交通運(yùn)輸：景氣度與油價負(fù)相關(guān)

　　交通運(yùn)輸行業(yè)的景氣度與油價呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。由于前期國際油價的反復(fù)上漲，對該行業(yè)（例如航空、航運(yùn)、公路運(yùn)輸、物流等）的絕大多數(shù)股票的股價均構(gòu)成了嚴(yán)重的壓力，特別是航空業(yè)，燃油成本已經(jīng)占到航空公司成本的30%左右?，F(xiàn)在油價大落，交通運(yùn)輸行業(yè)的成本將存在大幅下降的空間，被壓抑多時、超跌幅度過大的交通運(yùn)輸股，自然也將迎來短線大漲的好時機(jī)。

　　建議關(guān)注：中國國航（行情 研報）（601111），公司國際航線占比最大，受國際油價上漲直接沖擊最為明顯，也因此在油價大落之時，該股所受利好程度最大，下半年整體盈利能力可望積極抬升；保稅科技（行情 研報）（600794），小盤低估值物流品種，受益于儲罐產(chǎn)能的擴(kuò)張和所得稅優(yōu)惠政策，將促其業(yè)績增長；恒基達(dá)鑫（行情 研報）（002492），第三方化工物流服務(wù)商，業(yè)務(wù)主要在珠海和鎮(zhèn)江，背靠深水良港，輻射范圍涵蓋長三角和珠三角兩大經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)體，下游需求旺盛。

　　汽車：消費(fèi)意愿可望提升

　　對于汽車業(yè)，主要是因為汽車供求與消費(fèi)意愿息息相關(guān)。在中國競爭極為激烈的汽車市場上，高油價將成為汽車需求的重大阻礙因素。在前期油價高企的過程中，消費(fèi)者購買汽車的意愿明顯下降。主要的原因就在于該細(xì)分市場的消費(fèi)群體屬于第一次購車的新增需求，這部分人群對于燃油價格上漲的敏感性相對較大。如今油價大降，第三季度國內(nèi)成品油價必然存在下調(diào)的預(yù)期，對汽車業(yè)有利。

　　目前汽車行業(yè)整車及零部件的估值均處于歷史低位，在短期利好因素的推動下，其估值修復(fù)的反彈行情有望延續(xù)。操作上建議關(guān)注：長安汽車（行情 研報）（000625），福特擴(kuò)張和公司整合成為其增長動力；雙林股份（行情 研報）（300100），公司擁有從產(chǎn)品研發(fā)到模具設(shè)計、零部件制造、零部件總成的完整產(chǎn)業(yè)鏈，新增訂單良好。值得一提的是，該股在創(chuàng)業(yè)板中估值偏低。

　　化肥化纖塑料：成本將下降

　　我國生產(chǎn)化肥所用原料主要是煤、重油、天然氣，其原料費(fèi)用、能源費(fèi)用占成本比重很大；化學(xué)纖維以合成纖維單體（聚合物）為原料，原料價格對原油價格非常敏感；塑料制品業(yè)以基本石化產(chǎn)品，比如聚乙烯、聚丙烯等為原料，而且原料成本占生產(chǎn)成本比重很大，原油價格變化對其影響亦較大。因此從整體而言，化肥化纖和塑料行業(yè)的高高在上的成本，也將因為油價的大落而明顯受益。

　　建議關(guān)注：遼通化工（行情 研報）（000059），公司是國內(nèi)大型尿素生產(chǎn)商之一，雖然安哥拉重組項目遭終止，但公司發(fā)展前景依然可看好；新鄉(xiāng)化纖（行情 研報）（000949），公司是國內(nèi)最大的粘膠長絲生產(chǎn)企業(yè)，近兩年擬兩次增發(fā)，同時公司致力于差別化發(fā)展；武漢塑料（000665），公司上半年成本壓力大，油價下降對其目前主營業(yè)務(wù)有利，今后重組后，楚天數(shù)字將實現(xiàn)借殼上市。

　　其他行業(yè)：間接受益油價跌

　　油價的下行還將促成火電、農(nóng)業(yè)、漁業(yè)等其他行業(yè)成本的下降。

　　就火電行業(yè)來說，由于煤炭對原油的替代效應(yīng)，油價的下行往往會引起煤炭價格的下跌，從而使得發(fā)電企業(yè)的發(fā)電成本下降，再加上今年由于電荒及電價的相應(yīng)提高，疲弱已久的電力股存在難得的發(fā)掘機(jī)會。建議關(guān)注：申能股份（行情 研報）（600642），今年華東地區(qū)電力供需形勢緊張，該地區(qū)的火電機(jī)組平均利用小時有可能超過6000小時，相關(guān)企業(yè)盈利有可能改善。由于公司機(jī)組性能優(yōu)越，將更為受益。

　　對于農(nóng)業(yè)、漁業(yè)等其他行業(yè)，由于身處用油產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，此次油價的大降亦有利其整體行業(yè)成本的下降。建議關(guān)注：中水漁業(yè)（行情 研報）（000798），公司資產(chǎn)注入預(yù)期較強(qiáng)。

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