財經365訊,迪安診斷技術集團股份有限公司是一家獨立的第三方醫學診斷服務平臺,主要向各級醫療衛生機構提供以醫學診斷服務外包為核心業務的醫學診斷服務整體解決方案.公司現已成為一家綜合性、全國性的連鎖獨立醫學實驗室,可開展包括生化、酶免、放免、PCR、熒光免疫、微量元素、微生物、染色體檢測、骨髓細胞分析和組織病理、細胞病理及分子病理診斷等1,000余項的醫學診斷服務.公司市場覆蓋了長三角地區和環渤海地區,其中杭州迪安、上海迪安和北京迪安均獲得ISO15189認可資質,所出具的醫學診斷報告被世界上40多個國家所認可。
迪安診斷股票不是一個好行業
兩點,第一:競爭很激烈,沒有定價權。目前包括金域,美康,艾迪康,本公司在內的很多企業參與到這個行業來,公司的市場規模排在第三,最大的好處是整個行業在快速的發展擴張,可是在某些發展比較完善的地方已經開始有價格戰出現了。行業的公司大部分產品和服務是沒有定價權的,產品都是代理的,價格比較透明,而且多被國外大廠如羅氏,雅培等壟斷,國產替代反而有點機會;服務這塊,基本的檢測項目都是當地政府規定指導價格的,特檢這塊倒是有一定的定價權,但是各家的競爭又比較激烈,毛利凈利不高。
第二就是行業在上下游都沒有話語權,商業模式不優秀。試劑,儀器等都掌握在人家的手里,且結款期限較短;下游是強勢并且選擇較多的醫院,衛生院,防疫站等等單位,結款周期很長,所以導致整個行業的應收賬款非常大,金域的應收賬款占總資產的33%左右,迪安診斷也有26%左右,占凈資產的比例就更大了??梢悦黠@的看到資產減值損失越來越多,影響本來就低的可憐的凈利潤率。利潤真實性欠缺。
迪安診斷股票的估值思考!
(1)迪安占股35%的博圣生物,目前正籌備上市,個人預計,這事明年底后年初就會明朗。假設屆時100億的總市值,迪安有35億。
(2)過去幾年,迪安新建立的實驗室,后面陸陸續續的就要進入收獲期了。也就是說,目前的業績增長情況很可能是這幾年里的相對低谷階段。
(3)九月底提出來的定向增發并購廣州執立信事宜,并購時是以10倍的估值進行的。這種帶利潤的并購,成功后可為上市公司增添升值空間。具體的這里就不去計算了。
(4)過去迪安還投資了很多項目。這些項目雖然還不成熟,但總值那么一些錢吧。
上面的估值計算,總結起來就是,目前的股價是低估的。不過,這其實是一種死板的計算方法。
在未來的5~8年時間里,中國的醫療市場仍然在飛速發展,醫學檢測市場也在飛速發展(可檢驗項目更多,檢驗效率更先進),市場占有率將更集中。這些有利因素,在前面都還沒被考慮進去。
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