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　　中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2017年5月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51.2%，與上月持平。從13個分項指數來看，同上月相比，出口訂單指數、積壓訂單指數、原材料庫存指數、從業人員指數、生產活動預期指數小幅上升，新訂單指數與上月持平，其余7個指數均有所下降。在下降指數中，產成品庫存指數、原材料購進價格指數、出廠價格指數降幅超過1個百分點，其余4個指數降幅在1個百分點以內。

　　特約分析師張立群認為： 繼4月份回落后，5月份PMI指數持平，且連續10個月保持在榮枯線以上，表明經濟增長走穩態勢進一步明確。訂單類指數提高或持平，表明國內外市場需求大體平穩；價格類指數繼續回落，表明市場供求缺口正在較快彌合；產成品庫存指數下降，原材料庫存指數提高，表明庫存調整活動趨穩；生產指數下降，生產活動預期指數上升，表明生產活動趨穩。綜合研判，經濟增長正由短期沖高回落態勢轉為總體趨穩態勢。

　　生產指數為53.4%，比上月下降0.4個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的生產指數均高于50%，分別為53.3%、54.3%和52.3%。

　　新訂單指數為52.3%，與上月持平。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的新訂單指數均高于50%，分別為52.7%、52.2%和50.9%。

　　新出口訂單指數為50.7%，比上月上升0.1個百分點。從企業規模來看，大型、小型企業的新出口訂單指數高于50%，分別為50.9%和51.8%；中型企業位于50%。

　　積壓訂單指數為45.4%，比上月上升0.4個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的積壓訂單指數均低于50%，分別為45.4%、45.8%和44.8%。

　　產成品庫存指數為46.6%，比上月下降1.6個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的產成品庫存指數均低于50%，分別為46.8%、45.7%和48.0%。

　　采購量指數為51.5%，比上月下降0.4個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的采購量指數均高于50%，分別為52.2%、50.7%和50.2%。

　　進口指數為50.0%，比上月下降0.2個百分點。從企業規模來看，大型企業的進口指數高于50%，為51.2%；中型和小型企業低于50%，分別為48.4%和44.4%。

　　購進價格指數為49.5%，比上月下降2.3個百分點。從企業規模來看，大型企業的購進價格指數低于50%，為48.4%；中型和小型企業高于50%，分別為50.7%和51.5%。

　　出廠價格指數為47.6%，比上月下降1.1個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的出廠價格指數均低于50%，分別為46.9%、48.1%和49.9%。

　　原材料庫存指數為48.5%，比上月上升0.2個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的原材料庫存指數均低于50%，分別為48.9%、48.1%和48.2%。

　　從業人員指數為49.4%，比上月上升0.2個百分點。從企業規模來看，大型和中型企業的從業人員指數均低于50%，分別為49.0%和49.4%；小型企業高于50%，為50.9%。

　　供應商配送時間指數為50.2%，比上月下降0.3個百分點。從企業規模來看，大型和中型企業的供應商配送時間指數高于50%，分別為50.4%和50.6%；小型企業低于50%，為48.8%。

　　生產經營活動預期指數為56.8%，比上月上升0.2個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的生產經營活動預期指數均高于50%，分別為57.4%、56.3%和55.0%。

　　附注

　　1．主要指標解釋

　　采購經理指數（PMI），是通過對企業采購經理的月度調查結果統計匯總、編制而成的指數，它涵蓋了企業采購、生產、流通等各個環節，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。PMI通常以50%作為經濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反映制造業經濟擴張；低于50%，則反映制造業經濟收縮。

　　2．調查范圍

　　涉及《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2011）中制造業的31個行業大類，3000家調查樣本。

　　3．調查方法

　　制造業采購經理調查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以制造業行業大類為層，行業樣本量按其增加值占全部制造業增加值的比重分配，層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取。

　　本調查由國家統計局直屬調查隊具體組織實施，利用國家統計聯網直報系統對企業采購經理進行月度問卷調查。

　　4．計算方法

　　制造業采購經理調查問卷涉及生產量、新訂單、出口訂貨、現有訂貨、產成品庫存、采購量、進口、購進價格、出廠價格、原材料庫存、從業人員、供應商配送時間、生產經營活動預期等13個問題。對每個問題分別計算擴散指數，即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。其中出廠價格指數于2017年1月起發布。

　　PMI是一個綜合指數，由5個擴散指數（分類指數）加權計算而成。5個分類指數及其權數是依據其對經濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數，權數為30%；生產指數，權數為25%；從業人員指數，權數為20%；供應商配送時間指數，權數為15%；原材料庫存指數，權數為10%。其中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成PMI綜合指數時進行反向運算。

　　5．季節調整

　　采購經理調查是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的PMI綜合指數和各分類指數均為季節調整后的數據。2017年1月起改進了生產經營活動預期指數的季節調整方法，并對歷史數據進行修訂。

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