近日，有媒體報道稱廣東（深圳除外）在P2P平臺整改中要求P2P平臺禁止一切形式的債券轉(zhuǎn)讓活動與服務(wù)，其中包括出借人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，廣東省金融辦于7月17日下午，召集廣州地區(qū)的P2P平臺，會議上再次傳達(dá)了禁止個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。
筆者曾參與P2P監(jiān)管規(guī)則制定，相關(guān)整治方案、監(jiān)管辦法出臺后，第一時間進(jìn)行解讀。
筆者認(rèn)為禁止個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管措施欠妥，禁止個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓尚沒有上位法依據(jù)，且目前只有廣東省禁止個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓。
廣東省這一做法可謂是史上最嚴(yán)。國務(wù)院2016年4月下發(fā)的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》（2016年10月對外公布）明確要求“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和股權(quán)眾籌平臺未經(jīng)批準(zhǔn)不得從事資產(chǎn)管理、債權(quán)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓、高風(fēng)險證券市場配資等金融業(yè)務(wù)”。2016年8月出臺的，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱“網(wǎng)貸暫行辦法”）對“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”進(jìn)行了一定的細(xì)化，其中第10條明確規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得從事或接受委托從事“開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”。
此前，據(jù)中國之聲《全國新聞聯(lián)播》等媒體報道,北京市金融監(jiān)管部門2017年3月下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)事實(shí)認(rèn)定及整改要求》中發(fā)現(xiàn)違反《網(wǎng)貸暫行辦法》的典型行為包括：“（1）將散標(biāo)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的打包發(fā)售；（2）資產(chǎn)端對接金融交易所產(chǎn)品；（3）對接融資租賃公司產(chǎn)品；（4）對接典當(dāng)行；（5）對接保理公司；（6）對接小額貸款公司；（7）對接擔(dān)保公司等其他形式。”可以看出，除了廣東省外，無論是中央層面的整治方案和監(jiān)管辦法，還是其他地方的整治實(shí)踐都未明確禁止P2P債權(quán)的個人轉(zhuǎn)讓。
互聯(lián)網(wǎng)金融整治方案中提出對“違規(guī)債權(quán)轉(zhuǎn)讓”行為進(jìn)行整治，但并沒有完全禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓。結(jié)合《辦法》的負(fù)面清單制度可知，債權(quán)轉(zhuǎn)讓的違規(guī)行為包括：“開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”，從負(fù)面清單的基本邏輯以及整治方案的表述可推知，債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為在合規(guī)方面仍有較大創(chuàng)新空間。
個人債權(quán)的轉(zhuǎn)讓也不能理解為金融行為，單純的債權(quán)轉(zhuǎn)讓受到合同法的約束。《合同法》第七十九條：“債權(quán)人可以將合同的權(quán)利全部或者部分轉(zhuǎn)讓給第三人，但有下列情形之一的除外：（一）根據(jù)合同性質(zhì)不得轉(zhuǎn)讓；（二）按照當(dāng)事人約定不得轉(zhuǎn)讓；（三）依照法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓。”其他特別法對個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓未做明確禁止的，仍然準(zhǔn)用合同法的相關(guān)規(guī)定。
在平臺上進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓的，仍應(yīng)注意，不得違反國發(fā)38號文、國發(fā)37號文等的相關(guān)規(guī)定，不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行，不得采取集中交易方式進(jìn)行交易，不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易，權(quán)益持有人累計不得超過200人，不得以集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易。
就P2P債權(quán)轉(zhuǎn)讓而言，債權(quán)本身如果是平臺上產(chǎn)生的，允許在平臺上轉(zhuǎn)；如果是其它平臺產(chǎn)生的債權(quán)，或者是其它性質(zhì)的債權(quán)，如果提供轉(zhuǎn)讓，就類似于資產(chǎn)證券化，類似于金融行為，需要相關(guān)牌照。
P2P債權(quán)轉(zhuǎn)讓有一定風(fēng)險，底層資金頻繁轉(zhuǎn)讓可能會增加信息的不對稱，擴(kuò)大信用風(fēng)險，但完全的禁止方式并非解決上述難題的唯一可行方式，也違反了行政法上的比例原則。
監(jiān)管目前更應(yīng)該完善技術(shù)驅(qū)動型監(jiān)管，在監(jiān)管中引入科技手段，構(gòu)建RegTech，利用大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能等各種手段加強(qiáng)技術(shù)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和數(shù)據(jù)觸達(dá)。金融科技監(jiān)管必須更加謹(jǐn)慎地平衡鼓勵創(chuàng)新和風(fēng)險治理之間的關(guān)系，同時進(jìn)一步深化金融供給側(cè)改革，在風(fēng)險可控的前提下，活躍金融市場，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
（原標(biāo)題：人大教授楊東：禁個人P2P債轉(zhuǎn)不合銀監(jiān)會規(guī)定）
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