第一,說明個股的活躍程度與對當前股價的認可程度。個股的運動一般都經歷盤旋———活躍———上升———盤旋的循環過程,作為股價運動的第二階段,即通常所說的股性被激活階段,也就是成交量活躍的過程。當一只個股處于底部蟄伏期時,其市場表現不活躍,該階段的成交量低迷。股價的上升必然導致獲利盤與解套盤的增多,多空分歧加大,相應地,股價的進一步上升需要有更多能量的支持,而活躍的成交量正是對該現象的客觀反映。多空雙方對股價的認可程度分歧越大,成交量也就越大。理論上,多空雙方對股價分歧最大的位置應該是在盤整區域的箱體頂部,從股價運行的實際情況看,在箱體頂部附近的放量也確實對股價的突破有一定參考意義。
第二,成交量的活躍還與個股突破后的爆發力度有關,表明市場的內在強度。換手率越高,參與的投資者越多,一旦市場向某個方向突破,原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場產生一邊倒,迫使另一方返身加入,這種合力足以使市場產生巨大的波瀾。如福建雙菱99年12月中旬在箱體盤整結束期,周換手率高達38％,其后爆發力度之強,市場有目共睹。相對地,一段時間的換手率比一周換手率具有更大的操作意義。由于拉高建倉方式已隨市場的發展逐步淘汰,一段時間的換手率更能反映主力的動向。統計結果顯示,96年活躍個股的近二月累積換手率可達到130％,而目前一只個股如能達到90％的換手率就可說是非常活躍了。個股的活躍程度呈現明顯的下降態勢,這對于我們今后判斷市場的活躍股有一定的指導意義。
統計結果表明,當一段時間的累計換手率達到40％以上時,個股進入突破前的臨界狀態,這為我們把握入市時機提供了較好的早期信號。我們注意到,主力資金介入個股具有較高的成本,這一特性使主力不可能在控盤后仍維護長時間的低位盤整,而累計換手率正是對該狀況所作的較好描述,它能估計市場是否進入臨界狀態。如馬鋼股份,2000年3月16日單日放量,當日換手率高達21％,當周換手率達到38％,近二月換手率則達到近年少見的98％,在短短的時間內,如此巨大的換手率發生在一個不為市場所追捧的個股上,除了表明有大資金在默默建倉外,還能說明什么？同時,觀察該股的周K線圖可發現,該股有明顯的放量的過程,在周線圖上,成交量呈現穩定的推進態勢,在經過一段時間的高位盤整后,突破就順理成章了。
另外,放量前的成交量走勢也具有一定的參考意義。相對于馬鋼股份在放量前出現的一段溫和放量過程,天津港1998年10月初雖然也出現單日換手率達到15．6％階段性天量的情況,但由于該股的放量前缺少一個溫和的過程,（事實上,該股在放量前,成交量一直呈現一種萎縮的特點,）使該股走勢存在極大的對倒嫌疑。
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