從我們接觸到的公司的具體情況來看，國企改革大概分為三個方向，一是職業經理人制度及職工持股計劃，二是資產證券化，其中涉及集團資產注入以及集團整體上市預期，三是產業鏈整合，以及在這一過程中引入戰略投資者，國資委持股比例進一步降低。我們認為這三個方向未來在建材行業的上市公司中將分別得到體現。

　　具體到選股方面，我們提示兩條選股邏輯，第一條選股邏輯是選擇本身管理能力比較好，主業為競爭性行業的公司，我們認為競爭性行業的國企改革落地更為容易，時間也更為占先，由于公司的管理能力較好，在公司的生產經營進一步靈活之后，在產業鏈整合、搭建平臺型公司方面具備發展潛力。推薦標的為被選為試點的中國巨石及北新建材。其中中國巨石看點在于產業鏈整合及集團資產注入預期，北新建材看點在于平臺型公司的搭建。第二條選股邏輯是選擇自身資產比較優質，由于自身的國企背景限制了公司競爭力的發揮，在國企改革方面空間比較大的公司。推薦標的為唐山國資委控股的冀東水泥以及北京國資委控股的金隅股份。其中冀東水泥的看點在于引入戰略投資者及集團的整體上市預期，金隅股份的看點在于引入戰略投資者以及原有資產盤活。上述四家公司是我們重點推薦的并且認為空間比較大的公司，詳見近期周報及公司報告，除了這兩條選股邏輯之外，我們認為其他公司也存在著國企改革空間，在國企改革催化過程中具備向上彈性，推薦標的為海螺水泥、方興科技以及海螺型材，積極關注洛陽玻璃。

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