打著各種旗號的“金融創(chuàng)新”層出不窮，保險公司需要“掃雷”前行。

　　在強(qiáng)監(jiān)管趨勢下，昔日“火熱”的信用保證保險正在“降溫”。對于保險公司而言，如果這種新業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理能力沒有跟上，超常規(guī)發(fā)展便會增加經(jīng)營風(fēng)險。

　　保監(jiān)會財會部副主任郭菁告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，保監(jiān)會正加強(qiáng)防范化解信用保證保險的風(fēng)險，并且在引導(dǎo)行業(yè)嚴(yán)控自身風(fēng)險的同時，高度重視和警惕外部風(fēng)險對保險業(yè)的沖擊，謹(jǐn)防第三方理財、網(wǎng)貸平臺、互聯(lián)網(wǎng)金融等風(fēng)險高發(fā)領(lǐng)域的風(fēng)險向保險業(yè)傳遞。

　　“保障資金安全”護(hù)身符？

　　履約保證保險依然是第三方理財、網(wǎng)貸平臺等機(jī)構(gòu)給客戶提供的“定心丸”之一。以小贏理財為例，其官網(wǎng)顯示“小贏理財?shù)膽?zhàn)略合作伙伴眾安保險，根據(jù)保證計劃為小贏平臺眾安保險專區(qū)銷售的理財產(chǎn)品，提供本息全額保單”。

　　對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示：“如果是市場合約，兜底也好，不兜底也好，都是市場主體交易的結(jié)果，無法指摘。但是問題在于，必須真實合約。目前，在實踐中存在一些虛假合約，或者對條款保障程度夸大的情況，投資者需要予以警惕。”

　　根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者調(diào)查，目前，第三方理財、網(wǎng)貸平臺等機(jī)構(gòu)與保險公司的合作方式主要有三種：一是賬戶資金安全險，對交易資金、賬戶安全進(jìn)行承保；二是傳統(tǒng)險種，以及一些信用標(biāo)的借款人的意外險；三是項目保證險、履約保證險。

　　然而，一些理財機(jī)構(gòu)存在虛假宣傳的情況，將賬戶資金安全險、人身意外險等包裝成履約保證保險。例如，賬戶資金安全險保障的是資金在交易環(huán)節(jié)中的安全，而不是資金在賬戶中的投資盈余或浮虧。然而，一些理財機(jī)構(gòu)卻據(jù)此做出“保險公司100%資金保障”等描述，將“保障資金交易安全”與“保障資金安全”混為一談。不過，這一情況正被嚴(yán)格整治。

　　某保險公司風(fēng)控部門人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者：“合作理財機(jī)構(gòu)的展示頁面都需要保險公司的審核，但是曾有個別理財機(jī)構(gòu)在沒有通知保險公司的情況下，私自發(fā)布或修改信息。”

　　該人士續(xù)稱，“保監(jiān)會已經(jīng)多次摸底保險公司與理財機(jī)構(gòu)、網(wǎng)貸平臺的合作情況。目前，保險公司與理財機(jī)構(gòu)的合作減少，也格外謹(jǐn)慎，不想淪為營銷工具，既沒賺到錢，又招惹麻煩。”

　　信用保證保險“降溫”

　　不僅如此，以履約保證保險為代表的信用保證保險因為正在“降溫”。究其原因，朱俊生坦言：“履約保證保險保證的是借款人不能按時還款帶來的損失，由于是信用風(fēng)險，所以對風(fēng)險管理能力提出較高要求。近年來，信用保證保險給保險公司業(yè)務(wù)發(fā)展帶來新的增長點(diǎn)，也對風(fēng)險管理能力提出了挑戰(zhàn)。保險業(yè)對這類業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理工作剛剛起步，防范、控制和分散風(fēng)險的手段工具相對有限。如果風(fēng)險管理能力沒有跟上，超常規(guī)發(fā)展該類業(yè)務(wù)就會增加經(jīng)營風(fēng)險。比如，投保了履約保證保險的理財機(jī)構(gòu)當(dāng)中，有的項目涉及私募債拆分公募化、債權(quán)轉(zhuǎn)讓以及層層交易結(jié)構(gòu)掩蓋項目風(fēng)險等，為之承保的保險公司風(fēng)險其實較大。”

　　此前，浙商財險和眾安在線曾卷入“僑興私募債”事件。眾安在線牽扯其中，便是因為一部分投資人在購買私募債之后，使用變現(xiàn)功能，將其債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這部分變現(xiàn)的個人貸由眾安在線擔(dān)保，如果浙商財險不予以賠付，個人貸部分將由眾安在線代償。不過，浙商財險最終予以了賠付，眾安在線“躲過一劫”。

　　朱俊生強(qiáng)調(diào)：“這類業(yè)務(wù)的風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化有關(guān)，區(qū)域性的信用鏈條斷裂，使得這類風(fēng)險具有一定的外溢性和傳導(dǎo)性。此外，信用環(huán)境整體欠佳也加劇了這類業(yè)務(wù)的風(fēng)險。因此，雖然有較大的需求，但是保險公司還應(yīng)審慎經(jīng)營，根據(jù)自己的能力大小來確定是否承保、承保多少。”

　　此前，針對保險公司在經(jīng)營信用保證保險業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題及面臨的風(fēng)險，保監(jiān)會印發(fā)了《信用保證保險業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》，對除出口信用保險以外的信用保證保險予以規(guī)范。《辦法》對經(jīng)營信用保證保險業(yè)務(wù)的保險公司提高了償付能力要求，將承保能力與凈資產(chǎn)掛鉤，明確再保險分出要求，限制經(jīng)營類型，保險公司將不得經(jīng)營大額集中或不能直接穿透底層資產(chǎn)的高風(fēng)險業(yè)務(wù)。

（原標(biāo)題：信用保證保險降溫：嚴(yán)防民間理財保險兜底陷阱）