為彌補(bǔ)鐵路運(yùn)輸成本，全國(guó)鐵路貨運(yùn)日前統(tǒng)一運(yùn)價(jià)上調(diào)，幅度接近10%。自2003年以來(lái)，國(guó)家曾7次上調(diào)鐵路貨運(yùn)價(jià)格，最近一次為去年4月，此次調(diào)整幅度是上一次的5倍。中金發(fā)表研報(bào)稱廣深鐵路(601333.SH)受此次調(diào)價(jià)短期影響有限，中期盈利彈性有望增強(qiáng)。
中金研報(bào)指出，短期普貨價(jià)格上調(diào)對(duì)公司盈利影響有限。據(jù)測(cè)算，由于廣坪線執(zhí)行特殊運(yùn)價(jià)不在調(diào)價(jià)范圍內(nèi)，本次普貨價(jià)格調(diào)整對(duì)公司盈利的增厚在1.4%左右，盈利影響有限。中期來(lái)看廣坪線特殊運(yùn)價(jià)有上調(diào)的機(jī)會(huì)，盈利彈性有望增強(qiáng)。廣深城際列車分流影響在7%左右。
研報(bào)稱，廣深港高鐵開通將影響廣深城際客流量下滑7%，其中 50%的分流影響來(lái)自于武廣高鐵接駁客流。此外，廣深鐵路今年尚無(wú)新增長(zhǎng)途車開通，目前仍在爭(zhēng)取中。計(jì)劃于10月開通的布吉站有望帶來(lái)長(zhǎng)途車客流量增長(zhǎng)，但對(duì)收入貢獻(xiàn)將更多體現(xiàn)在明年。研報(bào)指出，考慮到鐵道部資金狀況以及公司融資平臺(tái)的地位，外延式增長(zhǎng)機(jī)會(huì)仍值得期待。
中金維持廣深鐵路長(zhǎng)期“推薦”評(píng)級(jí)不變，建議A股在3.0元-3.7元之間波段交易，H股維持3.6元港幣的長(zhǎng)期目標(biāo)價(jià)不變。（原標(biāo)題：601333中金公司股票維持廣深鐵路推薦評(píng)級(jí)）