國資委發布信息，經報國務院批準，國電集團與神華集團實施聯合重組，合并重組為國家能源投資集團有限責任公司(下稱“國能投”)。這是繼上周輕工集團、中國工藝集團整體并入保利集團后近期又一大國企重組舉措，至此，國資委直管央企數量已降至98家。
煤電一體化趨勢可期
此前，有關煤電領域央企重組一直在市場的預期之中。6月初國電電力與中國神華雙雙停牌，就引發市場對國電集團與神華集團的重組猜想。重組靴子近期落地，使得能源界再次誕生了一個資產總額過萬億元的“巨無霸”。
然而二者的重組并非簡單的“1+1=2”。分析人士表示，此次，神華集團與國電集團的合并重組橫跨煤和電這兩大行業，其合并有利于火電行業集中度的提高，對推動“去產能”、提高行業盈利水平，乃至對供給側改革也具有引領作用。
由于同屬產業鏈的上下游，煤、電之間的矛盾由來已久。作為行業龍頭代表，中國神華2017年中期凈利潤同比增長達147.4%，相較之下，國電電力的凈利潤則同比下滑了53.83%。足見二者整合的必要性，近年來二者整合的呼聲一直比較強烈。早在今年年初召開的央企、地方國資委負責人會議上，國資委主任肖亞慶就曾提出，要推動企業集團層面兼并重組，加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合。此后，國資委相關負責人在6月初召開的媒體通氣會上也曾表示，要推動煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領域重組。
據悉，目前煤炭央企和火電央企還包括：中國中煤能源集團有限公司、中國華能集團公司、中國大唐集團公司、中國華電集團公司、國家電力投資集團公司。分析人士指出，如果未來國能投煤電一體化的經營方式取得成功，未來煤電一體化的趨勢有繼續的可能。
國改概念仍值得期待
國能投的誕生，對于資本市場而言，意味著超級大盤股的誕生。從此前的表現來看，每一次“超級大盤股”的誕生，A股市場都會有所動作，從此前的南北車合并到寶武鋼合并。市場人士表示，合并重組對市場而言，至少在短期來說是利好消息。昨日，受上述利好刺激，國電集團和神華集團旗下上市公司紛紛大漲。截至收盤，長源電力、英力特雙雙封牢漲停，*ST平能也封漲停，龍源技術大漲5.11%。
光大證券表示，本次國電集團、神華集團的合并以及國電電力、中國神華之間發生的重大資產重組，雖不是此前市場預期的“五并三”，但其必將對煤炭-電力產業鏈內所有參與者產生深遠而重大的影響，一如當年五大發電集團的誕生給行業帶來的新氣象。而在電力體制改革棋至中盤、供給側改革穩步推進之際，電力行業央企整合、重組也將是未來2-3年行業內最重要的事件及趨勢。
一直以來國企改革就是市場的投資熱點。2015年時，由中國南車和中國北車的合并所帶動起的國企改革概念被認為是推動上一輪“牛市”的主要驅動之一，彼時，南北車的股價上漲近6倍。按照發布公告時間節點算，南北車合并是從2014年10月24日開始的，當日中國南車的收盤價為5.80元，短短半年時間，因為合并重大利好，南北車股價漲幅近6倍，最高時曾觸及38.99元。在此期間，上證指數也幾乎翻了一倍。正因國改概念顯著的拉動效應，此次國電集團和神華集團的合并及其重組后可能的走勢當前再次聚集著眾多投資者的目光。
分析人士認為，短期來看，央企重組可能會帶來相關公司股價的快速上漲，同時影響到行業相關公司的股價表現。此前，這種影響大多是偏向正面的。長遠來看，如果合并重組順利開展，原先盈利能力較差的央企有望通過重組提升業績，從而提高股價，權重股整體表現的提升也能提振市場信心，并帶動相關概念股活躍，而權重股整體表現的提升也將對大盤走勢產生一定的提振。
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