每日主題策略討論，東方財富網匯總八大券商觀點，揭秘行業現狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。
萬聯證券：行業信用風險持續釋放中 房地產開發板塊估值處于低位
房企在政策的嚴控下承受了較大壓力，部分房企信用風險持續暴露，對市場供需預期都形成了較大的沖擊，預計2022年房地產行業基本面仍處于向下階段，當前政策上已經開始糾偏，預計政策方向上以托底不刺激為原則。房地產開發板塊估值處于低位，行業信用風險持續釋放中，長期來看，行業加速出清，優質房企有望受益。建議關注兩類公司(1)具有央企/國企背景的財務穩健型優質房企;(2)擁有優質持有型物業或轉型類企業，或有效形成“開發類+”的良性資金循環的房企。
平安證券：中長期行業筑底企穩 龍頭房企將更加受益于政策暖意
當前房地產行業仍面臨基本面下行壓力，急需政策引導修復各市場參與主體信心。此次多部門聯合發聲，從供需兩端提振市場情緒，后續在“以穩為主”的基調下，更多支持措施有望落地，行業融資、銷售、購地等行為將逐步回歸常態。我們認為，短期政策博弈空間仍在，中長期行業筑底企穩，龍頭房企將更加受益于政策暖意，憑借綜合優勢脫穎而出，建議關注保利發展、金地集團、招商蛇口、萬科A等。
國金證券：地產基本面逐漸見底回暖 預計地產板塊迎來確定性較高的一波行情
我們認為更大力度的邊際改善政策會繼續逐步出臺，地產基本面也會逐漸見底回暖，預計地產板塊將迎來確定性較高的一波行情。我們認為短期穩健的選擇是具有融資優勢、信譽好的頭部國企，比如保利發展、招商蛇口、萬科;也看好優質民企可以困境反轉，比如融創中國、新城控股。長期來看，我們認為今年銷售實現逆勢增長的房企未來有望迎來戴維斯雙擊，看好綠城中國、建發國際和中國金茂。
中銀證券：今年年末明年年初或是一個較好的投資時點 龍頭房企將享有更高估值溢價
我們認為今年年末明年年初或是一個較好的投資時點，核心在于政策邊際調整以及三批集中土拍下利潤率邊際變化的預期增強，不過市場的信心恢復仍需要時間，銷售或在明年二季度逐步企穩回升。政策優化調整對于地產板塊來說，短期內仍是政策調整所帶來的估值修復的邏輯。
中長期來看，隨著風險緩釋，行業清整將進一步推動各類資源向優質頭部房企聚攏，融資渠道暢通、綜合能力突出的優質龍頭房企將享有更高的估值溢價，同時可以關注更具中長期配置價值的物管公司和轉型房企。我們建議關注：1)開發板塊：保利發展、金地集團、萬科 A、龍湖集團、華潤置地。 2)物業板塊：碧桂園服務、 永升生活服務、華潤萬象生活、新城悅服務、寶龍商業。
天風證券：看好地產板塊的凈利率觸底、地產供給側改革、持倉低、估值低的四個原因
房地產價格持續下行，隨著多地加強對房地產預售資金監管、房地產稅改革試點，短期可能對市場預期產生沖擊，長期量價由房地產基本面決定。面對第三輪集中供地政策上有所松動，房企拿地積極性提高，房地產貸款環境改善的情況，我們維持看好地產板塊的凈利率觸底、地產供給側改革、持倉低、估值低的四個原因，持續推薦：1)優質龍頭：金地集團、保利發展、融創中國、萬科A、龍湖集團、招商蛇口;2)優質成長：金科股份、陽光城、新城控股、中南建設、旭輝控股集團、龍光集團;3)優質物管：碧桂園服務、新城悅服務、旭輝永升服務、綠城服務、招商積余、保利物業等;4)低估價值：城投控股、南山控股等。
中國銀河證券：房地產行業格局重塑利好國企和具有護城河的優質民企
當前市場處于“基本面底部區域”+“政策底”的組合，政策不斷釋放積極信號，供需兩側信貸環境逐步改善，根據以往經驗，政策對板塊估值彈性的影響大于業績，板塊估值一般在基本面處于底部區域開始抬升。行業在風險事件暴露過程中加速優勝劣汰，行業格局重塑利好國企和具有護城河的優質民企。我們建議關注優質住宅開發行業龍頭股：萬科A、保利地產、金地集團、招商蛇口、新城控股、金科股份;建議關注優質物業管理公司：旭輝永升服務、金科服務、新大正、招商積余。
華安證券：“以穩為主”仍為主基調 當前房地產板塊估值及倉位已處歷史低位
繼“三條紅線”后，“房地產貸款集中度管理”及“土地供應兩集中”等政策的出臺，將供需兩端雙向約束。調控風向未變，“以穩為主”仍為主基調，大放大收的空間較窄。當前板塊估值及倉位已處歷史低位。往后看，低基數效應消退，Q4基本面下行承壓，行業供需兩端受限帶來拿地、銷售、降杠桿之間的不協調加重。建議關注：(1)穩健發展型：保利發展、萬科A、金地集團;(2)成長受益型：金科股份、中南建設、華發股份;(3)物管優質標的：華潤萬象生活、碧桂園服務、金科服務、寶龍商業等。
上海證券：白銀時代馬太效應逐步顯現 后期三類地產股值得關注
白銀時代馬太效應逐步顯現，后期三類地產股值得關注：(1)低利率融資成本、背靠國企能在一二線城市持續拿地的龍頭房企，如綠城中國、龍湖集團等;(2)受此次“兩集中”土地政策影響較小，勾地能力較強的房企，如新城控股、寶龍地產等;(3)物管行業龍頭和布局物管行業優質細分賽道的企業，如碧桂園服務、新城悅服務、華潤萬象生活、寶龍商業、星盛商業。
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