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去年基數(shù)較高,加強監(jiān)管防風險

時間:2017-08-23 16:16 來源:中國證券報 瀏覽量:

投資 風險 監(jiān)管

    在規(guī)范強化、監(jiān)管趨嚴背景下,未來對外投資將更加審慎。國家支持企業(yè)向國外實體經(jīng)濟和有利于“一帶一路”建設的投資,而限制對地產(chǎn)、娛樂、文體等領域投資。預計未來幾月,對外投資將延續(xù)下滑趨勢,今年底明年初有望回升。

  去年基數(shù)較高

  “今年以來對外投資的巨大降幅主要是去年高基數(shù)所致。”中國現(xiàn)代國際關系研究院世界經(jīng)濟研究所前所長陳鳳英告訴中國證券報記者,去年我國首次成為世界第二大投資國,如果不是基數(shù)太高,今年跌幅也不會這么大。實際上,今年數(shù)據(jù)跟前年相對持平。

  據(jù)商務部統(tǒng)計,今年上半年我國對外投資3311億元,與2015年3432億元相差不大,2016年上半年我國對外投資高達5803億元。

  商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院國際市場研究所副所長白明表示,去年對外投資熱潮中出現(xiàn)了一些盲目投資、借對外投資手段進行資金轉移等問題,其中很大一部分是需要打問號的。在這種背景下,去年11月,四部委聯(lián)合出臺政策規(guī)范對外投資,針對部分項目和交易實施了更嚴格的合規(guī)性和真實性審核,管控加強立竿見影,今年以來對外投資大幅下降。

  “國內(nèi)外投資環(huán)境變化也是今年對外投資下降的重要原因。”白明說,中國今年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長6.9%,經(jīng)濟復蘇、穩(wěn)步增長的情況使更多實業(yè)性投資在中國看到了機會從而留在國內(nèi)。另一方面,一些國家投資保護主義抬頭,加強了對中國企業(yè)的審查,抬高了中國資本進入門檻。“中國真正需要的項目,國外限制中國去投資,這種情況下出現(xiàn)對外投資下降現(xiàn)象不足為奇。”

  加強監(jiān)管防風險

  今年以來,在防范重點領域風險的背景下,規(guī)范對外投資成為題中應有之義,相關部門推出一系列政策措施。1月,國資委公布《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》和《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》,明確了中央企業(yè)境內(nèi)外投資的負面清單。8月18日,國務院辦公廳轉發(fā)國家發(fā)改委、商務部、中國人民銀行、外交部《關于進一步引導和規(guī)范境外投資方向的指導意見》,明確了鼓勵、限制、禁止三類境外投資活動,限制房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等境外投資,重點推進有利于“一帶一路”建設和周邊基礎設施互聯(lián)互通的基礎設施境外投資。

  在一系列規(guī)范措施下,文化、娛樂、體育、房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)和領域的對外投資得到有效遏制。據(jù)商務部統(tǒng)計,今年上半年房地產(chǎn)業(yè)對外投資同比下降82.1%,文化、體育和娛樂業(yè)對外投資同比下降82.5%,分別僅占同期對外投資總額的2%和1%。

  白明表示,對外投資中,房地產(chǎn)投資有一定投機因素。娛樂、體育、文化等產(chǎn)業(yè),別的國家已經(jīng)發(fā)展成熟,有自己的游戲規(guī)則,投資這些產(chǎn)業(yè)有很大的盲目性。

  與對外投資整體大幅下降形成鮮明對比的是,1-7月我國對“一帶一路”國家直接投資同比增加5.7%。

  中國投資公司總經(jīng)理屠光紹表示,對外投資不應只有利于自己,在實現(xiàn)國家利益、企業(yè)利益的同時,與被投資國、被投資地區(qū)的發(fā)展形成有機互利,才是可持續(xù)的對外投資。

  對“一帶一路”國家的投資無疑能夠造福沿線各國人民、實現(xiàn)合作共贏,隨著未來基礎設施互聯(lián)互通加強,更多的產(chǎn)能合作將落地在“一帶一路”沿線國家。

  下降趨勢料持續(xù)

  在規(guī)范強化、監(jiān)管趨嚴背景下,未來對外投資將更加審慎。陳鳳英表示,去年上半年對外投資是快,今年上半年是管,管是實現(xiàn)可持續(xù)投資的一種手段,未來不合理的投資將因受限而減少。預計下半年對外投資會趨于理性而下降。

  招商證券研究發(fā)展中心宏觀經(jīng)濟研究主管謝亞軒表示,2016年企業(yè)對外投資形成“羊群效應”,抬高了對外投資的整體數(shù)值。高基數(shù)效應導致今年對外投資下降明顯,預計下半年將持續(xù)負增長。

  白明強調(diào),國家規(guī)范政策已經(jīng)非常明了,引導企業(yè)對外投資更趨理性,反對不合理投資,但絕不是反對“走出去”戰(zhàn)略。展望未來幾月對外投資形勢,預計今年11個月還會繼續(xù)下降,年底到明年年初可能會回升。

  標普全球評級企業(yè)部董事總經(jīng)理李國宜認為,對外投資短期內(nèi)下降還會持續(xù),要看清楚政府如何看待海外投資。一方面,現(xiàn)在很多國家的監(jiān)管部門對中國企業(yè)在海外投資、購買資產(chǎn)的動機、背后股東架構有疑問;另一方面,去杠桿背景下,下半年很多企業(yè)會繼續(xù)降杠桿。在這個大環(huán)境下,企業(yè)對海外市場的需求不會很大,“下半年對外投資還會比較低迷。”

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