過去一周時間，美股振幅趨小，現震蕩反彈態勢。在市值超過千萬美元的個股中，有75只個股漲幅超過20%。

　　漲幅排名第一的是Amedica公司，近一周上漲了124.25%。該公司主要設計、生產與分銷脊柱和關節植入產品，用于恢復和維持脊柱、頸椎和腰椎區域的椎骨矯正。公司上周宣布其高純度硅粉脊柱制備技術已經獲得了多家機構的認證。

　　值得注意的是，Hansen Medical股份有限公司近一周上漲了74.91%，公司主要生產醫用機器人，用于定位、操縱以及控制導管和導管技術。公司上周宣布其適用于各類末梢血管手術的主從式導航機器人Magellan已經獲得了美國FDA的使用許可。Magellan機器人將使醫生有能力完成更多輻射區以外的微導管手術治療。EyeGate制藥股份有限公司近一周上漲了76.38%位列第四，該公司主要研發與生產治療眼部疾病的藥物。公司上周并未有消息面更新，但由于公司兩周前宣布其治療前葡萄膜炎的特效藥通過了FDA的臨床三期試驗，因此股價持續上漲主要與該事件有關。

　　喬治亞海灣公司近一周上漲了95.45%。該公司主要生產電化學制品、甲醇以及芳香化學品。公司上周宣布拒絕了來自Westlake的14.1億美元的收購要約，使得市場對其公司估值產生了全新認識。Superior鉆井產品股份有限公司以95.00%的漲幅位列第三，該公司主要生產金剛石鉆以及鉆柱配件。公司上周與Baker Hughes達成了合作協議，將為公司提供其Strider型振動鉆機。

　　而在608只市值超過百億美元的大盤股中，近一周有315只收漲，漲幅前五位的依次是安德瑪公司、臉書、NTT Docomo、Paypal以及阿納達科石油，漲幅依次是21.73%、17.74%、15.28%、15.20%以及13.50%。下跌的有290家，跌幅前五位的依次是聯合數據系統公司、BioMarin制藥股份公司、皇家加勒比海游輪公司、ICICI銀行以及電子藝界，跌幅依次是22.16%、16.27%、15.17%、14.73%以及14.36%。

　　板塊方面，近一周美股市場一級板塊漲多跌少。漲幅排名前三的板塊依次是油氣、公用事業以及通信板塊，上漲了7.49%、6.11%以及5.99%。醫療板塊是近一周唯一下跌的板塊，下跌了0.80%。上海證券報

　　威海廣泰［8.32% 資金 研報］：四季度業績將提速;軍用/民用專業級無人機龍頭受益軍民融合、通用航空

　　類別：公司研究 機構：中國銀河證券股份有限公司 研究員：王華君 日期：2015-10-19

　　公司發布三季報，2015年前三季度實現收入9.08億元，同比增長29.52%，實現凈利潤9880.57萬元，同比增長33.92%，EPS為0.30元。

　　（一）盈利能力不斷上升，業績將進一步提速。

　　公司中報中預告前三季度業績同比增長20%-50%，實際業績符合我們的預期。公司毛利率和凈利率分別同比提升1.1pct、0.9pct，盈利能力不斷上升。

　　由于營口新山鷹的并表效應，公司第三季度單季收入和業績同比分別長73%和60%。公司預告全年業績同比增長40%-80%，達到1.56億-2億元，據此計算，第四季度單季業績需達到5676萬元-1.01億元，同比增長52%-171%，業績將進一步提速。

　　（二）擬收購全華時代，有望打造“無人機第一股”。

　　公司此前公告擬募集不超過5.4億元，用于收購、增資全華時代并投入無人機項目（1.5億元）及補充流動資金，增資完成后公司將擁有全華時代69.34%的股權。

　　全華時代是國內最早實現無人機研發、生產和銷售及服務一體化的民營企業之一，主要產品包括固定翼、直升機、多旋翼等軍用、民用無人機及無人機應用服務，在無人機技術專利主要職務發明申請企業中排名第1，全國范圍內僅次于兩所高等院校。

　　全華時代在應用服務領域的主要服務對象包括武警、消防、公安、海洋海事、電力、天津電視臺等部門，曾作為唯一一家民營企業受邀參與了中國人民解放軍舉行的“四海三軍”軍事演習，并于2015年8月參與“8.12”陜西山陽山體滑坡勘測救援工作。

　　本次收購中約定，若全華時代在盈利承諾期內合計實際凈利潤高于承諾凈利潤9221萬元，則超額凈利潤部分的50%將用于向全華時代、管理層及員工進行獎勵。預計2016年全華時代凈利潤有望達到1500-2000萬元，2015-2018年業績有望連續翻倍增長。

　　公司2014年11月28日與某單位簽訂《系列無人機系統開發合作協議書》，目前已經在軍用無人機業務具備較強實力。我們認為，本次收購全華時代將帶來顯著的產業鏈、市場及客戶協同效應，特別是全華時代的軍用無人機對公司現有部分軍品業務將帶來促進。本次發行后，公司將全面進入無人機行業，軍品業務將快速發展，公司有望成為軍用/民用專業級無人機龍頭企業，對標消費級無人機龍頭“大疆創新”（根據媒體報道，大疆創新的市值已超80億美元）。

　　（三）軍用無人機/軍民融合稀缺標的，將快速發展。

　　公司系列無人機、高速無人機主要為軍方供貨，公司為軍民融合標的。無人機是未來飛機發展趨勢，據美國、以色列未來戰機規劃，未來無人機將超過有人機。我們測算未來15年中國軍用無人機市場需求接近2000億元，民用專業級無人機需求超1000億元，民用消費級無人機（國內需求）超300億元。

　　目前國內上市公司涉及軍用無人機研制業務的有洪都航空［1.42% 資金 研報］、宗申動力［2.39%資金 研報］，隆鑫通用［1.20% 資金 研報］、山東礦機［2.95% 資金 研報］、通裕重工［1.79% 資金 研報］等上市公司也開始涉及無人機業務，但是，明確涉及軍用無人機的極少。此外，目前很多上市公司僅僅開始涉及無人機，部分公司僅剛剛研制出1-2架樣機開始做試驗。而公司為非常稀缺的軍用無人機標的，且擬收購的全華時代已是產業化的無人機巨頭，是具有批量生產能力的優質無人機標的。

　　公司已聘用前西飛國際、中航通飛、中航重機［1.90% 資金 研報］董事長孟祥凱為獨立董事，孟祥凱在航空航天、軍品業務領域具備豐富的經驗。我們判斷公司無人機、特別是軍用無人機業務未來將快速發展。

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