友邦華泰基金管理公司基金經理李文杰認為,如果股票基本面不佳,一味加碼只會導致徹底失敗。
友邦華泰基金管理公司基金經理李文杰的記憶中,六年前的一筆投資令他難以忘記。
他那時剛開始工作,收入與積蓄都很有限。但他和女朋友每個月還是拿出近3000港幣,以定期定額的方式買了一只歐洲基金(以德國馬克計價)。
投資初期,股市下跌,他們不為所動。后來,歐洲經濟回升,德國馬克跟隨升值,月供的基金為他們帶來了凈值上漲和馬克升值的雙重收益。兩年時間,投資回報率超過40%。盡管絕對盈利額只有幾萬元,但對于剛踏入職業生涯的李文杰來說,這是個人理財所邁出的成功第一步。
大投資拆成小投資
“我是一個比較保守的投資者。”李文杰認為,投資股票在很大程度上買的是一種概率。通常他會在目標區間內,將一大筆投資拆分成幾筆相對較小的投資,逐步買入。
當股價下跌15%時,他會考慮是否斬倉。不過,李文杰不認同設定硬性止損線。他認為,投資者買入之前一定要考慮自己為什么買這只股票,其盈利和估值成長狀況如何,買入后也應繼續跟蹤基本面。如果只是隨大盤股價下跌,而基本面并未惡化,就不需要斬倉。
同時,李文杰不贊同攤薄成本而追加投資的做法。如果基本面不看好,一味加碼只會導致投資徹底失敗。“做投資,不應該對任何一只股票有感情”。
對于內地股市前景,李文杰持樂觀態度。他說：“如果不看好滬深股市,我為什么要來上海呢？”
雖然近期股市整體表現比較低迷,有大量公司的股價跌破了凈資產。但他認為目前很多上市公司的估值已經很低,市場的風險也已大大釋放。相信隨著股市深層次問題逐漸解決,中國資本市場最終將成就更多快速成長的公司和企業,為投資者帶來可觀回報。
合理進行資產配置
李文杰表示,個人理財并不僅僅是買股票,最重要的是做好資產配置。
對于風險承受能力更強的投資者來說,股票、股權類資產所占比例可以大一些,他的建議是40%～50%。也有專家建議可以按100減去自己歲數的比例去確定股票資產配置額。他認為這是一種更積極的做法。
李文杰的資產配置中有一些東南亞地區的股票型基金。他認為,還可以考慮一些固定收益類基金,另外還應留20%～30%的現金,以應對突發需要。
房產是理財重要組合
李文杰認為,房產投資是個人理財組合中非常重要的一部分。做房產投資不應去賭房價短期上漲,首付可以多一些,再加上租金回報,月供壓力會小一點。
房價與租金的比例也是買房時需要考慮的一個因素。1997年香港房地產高峰期,香港的年租金與房價的比率只有2%～3%。至2001年,房價下跌了40%,年租金與房價的比率回升至4%～5%,超過房貸利率2.5%約1倍,但房價仍沒能止住跌勢。至2003年,年租金與房價的比率回升至6%～7%,房價才見底回升。6年時間,香港房價下跌了60%,說明居民對價格的預期一旦形成,要扭轉這種預期就需要很長時間。
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