九州證券鄧海清發布5月進出口數據點評認為，5月進出口數據大幅超預期，尤其是進口數據超預期6個百分點，反映出經濟走勢依然良好，再次驗證2016年經濟L型拐點已過。

　　出口同比增長15.5%，超過前值14.3%，反映出口對中國經濟的支撐依然較為強勁。2016年四季度以來，美國，歐洲，日本經濟復蘇明顯，PMI數據均大幅上升，美國，歐洲PMI數據先后達到了57的高位，日本PMI從2016年5月47.7穩步上升至本月的53.1的水平。

　　總體上，美日歐主要發達經濟體的復蘇態勢明顯。而反觀中國出口數據與發達國家的經濟走勢，很容易發現，兩者之間存在著明顯的正相關關系，因此，未來隨著美日歐經濟的進一步復蘇走好，中國的出口將會持續維持較高的增長水平，出口的走好將對中國經濟形成強勁的支撐。

　　5月進口同比增長22.10%，大幅超預期6個百分點，而且是在高基數的情況下，再次驗證了中國經濟內在動力依然充沛，同時，5月進口數據的漂亮反轉也反映出4月進口數據的走弱，只是大宗商品價格見頂回落，金融嚴監管拖累經濟等利空因素的疊加，并不應該成為看空經濟的邏輯。

　　盡管目前一二線城市房價回落可能會逐漸傳導至房地產投資，從而對投資形成一定的拖累，但是經濟二次探底 的過程大概率不會出現，5月進口數據的再次走強，以及PMI數據的走好便是經濟走好的最佳例證。

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