今日A股國際化迎來新的階段,全球知名指數公司MSCI決定將A股納入全球及新興市場指數,預計在2018年5月及8月,分兩階段將A股納入。
信誠基金李舒禾認為,A股納入MSCI指數對股市的影響是正面的,可以從資金的投資期限及引導效果來分析。
一、海外投資多為機構投資者,專業程度、資訊消化能力及投資期限都較長,可以為股市帶來穩定的資金,且該資金將會隨時間而加大,對股市提振長線來看肯定是正面積極的;
二、以引導效果來看,隨著A股納入MSCI指數,將正式帶領A股走到海外機構投資者的面前,研究將正式覆蓋中國,加大對中國公司的研究力度,而海外機構的研究方法論及看法,也會隨資金增加而影響國內股市,公司治理及公司透明度未來將有一定程度的提升,國內市場的一般投資人也能有另外一種的理性角度和力量共同檢視上市公司,這樣對于A股專業化及國際化邁進一大步。
宏觀策略分析師劉宏毅則表示,A股納入MSCI,與監管層提倡的價值投資理念吻合,以開放促進改革,但對A股市場走勢短期影響有限;從過去3次沖關MSCI的經歷看,都未成為當時市場走勢的重要影響因素。
據MSCI估計,全球目前大約有10.5萬億美元的資金在跟蹤MSCI指數,其中約有2.8萬億美元跟蹤全球市場指數,1.5萬億美元跟蹤新興市場指數,0.2萬億美元跟蹤亞洲市場指數,A股在這三大指數中的初始權重分別為0.1%、0.5%和0.6%,將這些資金與納入后A股在各指數中的初始權重相乘,即可粗略估算出跟蹤這三類指數所帶來的短期潛在資金流入量為:28億美元、75億美元和12億美元,三者總計115億美元。
不過需要指出的是,目前跟蹤MSCI指數的主動基金要多于被動基金。如果只考慮跟蹤MSCI的指數基金,則潛在資金流入量更少。據MSCI統計,2017年一季度跟蹤MSCI的ETF基金規模為5557億美元,其中約19%跟蹤新興市場指數,由此估算短期潛在資金流入約為5.28億美元。