// 年末沖量車市景氣度如何 //
車市“銀十”收官，10家新能源乘用車重點車企10月新能源汽車交付量合計49.1萬輛，同環(huán)比分別增加49.62%、4.20%。其中比亞迪、理想、小鵬、零跑、問界10月交付創(chuàng)歷史新高，多數(shù)車企交付保持環(huán)比穩(wěn)步提升。
當前由于部分廠家已經(jīng)出臺了對于四季度沖量的政策，終端促銷力度將加大，信達證券預計11月有望延續(xù)9、10月狀態(tài)。同時，中國汽車流通協(xié)會副秘書長郎學紅預計11月乘用車終端銷量約為210萬輛，環(huán)比增長10%左右，全年乘用車市場零售量有望接近2200萬輛。
銀河證券表示“金九銀十”消費旺季車市銷量表現(xiàn)良好，國內(nèi)市場基本渡過政策補貼退出帶來的影響，消費者購車熱情有所釋放，車市即將進入年末沖量階段，預計仍將延續(xù)較大的終端優(yōu)惠力度，推動車市銷量環(huán)比繼續(xù)改善。同時，出口也將為企業(yè)貢獻銷量增量，推動板塊業(yè)績增長空間提升。在下游銷量穩(wěn)定增長的背景下，零部件企業(yè)也將繼續(xù)受益于核心客戶市場份額提升帶來的結(jié)構(gòu)性機遇。
展望未來，隨著賽力斯問界M7、奇瑞智界S7、問界M9等華為智選車的陸續(xù)上市，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈收入、產(chǎn)能利用率有望快速上行。華為智能化+黑科技賦能，新車競爭力值得期待，供應鏈投資機會值得持續(xù)重視。民生證券預計四季度電動化及L2+滲透率將加速上行，汽車板塊景氣度共振上行，基于復蘇期確認帶來的板塊估值修復為主要特征的配置機會。當前時點全面看多整車估值修復。
// 如何把握汽車四季度行情 //
對于四季度汽車板塊的投資機會，興業(yè)證券指出“高階智能駕駛+自主高端化+特斯拉三重新周期”三條主線參與。該機構(gòu)認為汽車板塊四季度會有明顯超額收益，主要原因：第一、預計10、11、12月乘用車月度批發(fā)同比景氣繼續(xù)加速向上。最核心是供給優(yōu)化驅(qū)動需求擴容超預期，自上而下“宏觀弱-可選弱-汽車弱“的邏輯鏈條容易忽視行業(yè)本身空前的技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量提升帶來的需求擴容）；第二、10、11、12月眾多新車新技術(shù)發(fā)布均形成催化。新車方面10月長城高山、11月華為智界S7，12月理想MEGA，華為賽里斯M9小鵬X9等，新技術(shù)方面各車企城市NOA等將在11月、12月推出。
自主品牌高端化：高端插混開啟自主豪華時代，有望驅(qū)動整車企業(yè)的量價利非線性增長。隨著二季度自主高端車的放量，自主高端品牌將迎來爆發(fā)期，整車板塊正迎來全新的投資周期。
特斯拉新周期：特斯拉即將進入FSD技術(shù)新突破，人形機器人新業(yè)務拓展，新車+新產(chǎn)能釋放三重向上周期，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。
高階智能化：高階智能駕駛是AI技術(shù)賦能并率先落地的超大產(chǎn)業(yè)領域，高階智能駕駛從“主題”到“落地”，領先車企有望實現(xiàn)銷量和份額的提升。
零部件板塊的投資機會，華鑫證券指出下游格局重塑、技術(shù)變遷疊加零部件出海，國產(chǎn)零部件迎來發(fā)展黃金期，關(guān)注成長性賽道。輕量化，四季度一體化壓鑄有望迎來滲透率拐點；智能汽車，城區(qū)NOA集中落地，智能化正逐步成為整車廠競爭的核心要素；人形機器人，建議關(guān)注“汽車+機器人”雙輪驅(qū)動標的；以及內(nèi)外飾企業(yè)。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！