財政部等19個部委聯合發出關于組織開展第四批政府和社會資本合作示范項目申報篩選工作的通知。分析認為，隨著財政部第四批PPP示范項目申報篩選工作啟動，相關公司有望受益，PPP下半年或迎來超額收益階段。
第四批PPP示范項目申報啟動
近日，財政部等19個部委聯合發出關于組織開展第四批政府和社會資本合作示范項目申報篩選工作的通知。
此次示范項目申報要求每個省（區、市）申報項目數量原則上不超過60個，各行業部委申報項目數量不超過5個。各省（區、市）以及各相關行業部委應于2017年8月25日前，提交書面申報報告和申報項目清單，并同時完成線上申報，逾期不予受理。本次項目申報篩選不接受線下申報項目和材料。
從前三批PPP項目投資的行業分布來看，市政工程以4613個項目占據較大優勢，占項目總入庫的36%；其次交通運輸行業中PPP項目投資數量也較多，合計達到1657個。剩余行業項目數量上，除了林業僅有28個外，其余項目數量都在100個以上。而項目投資額上，盡管交通運輸項目數量較市政工程要少的多，但總體預計投資額卻是最大，達到5.43萬億，較市政工程的4.35萬億要多。可見交通運輸行業平均單個項目投資額較市政工程要大的多。
相比之前三批示范項目，第四批申報范圍和導向有了明顯變化。項目申報篩選注重激發市場活力，激勵先進地區，突出行業破冰和引領帶動效應，優先支持民營企業參與的項目，優先支持國務院確定的推廣PPP模式成效明顯市縣的項目，優先支持環境保護、農業、水利、消費安全，以及旅游、文化、教育、體育、健康、養老等幸福產業的項目。
業內人士表示，這次著重強調了行業破冰，較前三批示范項目，第四批增加了農業、消費安全和商貿基礎設施等領域，PPP的應用范圍將會越來越大。
第四批PPP投資額或破萬億
隨著財政部第四批PPP示范項目申報篩選工作啟動，PPP近年來在我國實現了快速發展。示范項目由2014年12月公布的第一批30個發展到2016年第三批516個，計劃投資金額1.17萬億。此次第四批業內人士預測有望超過750個，投資1.5萬億以上，規模龐大。
財政部的PPP項目庫數據顯示，截至2017年7月18日，入庫項目13132個，項目金額達到16萬億元。為了更大地發揮示范效應，PPP示范項目數量和投資額逐年增加。
財政部PPP中心數據顯示，截至2017年3月末，國家示范項目總數700個，總投資1.7萬億元。其中，2014年第一批示范項目22個（最初為30個，陸續調出8個），總投資714億元，示范項目已全部進入執行階段，落地率100%。2015年第二批示范項目162個（最初為206個，陸續調出44個），總投資4871億元，示范項目已全部進入執行階段，落地率100%；2016年第三批示范項目516個，總投資11616億元，示范項目中執行階段280個，落地率54.6%。
分析認為，第四批示范項目項目數量和投資額或高于第三批，投資額再次突破萬億。第四批示范項目要求每個省（區、市）申報項目數量原則上不超過60個，申報規模較第三批（50個）有所增長，考慮到申報條件要求大幅提高，預計入選示范的項目個數和投資有望超過750個和15000億。另外，第四批申報條件較前三批嚴格，對前期工作的深度要求較高，并規定至少要進入采購階段。該規定有助于示范項目落地，對穩定增長有積極作用。
逾百家上市公司分享PPP盛宴
規模龐大的PPP項目也吸引了眾多上市公司參與。統計數據顯示，兩市至少有130家上市公司發布過參與PPP項目的相關公告，合計701條。包括中標PPP項目、PPP項目預成交、簽訂協議草案以及擬發行PPP項目資產支持票據等多種形式。
其中龍元建設(10.02 +1.01%,診股)合計發布了93份PPP相關公告最多，其PPP中標項目也眾多。如：最近幾天公司接連發布中標PPP項目。7月27日公司公告稱預中標寶雞市金臺文體中心PPP項目，該項目估算總投資為69907.66萬元，合作期20年，其中建設工期2年，運營期18年。26日公司還公告了預中標兩個PPP項目，分別是湖州市南潯區菱湖人民醫院異地新建PPP項目和縉云縣壺鎮鎮下山脫貧安置小區PPP項目。
鐵漢生態(12.99 -0.61%,診股)發布PPP相關公告也較多，共有59份，另外還有11家上市公司發布PPP相關公告在10次以上，分別是蒙草生態(11.20 +0.18%,診股)、華夏幸福(30.78 -0.97%,診股)、博世科(16.17 -0.92%,診股)、中國鐵建(12.90 -0.39%,診股)、中南建設(6.15 -0.32%,診股)、華控賽格(6.31 -0.32%,診股)、啟迪桑德(32.32 -0.34%,診股)、安徽水利(7.60 -0.78%,診股)、森遠股份(8.13 -0.61%,診股)、嶺南園林(25.79 -1.15%,診股)和神州長城(7.31 -0.68%,診股)，可見上市公司參與PPP項目積極。
《投資快報》記者注意到，最近多家公司發布了PPP中標項目。如國禎環保(19.61 -0.66%,診股)7月26日晚間披露，廣東省政府采購網于2017年7月25日發布《東郊污水處理廠三期工程及配套管網PPP項目預中標、成交公告》，公司為預中標人。東方園林(16.90 -0.76%,診股)7月26日午間公告，公司于近日收到河北省衡水市冀州區城市管理綜合執法局（甲方）發來的《中標通知書》，確認公司為衡水市冀州區冀新公園及冀午渠濱水公園建設工程PPP項目的中標聯合體。
機構稱PPP主題迎來超額收益階段
機構紛紛表示PPP示范項目將擴圍，相關公司有望受益，看好政策支持的PPP項目帶來的利好。
申萬宏源(5.87 +0.00%,診股)認為，PPP下半年或迎來超額收益階段：歷史上看，基建板塊獲得超額收益的充分條件是流動性邊際改善，疊加財政刺激加大。今年以來嚴控地方政府債務增量，地方政府融資渠道受限，必然轉向更加依賴PPP，對PPP的落地構成利好，雖然此前金融機構受一系列監管新規影響，對PPP融資有階段性放緩，但PPP是政策支持方向，研究發現當前PPP融資已經正常化。重點推薦鐵漢生態、東方園林、美尚生態(13.90 -0.29%,診股)、葛洲壩(11.22 -1.75%,診股)等。
國信證券(14.02 -1.54%,診股)認為，中央政府規范地方政府債務和融資的行為，將使地方政府更依賴于用PPP模式去融資，對PPP長期發展是利好。今年出臺的PPP專項債發債、資產證券化等政策都體現了政府鼓勵資金進入PPP項目的態度，表明今年政府的工作重心是“抓PPP項目的落實”；結合國信宏觀固收組的觀點，目前利率水平已經處于相對高位，再上升概率已經非常小，后續市場預期將會逐漸改善。
從今年產業趨勢來看，PPP項目呈現更明顯的向龍頭企業集中的趨勢，在資金趨緊的情況下，龍頭企業特別是有國資背景的企業借助融資優勢體現了更強的項目獲取能力。因此建議重點關注三條線：（1）建筑類央企：葛洲壩、中國建筑(10.30 +0.19%,診股)、中國交建(16.36 -0.55%,診股)；（2）園林類公司：東方園林；（3）環保龍頭：北控水務、碧水源(17.25 +0.12%,診股)、啟迪桑德。
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