一、為什么要改進投資者委托方式？
很多投資者在證券交易中都可能遇到過因下單太慢,無法及時成交的問題。為提高市場效率,深交所在過去單一限價委托方式的基礎上,在新《交易規則》中引入了五種市價委托方式,供投資者自主選擇。
二、什么是市價申報方式？
市價申報是按當時進入交易主機的本方或對手方的實時申報價格買賣證券的申報方式,也可以稱為不指定委托價格的申報。市價申報可以有多種實現形式,目前深市共有五種市價申報方式,分別是“對手方最優價格申報”、“本方最優價格申報”、“最優五檔即時成交剩余撤銷申報”、“即時成交剩余撤銷申報”和“全額成交或撤銷申報”。
三、市價申報方式有什么特點？
與原有限價申報方式相比,市價申報方式在一定程度上可以保證投資者買賣指令及時成交,有利于提高市場效率。但與此同時,由于投資者無法預知市價申報的交易價格,采用市價申報方式進行交易存在著一定的不確定性。一般來說,市價申報的成交效率越高,行情波動越劇烈,其價格的不確定性風險越大。
四、五種市價申報方式的特點分別是什么？
(一)對手方最優價格申報
對手方最優價格申報是指以申報進入交易主機時集中申報簿中對手方隊列的最優價格為其申報價格的市價申報方式。
簡單來說,對手方最優價格申報相當于在不考慮行情信息差異的情況下,買入時以“賣一”為限價,賣出時以“買一”為限價的申報方式。
(二)本方最優價格申報
本方最優價格申報是指以申報進入交易主機時集中申報簿中本方隊列的最優價格為其申報價格的市價申報方式。
簡單來說,本方最優價格申報相當于在不考慮行情信息差異的情況下,買入時以“買一”為限價,賣出時以“賣一”為限價的申報方式,當本方最優價格申報進入交易主機時,在原有的“買一”或“賣一”隊列中排隊。
(三)最優五檔即時成交剩余撤銷申報
最優五檔即時成交剩余撤銷申報是指以對手方價格為成交價格,與申報進入交易主機時集中申報簿中對手方最優五個價位的申報隊列依次成交,未成交部分自動撤銷的市價申報方式。
簡單來說,最優五檔即時成交剩余撤銷申報也就是在不考慮行情信息差異的情況下,依次以 “買一”到“買五”價格作為賣出價格或依次以“賣一”到“賣五”價格作為買入價格,如申報無法全部成交,剩余未匹配量自動撤銷的申報方式。
(四)即時成交剩余撤銷申報
即時成交剩余撤銷申報是指以對手方價格為成交價格,與申報進入交易主機時集中申報簿中對手方的所有申報隊列依次成交,未成交部分自動撤銷。
簡單來說,即時成交剩余撤銷申報相當于在不考慮行情信息差異的情況下,從“買一”價格開始依次作為賣出價格或以“賣一”價格開始依次作為買入價格,如申報無法全部成交,剩余未匹配量自動撤銷的申報方式。
(五)全額成交或撤銷申報
全額成交或撤銷申報是指以對手方價格為成交價格,如與申報進入交易主機時集中申報簿中對手方的所有申報隊列依次成交能夠使其完全成交的,則依次成交,否則申報全部自動撤銷的市價申報方式。
簡單來說,全額成交或撤銷申報相當于在不考慮行情信息差異的情況下,如申報能與對手方隊列完全成交的,則從 “買一”或“賣一”開始依次配對,直至完全成交,如不能完全成交,則申報被全部撤銷的申報方式。
五、在什么情況下投資者可以使用市價委托？
為了控制價格不確定性風險,《交易規則》規定,投資者只能在有價格漲跌幅限制證券的連續競價期間采用市價委托方式。
六、哪些證券公司可以提供市價委托方式？
《交易規則》對采用市價委托的證券公司和投資者均沒有資格限制,但是由于市價委托和限價委托對技術系統的要求不一樣,因此證券公司必須完成對相關技術系統改造,并經測試成功,才能為投資者提供市價委托方式。沒有完成系統改造的證券公司,則無法向其投資者提供市價委托服務。
七、投資者采用市價委托時應當注意什么？
盡管市價委托方式靈活高效,但是由于市價委托與大家目前熟悉的限價委托存在差別,投資者在使用市價委托進行交易前應當充分了解不同市價委托方式的交易特點以及可能帶來的交易風險,盡量避免不必要的損失。
八、其他事項
(一)上述解釋都是在不考慮行情信息差異的前提下進行的,當投資者市價買賣指令送達交易主機時,行情可能已經發生變化,造成實際成交價與投資者所看到的買賣盤不一致。
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