業內人士表示，新版醫保目錄出臺，醫改深入推進，政策發布和執行進入密集期，整個醫藥板塊分化明顯。其中，受益于環保檢查等供給側改革的實施，部分原料藥、化藥龍頭企業業績實現大幅增長。
供給側改革推動
統計局數據顯示，2017年1月-5月醫藥制造業主營業務收入為11617.1億元，同比增長11.9%，利潤總額為1255.2億元，同比增長15.7%，收入與利潤總額增速分別較2016年同期上升1.91個和0.73個百分點。基本面企穩回暖，體現了醫藥行業在經濟不景氣下的穩定成長性。
以凈利增速下限計，54家公司實現了凈利同比增長，16家公司業績同比增幅在50%以上，業績預計翻倍的有10家公司。
從增速居前的公司來看，部分原料藥、化藥龍頭企業受益于環保趨嚴下的供給減少，主要產品產銷兩旺，出現業績同比暴增。
東北制藥目前居于增速榜榜首。公司預計上半年實現凈利3800萬元-4100萬元，同比增長1106%-1201%。公司表示，與上年同期對比，公司主導產品維生素C價格上漲，同時長單銷量較一季度有所減少。
與東北制藥同屬維生素陣營的花園生物同樣預計上半年業績暴增。公司預計上半年實現盈利7300萬元-7700萬元，同比增長364%-389%。公司表示，業績同比大幅增長主要是由于公司首發募投項目產品——膽固醇及25-羥基維生素D3原產銷量大幅增加，使公司利潤增加。值得注意的是，投資機構早已看好公司2017年業績及表現，多只證券投資基金及牛散自2016年年底即已潛伏。
細分中藥龍頭之一廣譽遠表現良好。公司預計上半年實現凈利7200萬元左右，同比增加235%左右。公司表示，報告期內，隨著“好孕中國”等市場活動的全面展開以及廣告投入的逐漸加大，公司核心控股子公司山西廣譽遠的核心業務板塊-傳統中藥銷售收入取得快速增長，較上年同期增幅約70%左右，同時，公司進一步加強各項成本費用控制，使得盈利能力進一步提高；再加之，山西廣譽遠于2016年12月1日通過高新技術企業認定，減按15%的稅率征收企業所得稅，綜合使得山西廣譽遠歸屬于母公司的凈利潤較上年同期增長80%左右；此外，與上年同期相比，公司持有山西廣譽遠的股權比例由55%提升至96.03%，使得公司2017年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤出現大幅增長。
關注龍頭公司
券商人士指出，雖然醫藥行業利潤總額雖然穩定增長，但是在“兩票制”加碼、國家藥品監管和醫改力度加大的背景下，醫藥行業的發展難輕言樂觀。
隴神戎發、易明醫藥、貝達藥業等公司均表示，由于公司產品入選醫保目錄后，各地陸續執行國家醫保談判價格，產品降價幅度較大，銷售收入同比有所下降。
銀河證券研報認為，龍頭公司和創新藥公司值得關注。目前國內醫藥行業白馬股估值水平與國際醫藥巨頭接近，而國內市場整體增速高于國際市場。國內龍頭公司更是成長性佳、長期發展具有確定性。其次，創新藥投資是醫藥投資的重中之重。全球范圍來看，醫藥行業的投資機會緊密圍繞創新展開，建議關注A股相關上市公司。
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