觀點地產網 若“并購”是今年房地產的關鍵詞，那么，愛上并購的陽光城算得上其中數一數二的角色。據不完全統計，陽光城今年上半年并購金額超200億元。
數據顯示，2015-2017年5月，陽光城通過公開市場和并購拿地金額667億元，規劃建面1771萬平方米。其中，并購金額389億元，占比58%；并購項目建面1324萬平方米，占比75%。
太平洋證券研報認為，陽光城將是500億級銷售房企中最先可能沖進千億銷售房企陣營的公司之一。預計2017年公司銷售達到800億元，2018年達到1000億元。
然而“并購”仍不足以概括陽光城規模化進程的全貌，不管是與天堂硅谷簽訂100億房地產基金，還是與陽光控股、北京電影學院合作計劃啟動影視小鎮項目，陽光城從金融到多元化步伐中，進一步尋求新的利潤增長點。
自陽光城確立了“3+1+X”（長三角＋京津冀＋珠三角＋大福建＋戰略城市點）企業戰略之后，并購成為其驅動新一輪快速擴張的引擎之一。
中信建投曾預測，陽光城會繼續加大股權拿地模式的運作，以期進一步打開一線城市等稀缺市場，“在一二線城市土地成本居高不下的環境下，以非市場化途徑獲取高性價比土地的能力是在未來競爭中占領高地的一大助力”。
顯然，并購成為了近年來陽光城主要的擴張路徑，在土地成本持續上升的背景下，陽光城避開白熱化般的土拍爭奪，并把握住對并購的機會。
2015年起，陽光城開始嘗試通過收購的方式獲得土地資源；在隨后兩年，通過并購獲取的土地面積占比超過80%，迅速擴大了土儲規模。
2016年，陽光城拓展項目中并購占比85%，并購拿地成本1495元/平方米，遠低于公開招拍掛的11013元/平方米。相應地，結算毛利率也將有望受益于低成本拿地而進一步上升。
進入2017年，陽光城進一步加大并購力度，先后收購佛山禪城區綠島湖壹號項目、上海靜安寺商圈君御豪庭項目、北京密云區君山別墅項目等優質資源。后續，陽光城又收購了武漢中華城項目、成都半山艾馬仕項目等，深耕長江沿線潛力房地產市場，顯著擴大品牌影響力、提高市場占有率。
尋求大手筆收購的背后也隱藏著陽光城對于規模的訴求，拿地變得更加困難的情況下，未來的增長必須建立在更加靈活的拿地方式之上。
截至2017年6月，陽光城在手項目總規劃建筑面積為2596萬平方米，未結算土地儲備規模為2078萬平方米，一二線占比86%，三四線占比14%。其中，中西部城市土地儲備面積規模最大，占比近40%。
貨值方面，陽光城在手未結算總貨值達3086億元，一線城市占比為31%，主要得益于并購獲得廣州南沙項目。
如何利用金融工具去催化和推動房地產產業資本的發展，正在成為一個很大的命題。搭建資本平臺，進行金融創新成為陽光城除地產主業之外重要的一筆。
陽光城方面表示：“在如今的房地產市場中，如果不沖規模可能會被市場拋棄，或者選擇轉型。在實現規模發展過程中，金融的結合尤為重要。”
繼通過定增引入中民投，借助這個民營資本大鱷的力量，與更多實力強大的資本實現對接后，陽光城的金融腳步并沒有停住。
今年五月，陽光城與天堂硅谷簽訂合作框架協議，擬圍繞公司未來發展規劃，就房地產領域的投資、開發及并購等需求，設立100億元的房地產產業投資基金，首期不超過20億元，公司擬以自有資金不超過6.67億元認購首期投資基金的劣后級份額，成為劣后級有限合伙人。
毋庸置疑，陽光城正在思考規模化背后的金融策略——房地產基金的設立，為后續并購操作提供了有力的資金支持。
除此之外，陽光城還通過設立海峽人壽保險公司進軍壽險業，與陸家嘴信托等合作設立陸金朝陽資管等，多渠道打通金融布局。
可以預見，未來陽光城有望借助投管公司平臺和市場金融機構，全面提升金融運營能力，持續為地產開發提供穩定的現金流。
如果說金融是陽光城房地產業務堅實的后盾，那么對于陽光城而言，打造影視小鎮則是為房地產業務作加法。
同樣在五月，陽光城與陽光控股、電影學院擬簽署《合作協議》，將為公司先期以環北京、大福建等區域為起點，在全國核心一、二線城市范圍內，通過模式復制及產業聯動，發展啟動10個以上影視小鎮項目，兩者開展影視全產業鏈合作，挖掘新的營收增長點。
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