新疆嘉潤鋁業(yè)二期15萬噸電解鋁產(chǎn)能已按要求減產(chǎn)，計劃6月30日停槽完成。山東魏橋集團旗下電解鋁6月20日也開始實施減產(chǎn)，計劃減產(chǎn)量25萬噸，預期10日內(nèi)減產(chǎn)完成。業(yè)內(nèi)人士表示，目前電解鋁違規(guī)產(chǎn)能主要集中在新疆和山東等地區(qū)。此次減產(chǎn)標志著政策加快落實，電解鋁產(chǎn)能退出有望超出市場預期。
清理違規(guī)產(chǎn)能
百川資訊鋁業(yè)分析師劉靈安告訴中國證券報記者，新疆嘉潤目前電解鋁的運行產(chǎn)能在70萬噸左右，違規(guī)產(chǎn)能在30萬噸左右。這次減產(chǎn)15萬噸，還有15萬噸左右的違規(guī)產(chǎn)能。此前嘉潤已減產(chǎn)2萬噸電解鋁產(chǎn)能。
根據(jù)《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項目專項行動工作方案》，電解鋁供給側(cè)改革將分為四個階段：企業(yè)自查階段，時間截至2017年5月15日；地方核查階段，截至6月30日；專項抽查階段，截至9月15日；督促整改階段，截至10月15日。
隨著6月30日逐漸臨近，地方核查開始提速。6月20日，山東魏橋集團宣布電解鋁開始實施減產(chǎn)，減產(chǎn)量25萬噸，預期10日內(nèi)減產(chǎn)完成。安信證券有色行業(yè)首席分析師齊丁表示，本次減產(chǎn)主要集中在低功率電解槽產(chǎn)能，用于置換部分新增產(chǎn)能，且絕對減產(chǎn)幅度較小，對供需平衡改善較為有限，但減產(chǎn)意義重大。
劉靈安告訴記者，目前，魏橋集團的電解鋁運行產(chǎn)能大概在840萬噸，違規(guī)產(chǎn)能大概在200萬噸。
對于之前被叫停的新疆東方希望有色金屬有限公司在建80萬噸電解鋁項目以及新疆其亞鋁電有限公司在建80萬噸電解鋁項目，劉靈安表示，在建的違規(guī)產(chǎn)能將被取締，也可能通過產(chǎn)能置換來實現(xiàn)一部分產(chǎn)能。目前產(chǎn)能置換指標炒到3000元/噸，而電解鋁的利潤也就1200元/噸左右，且指標剩余不到100萬噸。因此，關停可能性更大。
政策密集發(fā)布
進入6月，電解鋁供給側(cè)改革再次迎來政策密集期。
根據(jù)環(huán)保部發(fā)布的《關于京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告（征求意見稿）》，從6月1日起，京津冀及周邊地區(qū)執(zhí)行大氣污染物特別排放限值；《關于加強和規(guī)范燃煤自備電廠監(jiān)督管理的指導意見》提出，自備電廠與公用電廠同等管理，必須承擔基金和政策性交叉補貼；《關于嚴格水資源管理促進供給側(cè)結構性改革的通知》指出，加強產(chǎn)能過剩行業(yè)項目取水許可和入河排污口設置審批管理。
光大證券(601788)有色分析師李偉峰認為，本輪電解鋁供給側(cè)改革逐步上升至多部門聯(lián)合行動，電解鋁產(chǎn)能退出有望超出市場預期。
齊丁表示，6月底之前，地方政府對電解鋁違規(guī)產(chǎn)能進行專項督察，并上報違規(guī)產(chǎn)能處置結果。新疆東方希望80萬噸關停勢在必行，山東魏橋、信發(fā)等企業(yè)的違規(guī)產(chǎn)能將逐步關停。
阿拉丁研究院負責人史夫良表示，按國家級合規(guī)審批統(tǒng)計，目前電解鋁違規(guī)產(chǎn)能約622萬噸。這些違規(guī)產(chǎn)能部分可以實現(xiàn)產(chǎn)能置換。但今年至少將去除違規(guī)產(chǎn)能200萬噸-300萬噸。2017年電解鋁產(chǎn)能預期約4500萬噸。違規(guī)產(chǎn)能若能有效去化，則預期減至4200萬噸。
相關概念股：
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