市場中有很多技術分析派，他們總是盯著K線圖，然后用技術分析找到股票的買入賣出時點。

如果你買了一只穩定增長的股票，那么你期望他成為10倍的大牛股就很難了，比如現在的格力和伊利，他們再漲10倍幾乎沒可能了。茅臺更是不可能漲到5萬億的公司。所以這就是一個天花板。那么你賣出的依據就是市盈率，如果市盈率超出了正常范圍，比如歷史市盈率最高15倍，而他已經漲到20倍了，那么你就要系好安全帶，隨時準備走掉。還有就是業務受到沖擊，增長率下降的時候，那么無論你是否賺到錢了，也應該盡快走掉，這種公司最怕的就是業績下滑，一旦下滑很可能是趨勢性的，很難再扳回來。

在股市上，你會聽到很多聲音，這些聲音很可能是很危險的，如果你相信，恐怕會付出慘痛的代價。

首先，有人會說，股價下跌了這么多，不可能再跌了。高手死于抄底，往往就是這么發生的，殊不知抄底是一個極其危險的活，如果你不對公司基本面有足夠了解的話，只是覺得股票超跌就去買入，那么很可能會死的很難看，比如中國平安，2008年危機之后，股價暴跌了9成，從140多跌到了不到20塊錢，記住下跌不言底，尤其是在暴跌之下買股票一定是錯誤的，就好比徒手接有毒的飛刀，被劃傷的概率非常大，甚至有可能是致命的。

相對應的，股價長這么高了，怎么可能再漲呢?而事實上他就一直漲，比如美國的煙草公司，菲利普莫里斯，從0.75美元，一路上漲，2塊的時候就有人喊高了，但一路漲到了124，漲幅接近170倍，1000美元變成了17000美元，而且還得到了23000美元的股息。所以跟下跌不言底對應的是上漲不言頂。所以老齊經常告誡大家，如果覺得股票高估了，沒必要急著賣出，系好安全帶就好，因為你永遠不要低估投資者們的愚蠢程度。

第三，低價股賠不了錢，很多人都覺得3塊錢一股的股票，你能跌到哪去?但問題是股票的下跌都是按照百分比的，他跌的時候同樣會很快速。彼得林奇說，他在美國發現，做空機構通常都是在股票價格非常低的時候才開始架炮打擊的，因為股價非常低的時候這家公司就已經被市場拋棄，他破產的概率會很大。但這條在中國不適用，我們總是把做空股票的人劃到敵對勢力里面，所以沒人做空，才導致了我們垃圾股滿天飛。

第四，最終股價會漲回來，這種情況一般發生在深度被套之后，大家對股票市場心灰意冷，于是開始學習巴菲特，甘愿等待。相信股票會最終漲回來。但問題是，你得足夠了解你買的公司，他是增長型的，哪怕只是緩慢增長的，他漲回來的問題不大，如果是周期疊加趨勢類的，那么大趨勢結束的，他可真未必能漲回來了。比如我們經常舉例的中石油，漲回48的可能性不大了。還有中遠海控原來的中國遠洋，10年了現在股價只有十分之一。這就引出了我們第五句話，黎明前總是最黑暗的，當趨勢發生之后，你就不太可能等到黎明了，這家公司里通常只有黑暗，或者更黑暗。

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