編者按：7月份A股市場經歷劇烈震蕩后，最終滬指在多頭力量的推動下創出4月17日以來的收盤新高，月漲幅達2.52%，最終報收3273.03點，期間個股分化較大，周期類股表現搶眼。《證券日報》市場研究中心統計發現，7月份，方大炭素（600516）、滄州大化（600230）、西寧特鋼（600117）、華資實業（600191）、西水股份（600291）、北方稀土（600111）、遠望谷（002161）、寶泰隆（601011）、神火股份（000933）、云海金屬（002182）等10只個股累計漲幅居前，其中周期類股占據七個席位。今日本報特對上述十大牛股進行分析點評，解密其上漲邏輯，為投資者選出后市潛力牛股提供參考。

　　方大炭素七月漲幅居兩市之首股價創歷史新高

　　7月份，方大炭素累計漲幅為117.23%，位列7月份A股漲幅榜首位。事實上，方大炭素的大幅上漲是從今年6月底開始的，6月23日開盤價為11.44元，6月30日收盤價為14.22元，5個交易日內上漲26.05%。7月份，方大炭素加速上漲，7月26日，盤中創出歷史新高29.85元，7月28日，股價繼續創出歷史新高至30.89元，當日實現漲停，月內股價實現翻番。公司因收到上海證券交易所發來的《關于對方大炭素近期經營業績有關事項的監管問詢函》自昨日起停牌，公司也表示，將在回復《問詢函》后，申請公司股票復牌。

　　對此，分析人士指出，由于石墨電極產業去產能，相關企業復產難度大，近期石墨電極的價格已出現大漲，這應該是方大炭素近期大漲的主因之一，即產品價格大幅上漲帶動業績大幅提升。

　　三大邏輯支撐股價創新高

　　方大炭素主要從事石墨及炭素制品、鐵礦粉的生產與銷售，產品包括石墨電極、鋁用炭磚等冶煉企業。公司是國內炭素行業龍頭企業。目前石墨電極權益產能約17.5萬噸，炭素制品占主營業務比例為72.28%。

　　通過對方大炭素7月份股價不斷創新高的特征梳理，發現其股價大漲主要受到三大邏輯支撐。首先，業績表現突出。公司7月25日公告稱，預計2017年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加2647%左右(上年同期凈利潤1498.92萬元，每股收益0.0087元)。公司解釋2017年上半年業績預增的主要原因：受國家供給側結構性改革、環保政策趨嚴、淘汰落后產能和行業供需格局變化等因素的影響，公司主要產品銷售價格較上年同期上升。

　　第二，石墨電極價格持續上漲。近日，國內石墨電極生產企業再次上調出廠價，普通功率上調2000元-5000元/噸，高功率上調4000元-7000元/噸，漲幅在10%-20%。

　　第三，大量資金進入搶籌。機構持倉方面，截至今年一季度末，重倉方大炭素的公募基金僅有兩只ETF基金，分別為南方中證500ETF和華安上證500ETF。但到了二季度末，已有32只公募基金持有該股，除指數基金外，還有18只主動型基金，共持有1734.91萬股，占其流通股的1.01%，持股總市值2.4億元。

　　10家機構給予看好評級

　　根據中國石墨烯產業技術創新戰略聯盟預測，2017年我國石墨烯市場規模將快速擴大，有望突破100億元，我國有望成為全球最大的石墨烯消費國家。

　　對此，市場普遍認為，石黑烯板塊利好催化不斷，以方大炭素為龍頭的相關個股未來走勢仍值得期待。

　　值得一提的是，7月份石墨烯概念板塊整體走強也令機構普遍看好龍頭股方大炭素的后市表現。近30日內獲得10家機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，招商證券（600999）表示，方大炭素年化盈利能力已達70億元，上半年業績略超預期。下半年公司石墨電極銷售均價有望大幅提升，業績將逐步釋放。預計公司2017年至2019年凈利潤分別為25億元、60億元、60億元，對應當前股價市盈率分別為15倍、7.5倍、7.5倍，維持“強烈推薦”評級。

　　中泰證券則表示，方大炭素今年二季度盈利創上市以來紀錄。在供需關系偏緊背景下，方大炭素的產能利用率將會維持高位，石墨電極產品價格還將會伴隨原材料價格同步上漲，公司盈利顯著提升。(趙子強 任小雨)

　　滄州大化7月份累計漲幅86.84%

　　滄州大化7月份累計漲幅為86.84%，在兩市A股中排名第二，昨日實現漲停，股價創出歷史新高，今年以來累計漲幅也達135.55%，最新收盤價為55.53元。

　　進一步看，自7月14日披露半年度業績預盈公告至昨日，滄州大化短短12個交易日上漲了74.68%。公告顯示，預計2017年上半年與上年同期相比，將實現扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.56億元。業績大漲主要源于主營產品tdi平均銷售單價高于上年同期，主營產品盈利能力較去年同期有大幅度提升。

　　據公開數據顯示，7月24日，滄州大化TDI報價3萬元/噸；7月26日，甘肅銀光TDI報價3萬元/噸；7月27日，張家港保稅區泛亞國際貿易有限公司TDI報價3萬元/噸；價格均較之前上漲。

　　東方證券（600958）研報指出，2011年下半年開始，化工行業開始大幅走弱，很多子行業甚至是陷入連續多年的全行業虧損，資本投入減少，導致一些子行業產能大幅壓縮。目前，行業轉暖的化工行業面臨的最大問題將不再是產能過剩，而是產能不足。

　　事實上，公司未來業績穩定增長，也受到了長江證券（000783）、招商證券、興業證券（601377）等多機構的認可，其中，長江證券表示，TDI供需改善，景氣回升，公司顯著受益。基于下半年TDI持續高景氣，預計2017年-2019年每股收益分別為3.84元、4.11元、4.16元，對應2017年市盈率為8.5倍，估值仍然處于較低水平。(任小雨)

　　西寧特鋼上半年將扭虧為盈

　　繼一季度業績勁增之后，西寧特鋼又傳捷報，公司7月14日發布上半年業績預告稱，預計上半年凈利潤區間為800萬元至1200萬元，與上年同期相比，將扭虧為盈。

　　西寧特鋼表示，2017年上半年，公司優化產品結構、提高服務水平、嚴格控制成本費用，加之在國家去產能、供給側結構性改革等政策影響下鋼材價格回升，使公司盈利水平大幅提升。

　　受此影響，7月份西寧特鋼股價大幅上漲70.63%，在兩市A股中排名第三。昨日更是以漲停價報收，最新收盤價為8.60元，最新動態市盈率為26.84倍。

　　分析人士指出，西寧特鋼是我國西部地區最大的資源型特殊鋼生產基地，是國家級創新型企業、國家軍工產品配套企業。公司有望憑借得天獨厚的地理位置和技術、產品優勢，充分受益“一帶一路”發展。再疊加公司產品價格上漲而帶來的業績向好，成為公司股價飆升的主要原因。

　　中航證券也表示，去除“地條鋼”導致廢鋼供應偏松，又對鐵礦石價格形成壓制，鋼鐵業效益狀況將持續好轉。若以50%開工率計算，取締后空缺產量也有6000萬噸之高。上半年粗鋼產量累計增速5%，不考慮下半年增速因季節性以及政策原因會下滑的情況，預計全年最高填補空缺產能也就4000萬噸，仍有2000萬噸的產能缺口，利于西寧特鋼等龍頭企業。(任小雨)

　　華資實業在保險領域進行布局

　　華資實業7月份累計上漲67.12%，在兩市A股中排名第四，最新收盤價為16.01元。

　　對此，有市場人士表示：公司擬控股華夏保險這一事項的進程一直是市場關注的焦點。而7月份，以西水股份為代表的保險股走強，一定程度上提升了市場對該股的投資熱情。

　　基本面上，公司主要經營業務為制糖，但近年來由于制糖產業市場低迷，公司大部分利潤來源于持有的華夏銀行（600015）、恒泰證券及以自有資金購買的理財產品收益。目前，公司正積極向金融領域轉型。公司副董事長兼財務總監張世潮日前表示，將發展制糖、保險雙主業。

　　事實上，公司自從去年開始便著手在保險領域進行布局。公司去年7月份公告，擬以不低于9.03元/股向控股股東等定增不超35.08億股，募資不超316.8億元，對華夏人壽保險股份有限公司進行增資，增資完成后，公司將持有華夏保險不超過51%股權，華夏保險成為公司的控股子公司。

　　分析人士認為，該股在上周四時，股價一度跌停，顯示出空頭勢力的增強，而近兩個交易日，股價整體呈現震蕩形態，微漲1.72%。截至昨日，該股尚未披露中報業績快報或中報預告，在業績面臨不確定性風險，個股走勢有所轉弱的背景下，投資者還需謹慎操作。(喬川川)

　　西水股份7月份累計上漲66.00%

　　西水股份7月份累計上漲66.00%，在兩市A股中排名第五，該股最新收盤價為36.52元，最新動態市盈率為19.02倍，基本面上，公司的業務主要集中在子公司天安財險。除景氣度較高的保險行業外，公司也積極布局其它金融領域。公司公告顯示：設立了北京裕達昌盛投資有限公司，包頭市巖華投資管理有限公司等全資子公司，積極開展私募股權投資業務。

　　值得注意的是，在兩市僅有的6只保險股中，西水股份流通市值較低，截至昨日最新流通市值為357.49億元，僅高于天茂集團（000627）的137.12億元，但相較于其它保險股上千億元的流通市值而言，盤子較小，或成為市場資金在6只保險股中優先布局該股的主要原因之一。(喬川川)

　　北方稀土中期業績預計增長260%

　　北方稀土7月份累計上漲64.25%，在兩市A股中排名第六，該股最新收盤價為18.61元。

　　對此，有市場人士表示：行業供給側改革，稀土價格的同比大幅上漲，公司中報業績超預期，成為市場資金搶籌該股的主要原因之一。

　　公司7月15日公告，經公司財務部門初步測算，預計2017年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加230%至260%。上年同期凈利潤：3，125.02萬元。

　　對于該股，招商證券表示：打黑作為稀土領域供給側結構性改革的重要舉措，長期看稀土打黑將常態化，利于龍頭稀土上市公司。另外稀土下游釹鐵硼和催化劑等行業需求持續好轉，輕稀土價格有望步入快速上漲周期。北方稀土作為輕稀土龍頭，最為受益。后市表現值得關注。(喬川川)

　　遠望谷定向增發加碼主業

　　遠望谷7月份累計上漲61.80%，在兩市A股中排名第七，該股最新收盤價為13.09元。

　　在新零售、無人零售、物聯網等新興產業快速發展的背景下，公司作為重要的技術提供商將充分受益。公司是RFID技術、產品和系統解決方案供應商。公司主營業務聚焦智能交通、零售服裝等行業市場。

　　值得注意的是，公司通過定增方式加碼主業將形成新的利潤增長點。公司7月26日公告，本次非公開發行股票募集資金總額不超過53，583.56萬元，扣除發行費用后的募集資金凈額將全部用于零售業物聯網應用、紡織品洗滌業RFID應用、基于RFID的車聯網應用和全球營銷網絡建設及品牌推廣。(喬川川)

　　寶泰隆兼具石墨烯等多個熱門概念

　　寶泰隆7月份累計上漲61.74%，在兩市A股中排名第八，該股最新收盤價為10.40元。

　　公司兼具石墨烯、鋰電池等多個熱門概念，在鋰電池、石墨烯板塊整體走強的背景下，公司股價也順勢上漲。

　　截至2017年1月4日，公司100噸/年石墨烯工業化生產項目已完成所有設備調試，打通了所有生產環節，順利產出石墨烯產品。另外2017年4月份公告，公司擬建設5萬噸/年鋰電負極材料石墨化項目，預計投資總額5.5億元；擬建設2萬噸/年鋰電負極材料中間相炭微球前驅體項目，預計投資總額1.3億元；合計總投資額6.8億元。(喬川川)

　　神火股份更名行情如火如荼

　　神火股份7月份累計上漲58.02%，在兩市A股中排名第九，公司自5月2日由*ST神火更名為神火股份之后，股價先行震蕩逾一個月，隨后便展開一波較為強勁的更名行情，昨日該股更是放量漲停，最新收盤價為11.52元。

　　基本面上，公司主營業務為煤炭、發電(基本為自發自用)、氧化鋁、鋁產品的生產、加工和銷售，已形成比較完善的煤電鋁材產業鏈。對于該股，中信建投表示：煤炭價格2017年均價將維持高位、電解鋁的價格在2017年四季度(含稅)有望達到15000元/噸，未來業績將顯著改善，看好電解鋁供給側改革促使鋁價上漲給公司帶來的業績彈性。(喬川川)

　　云海金屬三季報業績預喜

　　云海金屬7月份累計上漲56.37%，在兩市A股中排名第十，該股最新收盤價為14.37元。對此，分析人士表示：經濟持續回暖，工業金屬價格上漲，上市公司業績向好，成為市場積極搶籌該股的主要原因。

　　從公司中報業績來看，上半年實現凈利潤9570.28萬元，同比增長36.85%。值得注意的是，公司已披露三季報業績預告，且預喜。預計2017年前三季度凈利潤12，000萬元至16，000萬元(上年同期11，717.92萬元)，同比增長2.41%至36.54%。業績變動的原因說明：1、產品銷售量較上年同期有所增長；2、收到政府補貼及訴訟案款計入非經常性損益。

　　值得一提的是，公司最新收盤價14.37元已接近機構預測的最高目標價，為14.5元。在機構未上調該股目標價之前，投資者還需謹慎操作。

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