記者昨日獲悉，中國化學纖維工業協會已經完成了《化纖工業“十三五”發展規劃》（簡稱《規劃》）的制定工作，目前已上報工信部。

　　化纖產能主動減速

　　化纖行業是紡織業的上游產業，當前存在嚴重的產能過剩。

　　《規劃》稿擬定，“十三五”期間，中國化纖產量的年均增速目標將由“十二五”期間的9.2%調整為3.6%。協會人士說，“減速是在原來遠高于國際增速的基礎上進行的調整。即便是3.6%，也將會略高于國際平均增速。”

　　除了減速外，《規劃》稿還鼓勵企業并購重組和有序退出，化解過剩產能。

　　“當前，化纖行業有著不少世界級的企業，但中小企業也很多。要提高產業集中度，不需要太多的企業。”協會人士說。

　　產業用化纖帶動行業增長

　　專家稱，化纖行業的發展已無法延續過去依靠量的增長方式，而是要進行轉型升級，向研發、設計、品牌、營銷、服務等環節延伸，生產方式向柔性化、智能化、數字化、精細化、綠色生產轉變。

　　協會提出，未來五年“中國制造2025”國家戰略和“互聯網+”行動計劃的實施，高性能化、差別化、生態化纖維應用領域將會繼續向交通、新能源、醫療衛生、基礎設施、安全防護、環境保護、航空航天等產業用領域方面深入拓展。隨著纖維應用領域的不斷擴展和消費能力的增強，產業用紡織品的市場空間和增長潛力仍將會進一步釋放。

　　為此，《規劃》擬定，“十三五”的目標是產業用化纖的比例從目前的28%提高到33%，高性能纖維有效產能達到26萬噸，生物基纖維有效產能超過90萬噸。

　　“ 有利條件是，‘十二五’期間，核心技術的突破，研發能力的提升，制造裝備和工藝的改進，全產業鏈協同創新共推應用共識的形成，已經為”十三五“產業用化纖大發展打下堅實基礎。”專家說。

　　桐昆股份：供需改善，滌綸長絲將迎景氣周期；深耕多年，桐昆股份受益油價企穩

　　類別：公司 研究機構：中國銀河證券股份有限公司 研究員：王強，裘孝鋒 日期：2016-02-18

　　聚酯產業鏈結構深刻調整，供給側改革持續發力，利好滌綸長絲。

　　在過去的數年間，由于聚酯產業鏈不同環節產能投放節奏的錯位，供需關系發生變化，產業鏈的整體結構已經發生了深刻變革。2014年下半年國際原油價格大幅調整以來，在內部和外部因素共同作用下，我國聚酯產業鏈發生全面調整，市場推動下的供給側結構性改革持續發力，顯著增強了包括聚酯在內的中下游環節盈利能力。

　　滌綸長絲需求穩定，產業鏈景氣回升。

　　我國聚酯供需格局相對健康，產能產量穩定增長，下游紡織服裝行業底部企穩并呈復蘇跡象，滌綸在各類化纖產品中率先反彈，即將開啟新一輪景氣周期。特別地，在國際原油價格大幅下跌的背景下，滌綸作為化學纖維主導產品，其價格優勢得以充分凸顯，利好滌綸長絲制造業和行業龍頭桐昆股份。

　　桐昆深耕長絲三十余年，沿產業鏈積極布局，將受益于油價企穩。

　　恒逸石化公司跟蹤報告：“石化+金融”雙軌發展，看好PTA全產業鏈布局

　　類別：公司 研究機構：海通證券股份有限公司 研究員：王曉林，鄧勇 日期：2016-02-19

　　國內領先的精對苯二甲酸（PTA）和聚酯纖維制造商。恒逸石化在蕭山、寧波、上海等地區建立生產基地，依托長三角地區發達的產業集群效應，率先實現了產業轉型升級，形成了精對苯二甲酸和聚酯纖維上下游產業鏈一體化和產能規模化的產業格局。目前公司擁有PTA權益產能590萬噸、PET權益產能226萬噸，是國內PTA和PET生產商龍頭。2015年上半年公司實現營業收入147.67億元，同比增長2.8%，實現歸母凈利潤1.10億元，同比扭虧為盈。公司通過實施文萊項目向PTA上游延伸，布局“原油-PX-PTA-聚酯纖維”全產業鏈，未來公司盈利能力將得以增強。

　　PTA行業產能過剩，公司將受益于供給側改革。2015年我國新增PTA產能358萬噸，行業產能達到4693萬噸，同比增長8.3%。隨著PTA產能的進一步增加，行業已經步入產能過剩階段，行業洗牌在所難免。公司是我國PTA生產龍頭，其控股或參股公司擁有PTA總產能為1275萬噸，將受益于PTA行業供給側改革。

　　實施文萊項目，布局產業鏈一體化。按照目前具有的PTA、PET等產能情況測算，公司對主要原材料PX、MEG、苯年需求量分別為841萬噸、85萬噸、20萬噸。由于對原材料具有較大的依賴性，公司經營業績容易受到原材料價格和質量的影響。公司投資建設文萊PMB石油化工項目有利于解決對原材料外部依賴性大的問題，同時向PTA上游石油化工行業擴展，實現了“原油-PX-PTA-聚酯纖維”全產業鏈一體化經營，增強了公司盈利的穩定性，使得盈利能力也得以提升。

　　參股浙商銀行，“石化+金融”雙軌發展。為了進一步增加公司金融資產配置、優化投資結構，公司擬通過間接全資子公司恒逸高新受讓控股股東恒逸集團持有的浙商銀行2.2億股股份。交易完成后，公司直接和間接持有浙商銀行股份合計為5.16%，將逐步形成“石化+金融”雙軌發展模式。