波段炒作，主要是針對中國股市每年都有一波大行情而設計的，以捕捉每年的大行情為主要投資機會的，炒作方法。盡管不少人聲稱已實現(xiàn)波段炒作，但實際上并未有人能夠真正運用這種方法、技術，在股市上牟取到暴利的。其根本原因就在于，這種很有希望的操作方法仍然存在三大技術缺陷：一年一波大行情之外是什么行情;逃頂技術存在嚴重缺陷;對大調整無法預見其底部。這三大技術難題未解決，使波段操作實際上僅停留在口頭上、理論上。
對一年一度的大調整缺乏認識
波段炒作提出一年只炒一波的概念，因為中國股市每年都有一波大行情。中國股市每年除了一波大行情外，就是一波大調整。完整地講，中國股市一年的運行規(guī)律是：一波大行情和一波大調整組成一個運動周期。
大調整的特點是：持續(xù)時間相當長。熊市可能長大半年，牛市也有三四個月。跌幅比較大。熊市可以把年初大行情的升幅全部吞掉。像02、03年的大調整就把年初的大行情全部淹沒。在大牛市中也往往要回調2、3成，像96年就回調了四成。所以，波段操作的核心思想，除了已有的全力以赴捕捉大行情外，還應該有另外一半：千方百計地回避大調整。這樣波段操作就，既研究如何賺錢，又研究如何回避風險、回避跌市。比原來僅僅是解決大市上升時如何賺錢，要全面、完整得多。
對造頂過程缺乏研究導致絕大多數(shù)投資者都無法逃頂
在一年一波大行情后，到大調整之間，往往有一個造頂過程。估計這個過程，就是大市從大升轉為大跌的量變過程，也是主力完成階段性派發(fā)的過程。我們見過洋洋數(shù)萬字的價值分析，如何抄底、選股技巧，但卻極少看到對大市頂部的研究，對中國股市造頂過程的一般規(guī)律、特點的深入研究。正是由于證券業(yè)對頂部規(guī)律研究的空白，使絕大部分投資者、包括不小大機構，都無法逃頂。可見，波段操作要實現(xiàn)勝利大逃亡，就必須深入研究中國股市造頂過程，總結探討其發(fā)展運動規(guī)律。
對每一輪大調整跌幅的預測都嚴重失誤
每一輪大調整的跌幅都超出市場的預測，甚至是遠遠出乎市場的意料。這種情況清楚地表明，證券市場對大調整下跌幅度的預測水平很低，甚至是經(jīng)常性犯嚴重錯誤。然而，要實現(xiàn)波段炒作，要把千辛萬苦逃頂出來的資金一直保留到底部，要確保有資金抄底，就必須事先對大調整的底部有一個相對準確的預測。所以，在大調整剛剛開始的時候，就要對大調整的底部有一個相對準確的預測，也是波段操作必須解決的問題。