在龐大的資產負債表環境中，美聯儲加息進程背負了越來越大的利息壓力。美聯儲加息是通過提高超額存款準備金利率以及提高隔夜逆回購操作利率來實現，因此美聯儲縮表計劃也就在投資市場愈演愈烈了。那么，美聯儲為什么要縮表呢？
美聯儲為什么要縮表？
一是在龐大的資產負債表環境中，美聯儲加息進程背負了越來越大的利息壓力。我們知道，美聯儲加息是通過提高超額存款準備金利率（IOER，利率區間上限）以及提高隔夜逆回購操作利率（ON RRP，利率區間下限）來實現，在負債端規模巨大的情況下，美聯儲加息意味著真金白銀的利息支出。這第一個重要原因，也透露出美聯儲提前縮表的一個重要信號，就是“被動縮表”。
二是美聯儲曾暗示，當利率提升到“相對合意水平”的時候再啟動縮表。從圖3可以看到美聯儲加息路徑基本上伴隨著美國通脹的升溫，那么在當前美國通脹放緩的情況下，暫時擱置加息進程，繼續觀察未來的通脹形勢是更明智的。這第二個重要原因，也透露出美聯儲提前縮表的另一個重要信號，就是“暫緩加息”。
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股票基礎知識