在現實社會中,通常20%的產品,涵蓋了80%的營業額；20%的人掌握80%的財富；20%的人集中了80%人的智慧……這就是著名的"二八法則"。其實,股市中又何嘗不是這樣！20%股票的上漲掩蓋了80%股票下跌的事實,20%的投資者賺走了股市中80%的贏利,20%公司的虧損額占了全部公司虧損額的80%等等。
近期市場"二八"、"一九"現象明顯,這將是主導未來行情發展的主基調。既然如此,我們在選擇個股上,不妨采取20%策略。
當前,以蘇寧電器、貴州茅臺等為代表的消費類個股,以招商銀行、浦發銀行、中國銀行、工商銀行等為代表的金融類個股,以中國石化、寶鋼股份、中國國航、萬科等為代表的大型藍籌股等,構成了表現出色的20%。但是,這些以基金、QFII等為代表的市場主力挖掘出來的20%漲幅已大,目前要成為贏家,則思路要領先于市場。
筆者以為,能成為跨年度行情中領先市場的20%個股,可能從以下四條主線中產生：
一是人民幣升值背景下的金融、地產、航空等行業的投資機會。招商銀行、中國銀行、保利地產、中糧地產、中國國航等個股,將依然充滿機會。
二是奧運背景下的旅游、商業、城建、體育、傳媒等行業中的機會。其中北京旅游、王府井、北京城鄉、北辰實業、中體產業、中視傳媒、歌華有線等個股中有機會。
三是"醫改"背景下的醫藥板塊機會。包括大型醫藥流通企業、指定用藥生產企業、醫療器械生產企業和創新型醫藥企業等均面臨很好的發展機遇,相關上市公司如國藥股份、上海醫藥、華東醫藥、廣州藥業、云南白藥、片仔癀、同仁堂、江中藥業、馬應龍、華北制藥、雙鶴藥業、天士力、山東藥玻、新華醫療、萬東醫療和恒瑞醫藥等均有比較好的機會。
四是在WTO開放背景下的上市公司并購機會。鋼鐵、金融等行業更可能將是內外資并購與反并購的高發地,寶鋼股份、馬鋼股份、鞍鋼股份、中信證券等個股均有機會。
在個股選擇上,還有一個20%策略同樣重要。實際上,總有20%的個股,在一定時期內不管大盤漲與跌,也不管是"二八"還是"八二"行情,它們總是下跌的。
目前,需要規避的下跌概率較大的20%個股主要包括：1、股價炒作嚴重透支業績支撐的"題材股"。臨近年底,年報業績因素將顯現,那些僅靠"故事"炒作的上市公司,必然會有一個價值回歸的過程。2、以ST股為代表的績差股。雖然在這類個股中依然會有重大重組等奇跡出現,但畢竟不確定性太多,整體風險很大。3、部分尚未股改的"S"股。一些存在著各種各樣股改障礙的未股改公司,如在年底前依然股改不了,它們明年將在融資政策甚至交易制度等方面受到限制,并被市場邊緣化。
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