為什么我選擇盲點套利,因為套利是以保證本金為前提的,而保證本金是實現資產復利增長的基石。我們來看一下復利的魅力,復利被美譽為世界第八大奇跡,世界上做得最好的人就是巴菲特 ——50多年來平均每年25%。
此外,我們再按照10%、15%、20%、25%、30%五檔年收益率計算,計算投資20年的總收益率。
假設投資10萬元資金,年收益率10%,20年能賺取5.7倍收益,賺57萬元;年收益率20%,20年能賺取37.3倍收益,賺373萬元;年收益率30%,20年能賺取189倍的收益,賺1890萬元。可見復利的回報相當可觀。
年收益率10%的低風險投資模型,可以很容易地實現,買信托基金就能實現;年收益20%的低風險模型,有一定的難度,需要對套利的技巧比較熟悉才行;年收益率30%的低風險投資模型,需要很強的投資技巧去實現。但表1只是一個保守的估計,為什么?比如說10年股市一個輪回,4年牛市,6年熊市。牛市中讓你賺20%/年,很容易,實際往往會更多,那我們說最重要的,就是在6年的熊市中如何做到每年賺20%,靠的就是盲點套利。
盲點就是大家難以看見、或者看見了眼高手低,不屑于去做。但是這是能決定勝負的關鍵因素,通過尋找盲點獲得勝利就是盲點套利。盲點套利有三個基本要素:風險低且可控,利潤穩且可期,盲點有變為熱點的極大可能。滬深股市最上乘、最實用的殺手絕技就是盲點套利。
舉例說明一下。
案例一:攀鋼釩鈦,80%的人在它8元左右時都認為它在2011年4月25日會上10.55元,結果上了14元。但是買入的只是少數人,因為大機構拿了29億的流通盤,很多人是瞧不起這30%的收益的,這就是盲點套利(見圖1)。
案例二:比如曾經的新鋼轉債,100元面值,2008年底居然跌到了89元,新鋼轉債的回購價是104元,很多人瞧不起這15%。結果漲到了172元,這也是盲點套利。
而目前,許多轉債尤其是大盤轉債再次出現了盲點套利機會,比如買中行轉債,放杠桿到2.5倍,類似于住房抵押貸款,只是這個利息更低,只要3%,而收益呢,包括債券的分紅+股票的分紅(分紅調低轉股價),大約是7%,遠大于正回購的利息。假設3年后PE保持不變,ROE保持不變,中行轉債差不多有50%的盈利,2.5倍杠桿,就是125%的盈利。注意,這只是PE保持不變的前提下,如果3年后,PE從5倍回到15倍,PB=3,盈利是多少?當然,最差情況下,可能不賺錢。歷史還會重現嗎?幾率很高。
案例三:還有2008年12月的陽光城,公司大股東保證2008年每股收益在0.5元以上,2009年每股收益在0.8元以上。而這時,陽光城的股價在6元以下,最后漲到了38元,這又是盲點套利(見圖2)。
總之,盲點套利就是在不久的將來某個時間,比如說一個月、3個月、半年,股價必然會漲到某個價位,而現在股價在這個必然價之下。還有一個重要的特點是適合大資金重倉操作,因沒有什么風險,這才是價值投資的王道,讓我們的財富一起增值吧!
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