財經365訊：滬指早盤震蕩拉升，鋼鐵、煤炭、軍工股大漲；板塊個股中，安陽鋼鐵、凌鋼股份再度封漲停，潞安環能、平煤股份、陜西煤業、安泰集團、西山煤電均大幅拉升。截至發稿，滬指漲0.31%，創業板指跌0.23%。

　　東北證券：

　　市場目前缺乏新的熱點在對周期股市場關注度短期面臨下降的情形下繼續提振情緒。我們認為市場短期大概率仍將延續回調，從3300點附近不對稱成本角度(高估短期調整風險，在觀望成本之外仍有機會；低估調整風險，近期所得小于調整損失)，建議繼續保持謹慎。預計聯通混改方案作為央企混改的標桿，按照目前進度大概率將與黨代會前公布，方案的落地將為其他央企混改方案提供重要指引，加速混改推進程度。此外，三季度也是第二批混改試點名單公布的重要時間窗口，根據前期相關部門的表述，電信、民航、鐵路等領域的國企混改有望全面提速。建議關注行業塊頭、混改空間均很大的鐵路行業(鐵龍物流、廣深鐵路).

　　華泰證券：

　　8月份是上市公司業績公布的密集區，鋼鐵、有色金屬、煤碳上市公司上半年的業績呈現爆發性增長，目前的市盈率水平依然處于低位，周四這三個行業仍然表現強勁，盡管近期也表現出波動加大，但預計還有一定的上漲空間。另外，市場對一些增長良好的行業龍頭公司仍然表現出看多的趨勢，特別是，蘋果產業鏈、新能源產業鏈績優公司預計將要向上突破。

　　華林證券：

　　消息面繼續保持平靜。周四大盤延續前一日的沖高回落走勢，繼續震蕩下跌。板塊也繼續呈現分化走勢，一方藍籌板塊內部出現分化：周期股(煤炭、有色、鋼鐵等)繼續走強；而大盤權重股(金融、石油)與消費行業龍頭(貴州茅臺、格力電器、上海汽車等)出現調整。另一方面在主流板塊出現調整的時機，中小創板塊嘗試表現，但力度有限，反彈幅度不大。綜合來看，價跌量縮，熱點分化，這顯示多空力量的分歧及市場資金在嘗試突破口的選擇。由于基本面因素未變及技術調整幅度都較溫和，這屬于在重要技術關口3300 前的正常市場反應。“大盤區間震蕩反彈，權重藍籌板塊是主流”的既有格局沒有改變。

　　平安證券：

　　下半年貨幣政策易緊難松，在實體經濟表現穩健，金融防風險，國企去杠桿的情況之下，央行難以復制2013年錢荒之后連續寬松的貨幣政策操作。1)中美利差的再度走闊使得美聯儲加息對中國的“內溢”效應將顯著減弱。2)上半年宏觀經濟表現超出市場預期，下半年以地產、汽車、基建等為代表的需求側動力將減弱，但在出口和制造業投資的支撐下，經濟仌將表現出較強的韌性，其下行壓力進進小于錢荒后2014年的狀況，貨幣政策不存在大觃模刺激的必要。3)盡管金融市場利率處于高位，且大概率將帶杢實體貸款利率的上行；但當前較高的PPI水平使得企業面臨的實際利率幵不高，市場利率上升對實體融資成本的負面影響可能也較為有限。因此，我們認為下半年貨幣政策大概率維持中性姿態，不過考慮到當前利率水平已經較高且十九大前存在維穩市場的需求，貨幣政策亦難迚一步大幅收緊，且不排除類似6月呵護流動性的操作出現。資金面緊平衡現狀將延續，流動性維持緊而有度。

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