分析人士表示,大盤突破3300點后連續數周的震蕩消磨了部分資金的耐心。而從近期不斷萎縮的兩市成交量來看,由于滬指數度上沖3400點大關后,由于盤面后繼乏力數度“無功而返”,部分資金信心也已發生動搖。因此,本輪回調其實已被市場所預期。后市如無經濟數據的持續改善以及增量資金的大規模進場,短期大盤或仍將維持弱勢。
資金加速離場
昨日,滬深兩市震蕩回調,截至收盤滬指以3356.84點,跌0.18%報收,深指以11083.90點,跌0.62%報收。午后上證指數一度在銀行、有色板塊上揚的推動下回升翻紅,但隨后市場放量下跌,滬指再度翻綠。直至收盤前,兩市止跌企穩,大盤指數小幅回升,跌幅收窄。從成交量方面來看,近期兩市成交量方面較前期出現了持續回落。針對這一現象,分析人士表示,一方面,由于缺乏增量資金的推動,當前滬指在3300點上方已震蕩多時,指數在3400點的數度沖關失敗,謹慎情緒早已出現抬頭,資金參與意愿已明顯下降。另一方面,從滬深兩市主力資金已連續16個交易日出現的主力凈流出的狀況來看,前期獲利資金變現意愿較為強烈。因此,從上述情況看,缺乏對后市持續看漲的信心是當前資金參與意愿不高以及部分資金撤離的根本原因。
從市場資金流向方面來看,正如分析人士所提到,昨日已是兩市連續第16個交易日呈現出主力資金的凈流出狀態。相較于周一時的131.78億元的水平,昨日兩市流出金額出現較為明顯加速,達到323.21億元。說明在當前點位上,主力資金已對當前市場缺乏耐心,在此點位上選擇套現觀望。
東北證券表示,當前由于缺乏增量資金,隨著近期數據走弱,市場降溫明顯。該機構進一步指出,從指標方面來看,目前市場已經連續三周位于博弈/存量指標0.40的上軌上方,在較難轉化為增量市場的情景下,市場的回調風險已有所加大。
細分來看,相較于周一尾盤兩市主力資金凈流入的情況,昨日兩市尾盤主力資金不僅再次呈現出了凈流出,且相較此前,資金凈流出規模也出現了顯著上升。而從滬深300、中小板、創業板全天和尾盤均出現的主力資金凈流出狀態來看,資金悲觀情緒上升明顯,這也與昨日盤面的實際交易情況顯示出尾盤股指方面出現全面回調較為一致。
中金公司表示,近期公布的八月份數據以及此前七月份數據低于預期,部分投資者已開始對經濟增長表示擔憂。而考慮到A股前期上漲后有調整壓力,中報季后缺乏明顯催化劑、宏觀層面流動性偏緊以及長假逐步來臨,市場短期震蕩態勢或將延續。
滯留意愿較弱
周二,行業板塊方面,行業方面“跌多漲少”。與之相對的是,在指數全面轉入弱勢的背景之下,多數行業在資金方面的持續流出。而在這一氛圍之下,資金在個股上的逗留意愿也相對較弱。
從行業漲跌方面的情況來看,周二,28個申萬一級行業截至收盤時僅有房地產、銀行、商業貿易3個行業板塊實現上漲,其中房地產行業的漲幅最高,達1.70%。其余2個行業板塊的漲幅則均不及0.5%。說明在股指全線下調的背景下,資金對后市分歧明顯,觀望情緒出現顯著上升。而從5個交易日主力資金凈流入(出)規模來看,伴隨前期大盤反彈,其間累計漲幅較大的有色金屬、計算機、非銀金融、鋼鐵等行業板塊的流出規模居前,在申萬一級行業的28個板塊中僅有房地產和食品飲料5日累計主力出現凈流入。但單從昨日主力資金凈流入(出)的情況來看,28個申萬一級行業中僅有房地產1個行業板塊呈現凈流入狀態。這也從側面反映出昨日盤面的全線回調與資金在行業方面全線撤離有著密切的關系。
而個股方面,從5日主力資金凈流入(出)情況來看,房地產龍頭萬科A、綠地控股等個股流入規模居前,表明此前房地產行業板塊已受到主力資金的“關注”。但從昨日主力資金流入居前的10只個股中,與房地產行業板塊相關的個股卻僅剩西藏城投1只。這一情況也顯示出,即便是當前最受資金“青睞”的房地產行業,資金在個股方面的滯留意愿也依然較弱,更加反映出當前資金對后市的謹慎情緒已驟然升高。
申萬宏源也表示,市場已開始提前反映四季度的悲觀預期,但這同時避免了市場矛盾過度累積到四季度之后的時間窗口。目前,市場處于2016年2月開始的價值股牛市的高潮階段,也處于2017年5月開始的賺錢效應擴散行情的中后段。該機構認為,現階段的回調是對四季度悲觀預期的正常反應,也是必要的改善市場總體性價比,優化微觀結構的過程。這避免了市場矛盾過度積累到四季度之后的時間窗口。當前,穩中求進決勝期的格局未變,“底線思維”回歸,尚不存在深幅調整的基礎。因此,建議投資者仍應冷靜看待賺錢效應的階段性收縮。