對于長期底部的操作不必過分關心買賣的時機，而要將重點放在識別長期底部的特征方面。長期底部的特征主要有：
一、投資者普遍虧損
長期底部的最鮮明的市場特征是十分蕭條，虧損面非常大，不僅僅是股民虧損嚴重，而且券商的虧損也十分普遍，部分主力資金和私募資金因為時間成本的壓力導致資金鏈斷裂；即使是股評也不愿唱多，反而一再聲明“熊市不言底斗。
二、非理性下跌
熊市的末期指數常常會出現非理性的暴跌，這種暴跌產生的背景往往是在股市已經經歷過深幅下跌，持股的投資者接近全面虧損，市場幾乎不存在做空動能時。可是，股指卻在沒有做空動能的情況下，能夠連續性大幅度的跳水，這恰恰說明大盤已具備產生長期底部的條件。
三、投資者喪失信心
市場參與者基本上已經喪失信心，投資者大多如驚弓之鳥，稍有獲利就立即了結，從股市中退出的資金，輕易不愿意再投入股市。并且在市場中熊市思維十分流行，往往對政策面的利多和市場環境的轉暖視而不見，反而對政策動向朝利空方面去理解。
四、恐慌盤蜂擁而出
長期底部形成的最重要標志，是恐慌盤是否能涌出。恐慌盤是空頭能量的集中釋放，只有恐慌盤的大量涌出，大盤才會真正見底。只有連續性放量暴跌，大盤才會出現大的市場機會。但是，由于對恐慌盤的研判沒有具體的量化標準，許多投資者無法正確把握，有時雖然市場中出現恐慌盤，但投資者急忙建倉后，股指仍然繼續下跌。這是因為投資者沒有熟練地掌握研判恐慌盤的技巧。
恐慌盤可以分為獲利恐慌盤和殺跌恐慌盤。一般情況下，在股指下跌到一定階段時，市場中會有部分籌碼先恐慌逃出。但是，真正的殺跌恐慌盤還投有大舉殺出，早期的拋售籌碼主要是源自于少量的前期追漲盤正在恐慌出逃，它們中有的仍然能獲利與保本。只有等到一些中長線籌碼和嚴重套牢籌碼開始不計成本地恐慌殺跌時，才說明市場已經臨近長期的重要底部。