北京通州區(qū)股民劉先生：流動比率有何作用？
張紅記：簡單來講,流動比率是衡量上市公司短期償債能力的一種指標(biāo)。有過管理經(jīng)驗(yàn)的人都知道,開辦企業(yè)必然要涉及到借債,通過借債可以用少量的資本金去博取更多的利潤。但是借債并非越多越好,因?yàn)閭鶆?wù)早晚是要還的,一旦到期不能還債,企業(yè)就會面臨破產(chǎn)風(fēng)險。在人們的印象里,似乎只有企業(yè)出現(xiàn)虧損才會倒閉,但實(shí)際上很多企業(yè)的破產(chǎn)并非盈利有問題,而是不能及時償還到期債務(wù),這方面最典型的例子是史玉柱的巨人集團(tuán)。于是人們設(shè)計(jì)了一個財(cái)務(wù)指標(biāo)來幫助人們分析企業(yè)的短期償債能力。
北京通州區(qū)股民劉先生：流動比率是如何計(jì)算的？
張紅記：它的計(jì)算公式是：流動比率＝流動資產(chǎn)／流動負(fù)債×100%。
式中的流動資產(chǎn)是指資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)項(xiàng)目,包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、待攤費(fèi)用、存貨等,其中應(yīng)收賬款要以扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額計(jì)算。流動負(fù)債是指資產(chǎn)負(fù)債表中的流動負(fù)債項(xiàng)目,包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付福利費(fèi)、未交稅金、未付利潤、其他應(yīng)付款及一年內(nèi)到期的長期負(fù)債等。通常情況下,這個值大于2的時候被認(rèn)為該企業(yè)的短期償債能力沒有問題。
北京海淀區(qū)股民陳小姐：流動比率能否造假？
張紅記：從經(jīng)驗(yàn)上看,這個指標(biāo)比較容易被上市公司操縱。比如：回沖跌價準(zhǔn)備以虛增存貨價值、降低壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率、舉借長期債務(wù)以增加現(xiàn)金等等。在流動資產(chǎn)總額大于流動負(fù)債余額時,用等量現(xiàn)金償還流動負(fù)債可以大大提升流動比率——例如一家擁有1000萬流動資產(chǎn)和800萬流動負(fù)債的公司若以600萬現(xiàn)金償還等量短期借款,其流動比率便可從1.25：1迅速提高至2：1的水平,盡管其資產(chǎn)流動性并無任何改觀。
所以,投資者在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的時候要對這一指標(biāo)進(jìn)行客觀分析,特別注意要從公司關(guān)聯(lián)交易中找出操縱的蛛絲馬跡。是橫向?qū)Ρ葧r才能發(fā)現(xiàn)一些端倪。
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