此前，曾有市場傳言，行業前三的寶鋼和武鋼將重組。昨天，朱繼民回復記者稱，目前兩家重組在企業和官方層面都沒有得到證實。

　　創新力度亟待加強

　　目前，中鋼協已建立了幾個產業技術創新聯盟，鋼鐵創新取得了一定成效，但就產業轉型升級和產業發展需要來講，還要進一步深化。

　　以鋼結構的推廣為例，目前我國鋼結構推廣應用進展還較慢，雖然在超高層、大跨度空間結構、工業廠房等領域已有廣泛應用，但是在住宅、城市建設等方面的應用仍有廣闊的提升空間。

　　下一步，鋼鐵行業要依托已建立的產業技術創新聯盟，通過上下游產業的合作與協同，繼續推進鋼鐵產品的研發與應用，著重于擴大高端產品的應用范圍，提高鋼材產品的應用效率，推進鋼鐵產品全生命周期的減量化與綠色化。

　　同時，解決高端產品同質化競爭的模式與方法，通過產品研發與應用的協調，從源頭破解惡性競爭的難題，通過產品的評價規范，引導產品的應用。

　　鋼鐵概念股個股解析：

　　大冶特鋼（000708）：逐步進入盈利恢復期

　　基于下游需求回落超預期，我們下調公司核心假設并對應下調2012-2014年每股收益分別至0.82、0.99、1.18元，下調幅度分別為15%，39%，38%。同時根據可比公司目前15倍的估值水平，下調公司目標價至12.30元，維持公司買入評級。（東方證券 楊寶峰）

　　中原特鋼（002423）：子公司整體搬遷符合戰略規劃

　　子公司搬遷對經營業績影響不大，政府有償收購或增厚明年業績：表面上看，2011年興華公司實現凈利潤0.52億元，占公司凈利潤的57.32%，但興華公司主要利潤來源為出售三一重工股票所得，扣除這部分收益后，興華公司凈利潤占公司凈利潤的比重并不大。由于資產搬遷并不影響公司持有股票的投資收益，同時公司將采用分步的方式進行搬遷，因此預計本次搬遷對公司經營層面的影響并不大。

　　不過政府將對本次搬遷給予政策上的支持，濟源市政府意向在2億元以內，對興華公司搬遷后的原土地及廠房等附屬物進行有償收購。因此，短期內或增厚公司利潤水平。根據我們的測算，如果本次搬遷處置資產按商業性資產出售，則將明顯增厚公司2013年凈利潤，而如果按照政策性資產處置，則對公司凈利潤水平影響較小。

　　總體來看，我們尚不確定本次搬遷所處置資產按何種方式補貼，搬遷事件導致的營業外凈收益難以估計。同時，從近年子公司的經營業績來看，即使搬遷對生產造成一定影響，公司的營業收入可能會相應的下降，但對凈利潤影響應該不大。

　　更為重要的是此次搬遷早已納入2011年6月3日河南省政府與中國兵器裝備集團公司簽訂的戰略合作協議，符合集團公司的戰略規劃和受到當地政府政策上的積極支持。興華公司的整體搬遷有利于實現公司現有業務的有機整合和加快產品結構升級和調整。

　　期待主業復蘇與募投項目逐步釋放，40億意向訂單協議有望使公司收入“十二五”期間翻番：公司募投項目雖低于預期但仍在穩定推進之中;40億意向訂單推動下，首先公司規模有望得到迅速擴張，其次高端產品的比例與品種將都有可能迅速擴大，這將更進一步利于公司在國內鍛造行業地位的鞏固與邁進。

　　金嶺礦業（000655）：未來看好新疆礦區產能釋放

　　鐵礦石價格大幅下跌致三季度業績下滑。今年三季度國內鐵精粉價格同比下降26%，前三季度鐵精粉價格累計下跌12%，受其影響公司銷售收入、凈利潤與去年同期相比大幅減少;同時，鐵礦石與粗鋼產量聯動明顯，公司三季度鐵礦石產量較去年同期持平，環比略有回落，測算公司三季度噸礦凈利為184元/噸，同比下降116元/噸，環比下降37元/噸。鐵礦石價格大幅下降使噸礦凈產量和凈利雙降是使業績大幅下滑的最主要原因。

　　未來看好新疆礦區產能釋放，關注基礎設施建設進程。公司位于新疆的金鋼礦業生產與二期勘探工作有序進行，同時位于喀什工業園的球團礦項目也正在加緊建設，未來喀什“特區”發展將給公司新疆礦區業務帶來有力支撐，但短期運營受基礎設施條件限制，未來產能釋放程度受地方政府基礎設施建設完善進程影響。

　　維持盈利預測，維持“增持”評級。受QE3情緒影響，國內鐵礦石價格在9月上漲12%，漲幅達年累計跌幅的一半，但由于鋼鐵供需面并未出現實質性好轉，未來鐵礦石價格恐重返低位震蕩，我們維持公司2012、2013年盈利預測EPS0.42、0.40元，對應PE26、27X，維持“增持”評級。（申銀萬國 毛深靜）

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