問：成交量對我們分析股市行情有什么作用呢？
答：“成交”是商場的術語,表示經買賣雙方同意所達成的交易行為。每日交易過程里,成交價格因客戶偏向買或賣之意愿而起波動。股市受外在因素影響,不同交易時間不同價格,有不同數量之買或賣,使交易緊湊而復雜,而投資者買賣股票的信念與行為直接影響每日成交數量（成交量）。
投資大眾對股票價值觀愈有偏差,市場人氣愈旺盛,買賣則愈活絡,成交數量自然增加。反之,則減少。
一面觀察量之變動,而同時又掌握價格波動,才算是完備的技術分析方法。
問：那該如何分析呢？
答：成交量值是一種供需表現,代表股票市場投資人購買股票欲望的強弱的循環過程。這種循環過程反映人氣的聚或散。這種人氣聚散需要一段時間,如波濤一樣,大浪過去后,尚有余波和浪花,興風作浪前亦有明顯的征兆。將人潮加以數字化便是成交量值,一段行情初起,成交量值開始增加,是漸進的,直至無法再增加,行情便告一段落,進入整理階段,成交量值漸減少。另一段上升行情再起,股價繼續上升、成交量值再度逐漸增加,股價創新高峰而維持不墜,必須有大成交量值做基礎,也就是表示換手積極,維持股價。股價下跌時,人氣四散,成交量值開始迅速或緩慢萎縮,無法再減少時,下跌行情告一段落,股價反彈后進入整理階段,成交量值增加。另一段下跌行情再起。股價繼續下跌,成交量值再度萎縮,股價創新低谷而無力翻升,就是由于買氣不斷削弱,形成供大于需的現象。
成交量值多寡亦充分表現人性。股市投資人性格可分三種,即是先知先覺、不知不覺與后知后覺。第一類是煸火者亦是熄火者,他們在股市萎靡不振或稍露轉機時買進股票,人棄我取,你丟我撿,使供需關系逐漸轉變,在股市掀起買進熱潮；這類投資者占少數。第二類是實踐者,即股市呈現好景時買進股票,大勢轉壞時賣出股票,這類投資者也并不多。第三類是悲劇角色,股市達到最高潮時搶進股票,最低潮時賣出股票。成交量值可以說是股市的一面鏡子。在長期寂靜的行情中突然出現大成交量,表示大戶、做手已因炒做材料徐緩形成,先行進場買進,但是股價不一定立即上漲,這也許是試探買進的多頭先鋒部隊,成交量穩定擴大而萎縮時不明顯,股價不斷向上竄,換手積極,就如接力賽跑一樣。由于股性及不同實力的大戶與做手集團的操作,即使出現大成交量,有些股票也呈緩慢上升形態,有些股票則以“軋空”為由,展開籌碼戰,快速調升股價。當股市買氣被激發至最高點,實力派大戶與做手集團買進股票數量減少,賣出增加,調節市場供需不平衡現象。股價短期內由于買氣未散仍可維持,甚至再創新高價,但是接手轉弱,成交量開始減少,供需關系隨之轉變,股價移動平均成本愈來愈高,持有股票者獲利愈來愈少,自會將股票拋出,在這種供大于求的情況下股價回跌是必然的。因此美國投資專家葛南維就曾說：“成交量是股市元氣,股價只不過是它的表征而已,所以,成交量通常比股價先行。”這便是“先見量后見價”的另一解釋。
炒做材料分積極與消極兩類。積極性的材料為發行公司實質的改變,營運狀況好轉,獲利增加,這種現象是漸進的,成交量值隨股價上升而增加,回跌時多能迅速萎縮,流動籌碼少,不易出現極大數值。消極性的材料則是對公司而言,短期是利多,長遠看來并非有利,諸如處理土地、股權相爭等。做手吃進大量額子,每日進出頻繁,將成交量值“做”大,跟進者逐漸增加,當做手出脫手中大部分額子,不再進行操作,成交量就迅速萎縮,此時股價多已下跌一段,使不少跟進者套牢,龐大的高檔成交量值需要經過一段時間整理與消化。因此,利用消極性的炒做材料達到拉升出貨的股票,受傷較重,都需要相當長的一段時間才有上漲之能力。
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