近日配股復牌的華仁藥業突遭連續7個跌停,一時間傳聞四起。作為去年的翻倍牛股,并且有直銷行業的牛人周希儉控股,這只股連續跌停的背后,到底發生了什么呢?
輸液袋創始者的沒落
華仁藥業主要生產輸液袋,是國內軟性輸液的創始者,不過由于更有利于健康的“能吃藥不打針,能打針不輸液”的限制輸液政策的影響,之后業績出現下滑。終于在2016年9月,原大股東將大部分股份轉讓給了直銷行業出身的周希儉。
直銷牛人接手,翻倍牛股
周希儉是直銷行業的一個大碗,其控制的中脈科技在行業內排名前列,但也頗受爭議,曾傳出“兩萬元一張治療糖尿病的床墊”等負面消息。其接手華仁后提出了“大健康”的發展戰略,并有計劃讓華仁進入直銷行業的消息。當年股價持續上漲實現翻倍,但目前7個跌停后市盈率仍高達240多倍,顯然該股并非價值投資的良好標的。
高位募資7個億,7跌停苦了2萬股民
此次連續跌停發生于配股繳款復牌之后,但公司早在去年6月份就公布了配股方案,為何現在突然大跌頗為蹊蹺。本次配股公募資近7億元,用于償還有息負債和補充流動資金。應該說,此次配股并非連續跌停的真正原因,由于配股股份在2月26日上市流通,又考慮到股價處于非常高的位置,所以配股對象的減持壓力可能導致了部分股東提前減持,引發連鎖反應,最終引發本次連續跌停。
而且,在股價高位完成配股顯然使得本次融資的成本較低,上市公司獲得近7個億資金,不過苦了參與配股的股東們。
控股股東增持無下限,號召員工增持無兜底
股價大跌后,控股股東廣東永裕及其一致行動人表示基于對公司長期投資價值的認可及對未來持續穩定發展的信心,擬在未來6個月內增持不超過總股本的2%。不超過2%意味著增持數量可多可少,沒有下限也帶來不確定性。另一方面,實控人還倡議員工增持,但卻沒有提及為之兜底,同樣顯得誠意不足。短期看,似乎面對連續跌停也信心不足。
總結
華仁藥業近期因配股連續7個跌停,根本原因是估值太高,腰斬后市盈率仍超過200倍,從中可見一斑。由于估值高,配股解禁帶來了減持壓力,集體恐慌出逃導致股價連續跌停,應該說回歸正常估值是遲早的事情,配股僅僅是一個觸發因素而已。
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