備受資本市場關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安在線9月17日終于就其香港首次公開發(fā)行(IPO)召開記者會(huì)，宣布計(jì)劃發(fā)售1.99億股，招股價(jià)介于每股53.70港元至59.70港元(以發(fā)行價(jià)中位數(shù)記且不計(jì)超額配售)，暫列下半年最大型新股首位。
本次全球發(fā)售共計(jì)1.99億股(不計(jì)超額配售)，其中95%為國際配售，其余5%為香港公開發(fā)售股份，全球發(fā)售完成后，發(fā)售股份將會(huì)占本公司經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本約13.84%； 軟銀作為基石投資認(rèn)購約7191萬股，將占發(fā)售股份約36.08%。相關(guān)股份公開發(fā)售期為9月18日起至9月21日；9月21日定價(jià)，28日開始買賣。
估值比一般險(xiǎn)企高
據(jù)此，這家有著馬明哲、馬化騰及馬云“三馬”背書的互聯(lián)網(wǎng)公司對應(yīng)中位數(shù)估值已達(dá)約816億港元，較市傳的2015年A輪后550億元的估值水平上升了近三成。
作為內(nèi)地第一家完全基于互聯(lián)網(wǎng)的保險(xiǎn)公司，無論在香港還是內(nèi)地資本市場都沒有先例可以參照，市場對其估值水平的合理性爭議不休——顯然，按照傳統(tǒng)險(xiǎn)企的估值邏輯，綜合成本率依然超過100%(即承保虧損)的眾安在線已是天價(jià)；而目前大致上遵循以用戶數(shù)量、市場份額等指標(biāo)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司估值邏輯又是否適用呢？
宏匯證券研究部主管林嘉麒對媒體表示，市場對眾安的看法是屬金融科技股，估值比一般保險(xiǎn)企業(yè)高， “其市賬率約4至7倍，比平安保險(xiǎn)2至3倍更高，但與國際金融科技公司的8至10倍有一段距離。”
無論如何，沒有人能否認(rèn)它的市場熱度。接受記者采訪的數(shù)位香港投資機(jī)構(gòu)人士均表示，十分關(guān)注IPO進(jìn)展，認(rèn)購份額的爭搶預(yù)計(jì)也會(huì)相當(dāng)激烈。主要面向散戶投資者的某香港券商也于9月18日宣布推出優(yōu)惠認(rèn)購方案，提供最高95%的孖展(融資額度)，利率最低年化1%。
正股尚未開始交易，而“影子股”已經(jīng)先行。9月18日，間接持有眾安在線逾5%股份的百仕達(dá)控股(1168.HK)延續(xù)前幾日升幅獲放量炒高，收漲9.55%，盤中最多漲25%。眾安保險(xiǎn)的董事長歐亞平是百仕達(dá)的實(shí)際控制人。
“現(xiàn)在市場情緒這么好，又是稀缺標(biāo)的，不管基本面怎么樣，八成都會(huì)炒一炒。”任職北美一家私人銀行的股票分析師對記者表示。（原標(biāo)題：凈集資約109億港元 眾安保險(xiǎn)暫列下半年最大型新股首位)