富力地產成了最新一家認為債務增加要好于在擴張競爭中落后的中國房地產開發商。富力地產加入融創中國與大連萬達之間的交易使得富力地產的股價周四飆升，但同時，其公司債卻下滑。
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萬達集團為其酒店資產引入了一個新買家——廣州富力地產股份有限公司(Guangzhou R&F Properties Co., 2777.HK, 簡稱：富力地產)，后者將以人民幣199.1億元（合29.5億美元）收購萬達的77家酒店。
富力地產成了最新一家認為債務增加要好于在擴張競爭中落后的中國房地產開發商。富力地產加入融創中國與大連萬達之間的交易使得富力地產的股價周四飆升，但同時，其公司債卻下滑。
之前富力地產意外插足融創中國與大連萬達集團之間94億美元的交易。富力地產將為這項交易支付約29億美元，將其酒店數量擴大兩倍，成為中國最大的酒店運營商。
交易價值相比于酒店資產的賬面價值有41%的折讓，周四推動富力地產股價飆升；CIMB Securities和瑞銀的分析師強調富力地產可以錄得這筆一次性收益。
然而，據彭博行業研究，這筆交易勢將導致富力地產的凈債務股本比從去年的177%升至222%，成為中國負責水平第三高的房地產開發商。
匯豐預期，隨著債務上升，富力地產將面臨信用評級下行壓力。
據彭博匯編的價格，股票投資者的歡迎態度與債市的態度并不匹配：自周三宣布該交易以來，富力地產的債券下跌約2，至98.7。“該交易將對其負債對EBITDA倍數有溫和的負面影響，交易最后一筆99億元人民幣付款或通過發債進行融資，”標普駐香港的分析師Christopher Yip表示。并補充說，額外融資可能讓富力地產的總債務增加8%。富力地產通過公關公司表示，對該交易不再額外置評。
另據《華爾街日報》報道，購買萬達酒店項目的富力地產是中國一家中等規模的房地產開發商，負債水平較高，旗下擁有廣州富力足球俱樂部(Guangzhou R&F Football Club)。該公司未明確表示是否需要貸款以收購萬達的77家酒店。
根據富力地產向監管機構提交的文件，該公司凈利潤大部分來自住宅項目開發，但同時也運營酒店，而這部分業務在2015財年和2016財年均出現凈虧損。該公司未立即回應記者的置評請求。
王健林曾在周三在北京對記者說，根據修改后的協議，融創中國將為主題樂園資產支付更高的價格，但不買酒店資產，這種安排更劃算。而按照原計劃，本身杠桿率很高的融創中國將獲得萬達集團提供的一筆貸款，用來收購萬達資產。王健林表示，融創中國現在無需通過萬達的借款完成交易了。王健林說，雙方是在友好氣氛中重新協商交易條款的，沒摔玻璃杯。
融創中國董事局主席孫宏斌對記者說，修改后的交易減輕了融創中國的流動性壓力，與原先的交易相比，增加的債務沒那么多。但融創中國將接手所有和主題樂園相關的債務，據周三披露的數據，這部分債務為人民幣454億元。
華爾街日報稱，在中國監管機構關注高杠桿風險隱患的形勢下，本就擔心融創中國成為監管目標的投資者如今恐怕更加憂心忡忡。在萬達海外交易貸款受到密切關注后，融創中國自身的債務狀況也引起注意。
據《華爾街日報》報道，融創中國稱，在萬達交易公布后的幾天里，多家銀行出于防控信貸風險的考慮對融創中國的貸款展開了清查。
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