自美聯(lián)儲退出量化寬松政策以來，美國股票的表現(xiàn)遠遠強于其他國家。
所以問題是，自2014年10月美國第三輪量化寬松政策結束以來發(fā)生了什么？很簡單，在美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表不再增加之時，歐洲央行和日本央行資產(chǎn)負債表卻在累積。
看看下圖右上角的紅色橢圓，這里問題就來了，接下來將發(fā)生什么？
在美聯(lián)儲結束QE之后，伴隨著歐洲央行和日本央行釋放大量的流動性，美國股市繼續(xù)上漲。歐洲央行和日本央行的貨幣政策使標普500指數(shù)達到了一個高水平，這個水平比美聯(lián)儲的負債表支持其達到的位置多了400點。
隨著美聯(lián)儲開始計劃將資產(chǎn)負債表正常化，美國股市是否向全球非美國股市回歸。
到2019年美聯(lián)儲將有超過9000億美元的美國國債到期。
現(xiàn)在如何解釋這不是在緊縮財務狀況？
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