財經365訊,中海地產股票消息:盈利能力連續5年放緩!曾幾何時,中海地產(00081HK)頂著“利潤王”的美譽一路疾馳。不過,當前已風光不再。
記者對比全行業數據梳理發現,無論是銷售金額,還是銷售面積,中海地產的增幅均不算亮麗。
此外,中海地產凈利潤增速連續五年放緩,凈資產收益率(ROE)連續5年處于下滑趨勢。
中海地產的銷售增速,遠不及業內龍頭平均水平,似乎離第一梯隊越來越遠。
對于核心盈利能力指標放緩和下滑趨勢,記者日前發送采訪函至中海地產,截止到發稿前仍沒有得到回復。
盈利能力連續5年放緩
得益于央企背景和企業自身基因,中海地產以低于行業水平的土地成本和資金成本成為“凈利潤一哥”。
中海地產在凈利潤率和凈利潤額的表現上居同行前列。
“融資的優勢以及其拿地等方面比較穩健,這都會帶來高利潤的水平。”億翰股份武漢公司總經理肖詩社對記者表示,首先央企背景,意味著低于行業水平的土地成本和資金成本,就融資來說,2017年中海平均融資成本4.27%,屬于行業最低水平之一;其次,中海地產從做工程起家,對建安成本、管理費用控制在行業中處于領先水平,早年萬科、碧桂園大力挖中海員工,也是基于此原因。
然而,無論是銷售金額還是銷售面積,對比全行業數據,中海地產的增幅均不算亮麗。
統計顯示,2012年-2017年,中海的凈利潤額分別為187.2億港元、230.4億港元、276.8億港元、333.1億港元、370.2億港元和407.7億港元,增幅分別為24.5%、23%、20.1%、20.3%、6.9%和10%。
換言之,中海地產凈利潤增速連續五年放緩,凈資產收益率(ROE)連續5年處于下滑趨勢。
“按照這個增速發展,中海地產已經‘出局’地產第一梯隊,能否在第二梯隊保持身位,也充滿變數。”易居研究院研究總監嚴躍進對記者表示,盈利數據的放緩,其實很大程度上也說明了一點,行業競爭格局在發生變化。
央企優勢不再 拿地成本創新高
中海地產去年以來在公開土地市場的表現與公司過往的表現相比,可謂“激進”。公司2016全年的購地金額也才僅有407億。而掌門人顏建國在中期業績會上也坦承,去年上半年銷售業績并未有太大增幅,受累于過去幾年買地太少。
根據中海地產土地收購公告統計,截至2017年公司共獲得76宗地塊,總占地面積約524萬平方米,公司25%的土地儲備增速遠超同期10%的預計銷售增速。
值得注意的是,拿地成本也水漲船高,克而瑞研究數據顯示,2017年中海地產的拿地成本創下新高,均價為6723元/平方米,同比上升64%。迅猛拿地的同時創造了不少熱點地區的高地價地塊。
中海如何實現規模和利潤雙增長?肖詩社認為,這也是全行業的課題,甚至對其他企業來說更為重要,除了提高周轉速度,加快資金利用率外,布局多元化,開拓新的利潤增長途徑也至關重要,因為當下,國家經濟脫虛入實迫在眉睫,房企被引導協助國家實現經濟轉型,對擁有央企背景的中海地產來說更有優勢。
未來項目銷售仍存巨大壓力
在樓市調控趨嚴的形勢下,高價地的開發前景成為行業關注焦點。在此背景下,對于向來以“高利潤”著稱的中海地產而言,如何將這部分高價地推向市場,有待觀察。
根據統計,中海地產2017年上半年新開工面積約為932萬平方米,在建面積2085萬平方米,計劃全年新開工目標1900萬平方米,而這一數據在2016年是690萬平方米,同比大幅增長175%。
在現階段一二線城市嚴格限價等“四限”以及“房住不炒”等政策環境壓力下,中海地產未來的項目銷售將面臨較大壓力。經濟學家宋清輝認為,在樓市調控趨嚴的形勢下,高價地的開發前景成為行業關注焦點。在此背景下,對于向來以“高利潤”著稱的中海地產而言,要想將這部分高價地推向市場并非易事,市場接受程度難言樂觀。
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