業內人士認為，影響三季度與下半年委外贖回的核心因素，仍是監管政策和流動性。同時，保險機構的相關動向也值得密切關注。

　　前述券商資管固收投資負責人表示，今年以來信用債一級市場發行利率與二級市場收益率較去年大幅提升。整體來看，今年上半年市場整體走弱，不少高評級信用債收益率大幅上行。考慮到這部分債券風險沒有增加太多，但收益卻顯著增大，對于保險機構等長期限資金的吸引力更大。如果保險機構投資策略持續表現積極，則委外產品不僅更容易“退場”，贖回壓力預計有望“聯動減輕”。就近期該市場人士了解到的情況來看，隨著債券市場在5月中旬觸底之后震蕩走強，保險機構正在加大債券資產配置。

　　民生證券根據債券托管數據分析指出，今年年初以來，在主要機構投資者中，負債端較為穩定的保險機構整體投資策略較為積極。在一季度主要增持金融債等利率債之后，4、5月后進一步擴展至企業債、中期票據等品種，期限也呈現長期化特征。另一方面，在目前債券市場整體收益率對保險機構有較強吸引力的同時，債券存量資產的減少，也有利于保險機構延續偏積極的投資策略。

　　財匯大數據終端統計數據顯示，2016年債券市場實現債券凈融資16.19萬億元。截至今年6月29日，2017年以來債券市場則出現高達-6.94萬億元的“負融資”。債券可投資資產顯著減少，有利于負債端穩定的保險等機構保持積極投資策略，并為委外產品的“有序退場”營造有利的市場環境。

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