證券市場的成長周期論指哪些？成長周期理論介紹
成長周期理論，介紹證券市場發展一般要經歷5個階段，即休眠階段、操縱階段、投資階段、崩潰階段、成熟階段，9個時期。構成股價漲跌變化的因素頗多，除了政治、財經、業績等實質因素之外，人為因素往往是促成股價漲跌的主要原因。股市漲跌具有規則的周期性，把這些周期循環的原則應用到股票的買賣操作上來，經常是無往而不利。
五階段論
證券市場發展的道路并非完全一樣，但一般都要經歷5個階段。休眠階段、操縱階段、投資階段、崩潰階段、成熟階段
休眠
此階段了解證券市場的人并不多，股票公開上市的公司也少，但過了很長一段時間，投資者發現，即便不算潛在的資本增值，獲得的股利都超過其它投資形式得到的收益，于是他們就買進股票，但開始還是小心謹慎。
操縱
一些證券經紀商和交易商發現，由于股票不多，流動性有限，只要買進一小部分股票就能哄抬價格。只要價格持續高漲，就會吸引其他人購買，這時操縱者拋售股票就能獲取暴利。因此，他們開始哄壓市價，操縱市場，獲取暴利。證券市場發展的道路不完全一樣，但一般都要經歷5個階段。
投資
有些人通過買賣股票得到了大量的資本增值，不管已經實現了的或還只是帳面上的，這些暴利的示范作用都會吸引更多的人加入投機行列，投機階段就開始了，股票價格大大超過實際的價值，交易量扶搖直上。新發行的股票往往被超額急購，吸引了許多公司都來發行股票，原來惜售的持股者也出售股票以獲利，于是擴大了上市股票的供應。
到一定時機，用來投機的資金來源會枯竭，認購新發的股票越來越少，而越來越多的投資者頭腦靜下來，開始認識到股票的價格被抬得太高了，與本來的價值脫節得太厲害。這時只要外界一有風吹草動，股價就會動搖，然后價格開始下降。
成熟在股市下跌之后，需要幾個月甚至幾年的時間使公眾對股票市場重新恢復信心。這個時間的長短視價格跌落的幅度，購買新股票的刺激，機構投資者的行為等因素而定。
跌市使有這些人虧了大本。他們只留著作長期投資，寄望于將來價格的回升，一些私人投資者變得謹慎了，一些沒有經歷過崩潰階段的新的投資者加入進來，機構投資者的隊伍也擴大了，這樣成熟階段就開始了這里股票供應增加，流動性更大，投資者更有經驗，交易量更穩定，雖然股票價格還是會波動，但不像以前那樣激烈了，而是隨著經濟和企業的發展上下波動。
九循環論
構成股價漲跌變化的因素頗多，除了政治、財經、業績等實質因素之外，人為因素等的變化，往往是促成股價漲跌的主要原因。雖說影響股價的因素頗多，但一些精明的操作者，在長期統計和歸納之后，發現了有規則的周期性。聰明的投資人，把這些周期循環的原則應用到股票的買賣操作上來，經常是無往而不利。循環性周期，可分為下述幾個階段：
低迷期
行情持續屢創低價，此時投資意愿甚低，一般市場人士對于遠景大多持悲觀的看法，不論主力或中散戶都是虧損累累。做短線交易不易獲利時，部分中散戶暫時停止買賣，以待股市反彈時再予低價套現伏空;沒有耐性的投資人在失望之余，紛紛認賠拋出手中的股票，退出市場觀望。
低迷期為真正具有實力的大戶默默進貨的時候，少數較具長期投資眼光的精明投資者多在此時按計劃買入。該期盤旋整理的時間越久，表示籌碼換手的整理越徹底，而此期的成交量往往最低。
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