財經(jīng)365(m.hand93.com)訊:過去一年,股市中最大的狂熱之一就是大麻股的繁榮,而對這一熱潮的最大沖擊之一就是大麻庫存的估值。
具體而言,大麻概念股CGC、ACB、CRON和TLRY 都有超過50億美元的市值。然而,在過去一年中,他們都沒有創(chuàng)造超過1.5億美元的銷售額。因此,對大麻股票的一種流行觀點認(rèn)為,鑒于它們的交易量是過去一年銷售額的30倍以上,它們被高估了。
大麻庫存可能非常非常大,有望超過1000億美元。從這個角度來看,今天50億美元的市值似乎對長期投資者來說似乎是一種偷竊。確實,大麻市場在實現(xiàn)其潛力之前還有很長的路要走,在此期間,其競爭態(tài)勢將發(fā)生巨大變化。因此,大麻庫存帶來巨大風(fēng)險,因為大麻公司可能表現(xiàn)不佳。但不要搞錯,這個行業(yè)的贏家最終會變成1000億美元的公司,這就足以讓今天的大麻股票暴露出來。
全球酒精飲料市場價值1.5萬億美元。全球煙草市場價值7000億美元。因此,可以很容易地說,全球大麻市場每天應(yīng)該增長到大約5000億美元,特別是如果包括市場的醫(yī)療方面。在龐大的全球酒精飲料和煙草市場中,有幾家非常大的公司。最大的酒精飲料制造商包括尊尼獲加和皇家皇家制造商帝亞吉歐,其銷售額達600億美元,市值達 1000億美元。
還有Anheuser-Busch,這家Corona和百威啤酒公司背后有600億美元的銷售額和1700億美元的市值。最后,Heineken擁有600億美元的市值,Constellation Brands擁有400億美元的市值。在煙草方面,菲利普莫里斯的收入為300億美元,市值為1300億美元。還有奧馳亞集團,它擁有1000億美元的市值和英美煙草公司,其市值為900億美元。
因此,全球酒精飲料和煙草市場各有幾家價值超過1000億美元的公司。我們有理由相信全球大麻市場有一天會像這兩個市場一樣大。因此,有理由相信今天的大麻股票有朝一日可能是1000億美元
對大麻股票最終估值1000億美元背后的數(shù)學(xué)并不是那么復(fù)雜。在酒精飲料和煙草市場,最大的公司獲得了每個部門收入的大約4%。假設(shè)大麻市場達到可比較但保守的5000億美元,那么世界上最大的大麻公司的年收入理論上可能達到200億美元。
酒精飲料行業(yè)的營業(yè)利潤率通常在30%左右。他們在煙草領(lǐng)域的比例約為40%。假設(shè)大麻利潤率約為32.5%,那么大麻部門最大公司的營業(yè)利潤將達到65億美元。拿出20%的稅收,每家最大的大麻公司的凈利潤總額將達到52億美元。
酒精飲料和煙草股票的交易價格通常是其預(yù)期收益的20倍左右。基于該市場平均倍數(shù),相當(dāng)于超過1000億美元的市值。因此,今天的大麻產(chǎn)品制造商有朝一日可以變成1000億美元的公司。
今天對大麻股的最大打擊是估值。但從長遠(yuǎn)來看,隨著全球大麻市場與全球酒精飲料和煙草市場競爭,最有價值的大麻庫存可能最終價值1000億美元。更多股票資訊請關(guān)注財經(jīng)365官網(wǎng)!
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