在基本完成三四線城市低效項目的處置后，深圳控股希望在聚焦深圳的同時，加強與母公司(深業(yè)集團)、國企及民企間的合作，以期獲得更多一二線城市土地資源。

　　8月31日，深圳控股(00604.HK)2017年中期業(yè)績發(fā)布會上，其管理層表示，期內(nèi)公司以人民幣58.7億元總價出售位于廣州三水、江蘇泰州、江蘇姜堰的五個項目公司權(quán)益，并錄得稅后盈利約33.3億港元。接盤者分別是中國恒大(03333.HK)與碧桂園(02007.HK)。借由本次交易，深圳控股三四線城市土地儲備占比從49%降至34%。

　　聚焦深圳得以讓深圳控股保持40%左右毛利率，卻也要在短期內(nèi)受樓市調(diào)控影響。深圳控股上半年其合同銷售下降至90億元人民幣，營業(yè)額約54.54億港元，同比下降14.6%，收益亦減少9.29億港元至54.54億港元。

　　不過，長遠來看，深圳的人口與財富增長都讓管理層對其具有持續(xù)信心。但如何平衡樓市調(diào)控常態(tài)化給公司業(yè)績帶來的影響，管理層接下來的工作并不輕松。

　　用好優(yōu)質(zhì)殼資源

　　除了業(yè)績，身兼深業(yè)集團董事長的呂華還對旗下兩個上市平臺(深圳控股與沙河股份（000014 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子）)如何進行資源分配和定位進行公開回應(yīng)。

　　深業(yè)集團于1983年9月在香港注冊成立，以房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施、物流運輸為主業(yè)，同時涉足金融、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、高科技制造等領(lǐng)域。截至2017年6月末，集團資產(chǎn)總額1036.9億元，土地儲備近1300萬平方米。截至目前，深業(yè)集團擁有香港上市公司深圳控股、國內(nèi)上市公司沙河股份。

　　一個明顯的痕跡是，近幾年，深業(yè)集團扶持重心重點慢慢移向深圳控股。

　　2013年8月深圳控股年中業(yè)績會上，深圳控股首席營運官朱國強透露，深業(yè)集團會在未來3年內(nèi)將其在深圳的全部土儲注入深圳控股。據(jù)悉，待注入的土地儲備或達500萬平方米。

　　2013年，深圳控股以41.5億元人民幣對價從深業(yè)集團收購深圳科之谷項目，其規(guī)劃建筑面積78.9萬平方米(不含地下)。2014年，深圳控股以55.89億元從深業(yè)集團收購農(nóng)科集團100%股權(quán)，其核心資產(chǎn)“名人項目”位于深圳福田區(qū)，建筑面積25.9萬平方米。2015年，深圳控股以19.14億元收購深圳深業(yè)東嶺項目95%股權(quán)，項目占地55184平方米。2016年，深業(yè)集團將旗下深業(yè)深港公司劃轉(zhuǎn)至深圳巴士集團，而巴士集團擁有的舊改土地資源則會交予深圳控股開發(fā)。此外，深圳控股還與深業(yè)集團一同獲得了深圳近10平方公里的城市更新片區(qū)改造統(tǒng)籌資格，并可能逐步將其轉(zhuǎn)化為可開發(fā)的土地資源。

　　相比深圳控股從深業(yè)集團獲得的萬千寵愛，沙河股份顯然被冷落得多。2009年，深圳國資委將其所持有的沙河股份100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)給深業(yè)集團。原本土地儲備有限的沙河股份沒有從深業(yè)集團分得一杯羹，反而因同業(yè)競爭而生存艱辛。

　　時代周報記者梳理沙河股份歷年年報時發(fā)現(xiàn)，2010-2015年，其營業(yè)收入分別為7.35億元、3.99億元、4.21億元、5.63億元、5.11億元、4.13億元，總體呈下降趨勢。2016-2017年上半年，其營業(yè)收入分別為6.2億元、3.02億元。2009-2015年，沙河股份歸屬于上市公司股東凈利潤從8022萬元下降至5296萬元，2016-2017年上半年分別降至2859萬元、394萬元。

　　反觀深圳控股，2011年其合同銷售規(guī)模45億元，經(jīng)過五年發(fā)展，其合同銷售規(guī)模翻了三倍達到人民幣160億元(2015年)。2017年上半年，深圳控股實現(xiàn)營業(yè)額54.54億港元，股東應(yīng)占溢利36.28億港元。

　　更為重要的是，與沙河股份在一線城市并無土地儲備，且兩項目公司所在地屬二三線城市，房地產(chǎn)庫存較大(2016年年報)不同，深圳控股有超過200萬平方米的規(guī)劃建筑面積位于一線城市(深圳32%、香港1%)。2015年，深圳控股深圳項目平均毛利率達49.6%，2016年平均毛利率約為49.9%。

　　在時代周報記者問及，集團將如何改善兩家公司發(fā)展不平衡現(xiàn)狀時，呂華表示：“關(guān)于兩家上市公司的定位，我們一直在研究，因為深業(yè)集團作為大股東，主要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都在深圳控股里面，現(xiàn)在能夠裝進沙河股份的資產(chǎn)不是很多。”

　　呂華對時代周報記者表示：“母公司的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)資源直接裝到A股上市公司限制比較多，且不受鼓勵。”但不排除集團在未來培育出新的、比較好的產(chǎn)業(yè)，利用這個殼資源。也不排除國資委有其他好的資源整合到深業(yè)來，然后利用這個殼資源。”呂華透露，在下一輪的國企改革里面，將資源整合進來，沙河股份一定會發(fā)揮作為優(yōu)質(zhì)殼資源的作用。