黄色网站在线导航,真人无码作爱免费视频,国产高清精品二区三区,免费AV网站在线观,国产福利视频100大全,欧美激情四射黄色,看电影来国产精品黑夜视频,成年人黄色视频免费观看网站

檀錢，不說水貨，只有干貨。從上兩周開始，我們分析了黃金的投資價(jià)值和投資機(jī)會(huì)。黃金不漂亮，近八年價(jià)格漲得也不多，但可以度過寒冬，小持過冬是投資者的老套路。

從這周開始，我們要談?wù)匋S金的好兄弟白銀。作為第二順位繼承人，白銀因單位價(jià)值不及黃金高，受到重視程度較低。就像很多中國(guó)家庭中存在的問題，哥哥做的再差也是哥哥，弟弟的光輝永遠(yuǎn)被遮住。可是別忘記，白銀一直是比黃金更通行的貨幣。明朝后期，中國(guó)還成為全球最重要的白銀進(jìn)口國(guó)。

? 貴金屬牛市

對(duì)不起啊，白銀大哥，我們低估你了。從上面這張表可以看出，近四十年無論是貴金屬的大牛市還是小牛市，白銀的漲幅都遠(yuǎn)高于黃金。尤其是通脹推動(dòng)的貴金屬大牛市（70年代滯漲時(shí)期和2000年后），白銀的表現(xiàn)更加亮眼，漲幅基本是黃金的兩倍。因?yàn)榇笈Ｊ械脑杏龝r(shí)間較長(zhǎng)，給價(jià)格上漲提供了更足夠的時(shí)間和空間。同時(shí)，因?yàn)榘足y的商品屬性要強(qiáng)于黃金，因此在通脹情勢(shì)加劇的情況下，導(dǎo)致白銀價(jià)格上漲幅度比其他牛市時(shí)期大。

不過70年代的經(jīng)濟(jì)滯漲屬于較為特殊的時(shí)期，通貨膨脹率居高不下，美國(guó)CPI一度突破14%，導(dǎo)致了白銀難得一見的十二倍漲幅。21世紀(jì)后，CPI最多也沒有超過6%，白銀價(jià)格的漲幅自然不及70年代。

上世紀(jì)70年代，還出現(xiàn)了著名的白銀操縱案。1973年到1980年，亨特兄弟主要以實(shí)物的形式增持了約1.3億盎司的白銀，這相當(dāng)于全球白銀產(chǎn)量的40%。白銀那個(gè)狂飆啊，從1973年的3美元/盎司飆升至1980年的50美元/盎司。瘋狂的結(jié)果誰都知道，亨特兄弟最牛也斗不過美國(guó)監(jiān)管者，大量白銀傾瀉市場(chǎng)，白銀崩盤。

白銀市場(chǎng)容納的資金量小于黃金，“興風(fēng)作浪”更容易；同時(shí)，白銀單價(jià)低，參與投資的散戶較多，跟風(fēng)者較多，投機(jī)性也較強(qiáng)，因而白銀的波動(dòng)率更大，在漲勢(shì)中彈性更大，比黃金更具有上漲空間。

? 金銀比可以很好的體現(xiàn)出白銀的爆發(fā)性強(qiáng)。

金銀比的概念是黃金白銀比較中常用到的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。邏輯其實(shí)很簡(jiǎn)單，金銀比=黃金價(jià)格／白銀價(jià)格。自90年代起，金銀比基本在40-80之間徘徊，一旦超過80，金銀比就會(huì)有一個(gè)自我修復(fù)的過程，回到80以下。

2000年后，金銀比經(jīng)歷了兩次這樣的過程，第一次從81.86下降至43.7，期間白銀價(jià)格漲幅319.42%，黃金價(jià)格漲幅171.35%；第二次金銀比從82.06下降至31.53，白銀價(jià)格漲幅509.41%，黃金價(jià)格漲幅195.73%。

出現(xiàn)金銀比觸及80的前提，是黃金價(jià)格提前上漲，在超過80警戒線后，白銀的上漲趨勢(shì)會(huì)明顯超過黃金，因而黃金漲幅的大小也會(huì)影響白銀的上漲空間。而且金銀比回落的空間越大，白銀價(jià)格漲幅也會(huì)越大。所以金銀比一旦處于高位，金銀比的回落會(huì)使得白銀的投資價(jià)值更加明顯、更具備上漲潛力。

金銀比的實(shí)質(zhì)是將黃金貨幣化，白銀商品化來看待，尤其是金銀比的這兩次觸頂都是發(fā)生在商品牛市期間，白銀的商品屬性顯露無疑。

黃金除了做假牙，在工業(yè)上用處真的不多，所以金融屬性強(qiáng)得多。白銀在工業(yè)上使用多得多，產(chǎn)量也大，商品屬性強(qiáng)得多。

2000年后，隨著科技的發(fā)展，白銀在工業(yè)上的用途加強(qiáng)，尤其在太陽(yáng)能板、電力產(chǎn)業(yè)等。近年來，全球白銀的供給基本維持在990百萬盎司，不過需求量不斷增長(zhǎng)，尤其是2014年后，白銀的總需求就超過了供給，2015年總需求達(dá)到了1028百萬盎司。 

從數(shù)據(jù)上來看，2008年后COMEX白銀庫(kù)存和價(jià)格存在明顯的負(fù)相關(guān)。相反，黃金的COMEX庫(kù)存則是和金價(jià)共進(jìn)退，黃金庫(kù)存的增加往往意味著黃金價(jià)格的上升，庫(kù)存的減少往往意味著價(jià)格也會(huì)下降。白銀是消耗品，白銀更偏向商品屬性，黃金絕大多數(shù)是用來藏著過冬的。

大宗商品的牛市大體上可以通過CRB指數(shù)來判斷，自2005年修改了在CRB指數(shù)的權(quán)重后，白銀的比例只占據(jù)到1%，而黃金則具有6%的優(yōu)勢(shì)，此前黃金和白銀比重均為1/17。

自90年代起，CRB指數(shù)經(jīng)歷了三輪漲勢(shì)。第一次CRB指數(shù)上漲期間（1993.06-1996.08），白銀累計(jì)上漲24.64%，黃金只上漲了7.37%；第二次CRB指數(shù)上漲期間（2001.12-2008.01），白銀累漲314.22%，黃金累漲239.64%；第三次CRB指數(shù)上漲期間（2009.02-2011.02），白銀累漲170.74%，黃金只上漲累56%。

根據(jù)數(shù)據(jù)可以看到，商品市場(chǎng)的情緒也影響白銀的走勢(shì)。第一次CRB指數(shù)上漲期間，貴金屬市場(chǎng)處于震蕩時(shí)期，主要是受到其他大宗商品的推動(dòng)，后兩次CRB指數(shù)的上漲都伴隨著貴金屬的大牛市，白銀依舊略勝一籌。

? 白銀比不上黃金的避險(xiǎn)屬性？未必。

跟黃金相比，白銀彈性強(qiáng)，上漲時(shí)期的爆發(fā)力也更強(qiáng)，下跌的時(shí)候跌幅也更大，有點(diǎn)像中國(guó)一線城市的房地產(chǎn)。2011年白銀價(jià)格一度高達(dá)49.5美元，15年底的時(shí)候只有13.6美元了，累跌72.53%。

數(shù)據(jù)說出真相，無論是以前還是現(xiàn)今，白銀的避險(xiǎn)屬性并沒有弱化。1987年10月19日，美國(guó)黑色星期一“股災(zāi)”，白銀上漲6.27%，黃金上漲3.09%；2010年5月6日，道指閃電暴跌，白銀上漲11.2%，黃金上漲4.4%；2015年1月瑞郎黑天鵝事件，白銀上漲了10.79%，黃金上漲了6.65%；去年6月英國(guó)脫歐，白銀漲幅23.44%，黃金漲幅9.97%。

最近一次，受到川普“推特治國(guó)”等言論的影響，4月11日至17日間，白銀上漲了4.15%，黃金上漲了3.38%。只要川普嘴上繼續(xù)沒有把門的，大家心里恐慌，就追著黃金、白銀跑。

跟黃金相比，白銀是一個(gè)消化快、上竄下跳的熊孩子。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。