6月20日，2017陸家嘴論壇舉行，上海銀行董事長金煜表示，整個社會融資的債務杠桿率比較高，所以下一步要高度關注重視推進股權類的融資，除了多層次資本市場發展之外，還要引導多種風險投資，包括產業基金等等，在增量方面有效地降低社會債務杠桿。同時對存量的債務杠桿，也要去研究一些相關的金融改革措施，比如說是否可以考慮把基于降低債務杠桿作為目的的債轉股納入評估范圍。

以下為文字實錄：

第一，我們整個金融體系當中銀行還是整個資金提供最主要的方面，銀行貸款作為我們信用創造最主要的工具，目前銀行貸款占整個社會的融資總額接近70%，如果再加上銀行投資的一些企業債務融資工具，比例大概在75%左右，所以對實體經濟在融資上的結構，銀行是主要的渠道。另外，從過去發展過程來看，整個社會更多的融資來自于債務融資，剛才說了除了銀行貸款之外還包括企業的一些融資工具等等。再加上整個經濟增長方式，那么多年比較多的是用投資拉動的方式，包括城市化的建設、城市的改造、基礎設施（鐵公基：鐵路、公路、基礎設施），很多債務性的融資資源投到比較長期的資產當中去，如果再算上僵尸企業中短期的融資，實際上是長期占用，這就表現在社會債務堆積起來比較快，表現在我們整個非金融企業債務杠桿率比較高。所以，債務的杠桿率比較高是整個供給側改革當中需要關注的問題，也是金融安全需要考量的問題。

第二，盡管這幾年大家比較關注金融的脫實向虛，但是總體上金融和實體經濟的發展和社會經濟發展的結合還是很緊密的，絕大部分實體經濟的最主要的融資來源還是金融體系。所以我的觀點是，我們在整個供給側改革過程中，盡管從研究角度更多是從行業、企業角度來研究，但是不斷把金融體系當做支持者、配合者、參與者，是整個供給側改革中一個重要的組成部分，也需要我們在推進過程當中以金融的改革統籌供給側改革。

所以下面提三個觀點供大家參考。第一個觀點，在推進過程當中，特別要注意同步去推進金融改革，剛才說整個社會融資的債務杠桿率比較高，所以下一步要高度關注重視推進股權類的融資，除了多層次資本市場發展之外，還要引導多種風險投資，包括產業基金等等，在增量方面有效地降低社會債務杠桿。同時對存量的債務杠桿，也要去研究一些相關的金融改革措施，比如說是否可以考慮把基于降低債務杠桿作為目的的債轉股納入評估范圍。

第二個觀點，整個服務實體經濟過程中，下一步更多地要把握好區分實體經濟，也就是說實體經濟過程中要把握好進和退，加和減，在金融對接服務實體經濟，在去杠桿“三去一降一補”過程中提高精準度。

第三個觀點，在整個“三去一降一補”過程中堅持推進和穩步推進之間的關系，我們對一些局部的區域推進過程當中要注重風險把握，同時在這個過程中要加強統籌。

最后借這個機會感謝社會各界對上海銀行改革、發展的支持。謝謝大家。

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