全流通是大勢(shì)所趨,真的就要實(shí)現(xiàn)也許要幾年的時(shí)間,這幾年一定是充滿著機(jī)會(huì)和陷阱的幾年,股民朋友門有沒(méi)有理清自己的 思路究竟如何選股呢？我想談?wù)勛约旱囊恍┛捶ê屠斫?歡迎大家拍磚：
1、所謂低價(jià)藍(lán)籌的股票：低價(jià)藍(lán)籌的股票市贏率都很低,有的股價(jià)甚至低于凈資產(chǎn),表面來(lái)看似乎很有投資價(jià)值,實(shí)際上呢？？大多數(shù)藍(lán)籌股都是周期性很強(qiáng)的行業(yè),如鋼鐵、煤炭等行業(yè),05年度國(guó)家政策已經(jīng)很明朗化了,就是壓縮再壓縮,即使?fàn)奚薌DP增長(zhǎng),也要調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式,這樣的大環(huán)境下這些行業(yè)的業(yè)績(jī)會(huì)不會(huì)在04年就見(jiàn)頂了呢？？現(xiàn)在不知道,似乎現(xiàn)有的所有的研究報(bào)告還都看好05年的業(yè)績(jī),但是看看股價(jià)大家就都明白了已經(jīng)有資金在撤離了。全流通的大環(huán)境下國(guó)有控股比例極高的公司肯定會(huì)通過(guò)2級(jí)市場(chǎng)減持的。只要保留51%就是絕對(duì)控股又通過(guò)減持回收了投資何樂(lè)而不為呢？？？大家現(xiàn)在應(yīng)該明白了吧,即使再好的方案,基本面因素決定了目前股價(jià)市贏率低但是05年以后很難說(shuō),股票籌碼的供給上看,現(xiàn)在的流通盤至少平均要增加一倍（國(guó)有大型企業(yè)流通盤比例可以占總股本的15%-25%）里還認(rèn)為現(xiàn)在的藍(lán)籌股有投資價(jià)值嗎？？？
2、科技股板塊,現(xiàn)在的科技股板塊經(jīng)過(guò)幾年的打壓,市贏率都大幅下降了當(dāng)然一些偽科技股贏利也更少了,整體的估值水平也還偏高,就拿清華同方來(lái)說(shuō),全流通后總股本為8.4億,業(yè)績(jī)是0.13,目前除權(quán)價(jià)格為5.25,市贏率是40,業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)更是一年不如一年了,比較一下方正科技,9.5億流通盤,0.16價(jià)格是4.13,呵呵還不如買方正呢,更何況同方大股東還要賣股呢,方正總共才持10%幾年都沒(méi)賣現(xiàn)在的價(jià)格更不會(huì)了,如此比較你還會(huì)買同方嗎？當(dāng)然你要愿意搏傻和自己的錢過(guò)不去,可沒(méi)人管你
3、次新股和小盤股,全流通啊,最大的風(fēng)險(xiǎn)是什么？？非流通股的大拋售啊,他們的成本低啊,有的甚至是0成本的,比如說(shuō)同方之類的老股,補(bǔ)償多少對(duì)他們來(lái)說(shuō)根本不是問(wèn)題,只要能流通都是賺的,增加的籌碼要誰(shuí)來(lái)?yè)?呵呵廣大活雷峰們,次新股上市時(shí)間短,相對(duì)來(lái)說(shuō)非流通的股東成本還沒(méi)回收啊,有個(gè)最底線的問(wèn)題,小盤股則更有兩大好處一是籌碼拋的少,尤其是總股本不到一億的,幾年來(lái)藍(lán)籌大盤的抄做使得他們的股價(jià)整體水平并不高,有的小盤股是民營(yíng)企業(yè),他們的財(cái)產(chǎn)和身家性命都在里面,你認(rèn)為他們會(huì)在目前的市價(jià)水平下拋售,雞蛋賣個(gè)石頭價(jià)錢？
綜合比較下來(lái),我還是看好小盤股和次新股,當(dāng)然這只是大的方向,任何板塊都有好的股票,在大盤爆跌的時(shí)候更能看出股票的內(nèi)在價(jià)值大家耐心的找找,不要被表象迷惑,靜下心來(lái)分析分析,只要牢記住一點(diǎn),全流通改變的不是股票的投資價(jià)值,改變的是股票籌碼的分布就可以找到很好的投資機(jī)會(huì)
全流通下的選股思路之二
全流通最主要的作用是讓大股東的責(zé)任和 利益統(tǒng)一起來(lái),為什么了呢？股價(jià)的張跌就是他自己的 財(cái)富啊,股票跌了自己的財(cái)富就縮水了,他能不心疼？？？發(fā)展好了股價(jià)上揚(yáng)個(gè)人財(cái)富也就升值了。
現(xiàn)在幾個(gè)試點(diǎn)股的方案大家都看到了,由于是大股東制訂的,都是從自己的角度出發(fā),沒(méi)有哪個(gè)想到的是2級(jí)市場(chǎng)的投資者（老實(shí)說(shuō),要讓所有的投資者都解套也不現(xiàn)實(shí),非流通股東也不是慈善家啊）,也許大家看到的是方案不同股價(jià)反應(yīng)不同,我所理解的是全流通的方案本身不能創(chuàng)造財(cái)富和價(jià)值,只能是一種數(shù)字的游戲,送股給你了表面看股價(jià)下跌了,市贏率降低了,但是在整個(gè)過(guò)程中并沒(méi)有一分錢的效益產(chǎn)出啊,改變的只是幾個(gè)報(bào)表數(shù)字而已,也許有人說(shuō)市贏率降低了股票還不漲？？？？?jī)r(jià)值投資的標(biāo)準(zhǔn)不是簡(jiǎn)單的市贏率,如果這么簡(jiǎn)單所有大學(xué)的財(cái)經(jīng)專業(yè)都可以不開(kāi)了,是的,股票的市贏率下降了但是股票的供給也增加了啊,剛才也說(shuō)了沒(méi)有創(chuàng)造一分錢的價(jià)值,那么原來(lái)的公司股價(jià)代表的資產(chǎn)量在全流通后沒(méi)有增加,全流通后股票流通量卻增加了,你認(rèn)為股票還會(huì)是這個(gè)價(jià)嗎？？？除非全流通后股票跌的很低,大股東不愿意出售,所以啊,長(zhǎng)遠(yuǎn)的利好是給后人的,現(xiàn)在是個(gè)現(xiàn)實(shí)的利空啊,那么怎么選股呢？個(gè)人意見(jiàn)是選擇的股票要流通盤大于非流通盤,很簡(jiǎn)單道理,大股東賣也沒(méi)有沖擊力更何況他還要控股呢,看看方正科技吧,只有10%左右的控股權(quán)北大會(huì)賣嗎？？？6年了,兩次配股大股東都積極參于,為什么怕丟掉控股啊,短時(shí)間看也許送股的方案不如持股比例高的好（其實(shí)持股比例高全流通試點(diǎn)的也一般）但長(zhǎng)遠(yuǎn)看非流通股東的拋壓要小的多。 我的想法和大多數(shù)的投資者看法也許不同,但是個(gè)人堅(jiān)持認(rèn)為全流通并不能創(chuàng)造價(jià)值,改變的只是制度形式,所以分析的基本出發(fā)點(diǎn)不是價(jià)格和補(bǔ)償形式,而是股票籌碼的供給量 全流通下的選股思路之三
前兩次都是從板塊和股票本身的特點(diǎn)來(lái)尋找全流通時(shí)代下的投資品種,今天我們從企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)尋找全流通時(shí)代下的潛力股：
什么是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力呢？有很多人有著各自不同的看法,有人說(shuō)技術(shù),有人說(shuō)管理、有人說(shuō)是資源,我認(rèn)為所有的都可以歸結(jié)為一句話————————企業(yè)所擁有的其他公司所沒(méi)有的也無(wú)法復(fù)制的贏利能力和模式,在這可以提提QC也就是全面質(zhì)量管理,日本的豐田依靠它走向了世界,今天我們的國(guó)內(nèi)也在推行這套管理經(jīng)驗(yàn),可是呢,從我處的行業(yè)上看多是形式大于內(nèi)容,精髓的東西一點(diǎn)沒(méi)有,所以豐田還是那個(gè)豐田,我們的國(guó)家產(chǎn)品質(zhì)量水平還是存在差距。
但是我們的股票市場(chǎng)上是不是有這樣出色的公司呢？？？？有,也有很多,比方說(shuō)港口機(jī)場(chǎng)類的上市公司,由于區(qū)段優(yōu)勢(shì)和龐大的人口基數(shù)形成的市場(chǎng),造就了他們的特殊市場(chǎng)地位,如上港集箱,股價(jià)16,總股本18億,吞吐量為第三,前兩位是香港和新加坡,隨著洋山港的投產(chǎn),必將穩(wěn)居世界第一寶座,由于資產(chǎn)的優(yōu)越壟斷地位目前看似乎拋壓很大,主要由于基金的獲利盤和預(yù)期全流通模式下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)補(bǔ)償力度小,但是隨著全流通的開(kāi)始,人們最終會(huì)發(fā)現(xiàn)與其讓劣質(zhì)股票玩數(shù)字的游戲還不如買入真正的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)更能保證資金的安全和收益的長(zhǎng)久,要知道在國(guó)外一般類似壟斷性行業(yè)公司上市的比較少,發(fā)達(dá)的市場(chǎng)融資能給公司帶來(lái)發(fā)展所需的資金,大股東當(dāng)然不愿意和別人分享企業(yè)的成長(zhǎng),正是由于我們國(guó)家的不全流通使得企業(yè)的融資成本很低,頗有不發(fā)白不發(fā)的架勢(shì),才有了這么多的壟斷性極強(qiáng)的公司上市啊,現(xiàn)在全流通了,你認(rèn)為全流通會(huì)影響公司的贏利嗎？？？
還是回到以前的分析中說(shuō)道的：全流通不創(chuàng)造任何價(jià)值,改變不了企業(yè)的贏利能力,只是改變了企業(yè)的股票籌碼的分布,短期的市場(chǎng)價(jià)格變化最終會(huì)回到企業(yè)自身的價(jià)值上來(lái)。
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