“一帶一路”倡議提出三年多來，越來越多的國家和國際組織逐漸認可與接受，必將對全球經(jīng)濟復(fù)蘇和世界政治經(jīng)濟格局重塑產(chǎn)生十分積極的作用。資本市場要以此為契機，強身健體，提升能力，進一步深化改革提高資本市場的執(zhí)行力和競爭力，擴大開放提高資本市場的包容度和影響力，不辜負黨中央、國務(wù)院對資本市場的希望和重托。

　　資本市場能力建設(shè)涉及方方面面，從近期可操作的角度來講，比較重要的有三個層面：一是當前必須重點抓住投資銀行國家隊建設(shè)這個“牛鼻子”。二是加大對沿線國家的開放和服務(wù)力度。既要推進內(nèi)地資本市場優(yōu)先對沿線國家的開放，又要發(fā)揮香港國際金融中心的傳統(tǒng)優(yōu)勢。三是加大人才交流和培養(yǎng)力度。

　　對資本市場服務(wù)“一帶一路”能力建設(shè)提出以下八點建議：

　　一、綜合施策大力推進投資銀行國家隊建設(shè)。建設(shè)投資銀行國家隊就是要建設(shè)一批能夠始終自覺以落實國家戰(zhàn)略、體現(xiàn)國家意志、代表國家利益為己任，有意愿、有能力、能擔當?shù)耐顿Y銀行群體，在國際市場為沿線國家提供資本市場服務(wù)，發(fā)出中國的聲音。在全國證券經(jīng)營機構(gòu)中選擇各項經(jīng)營指標都靠前的若干家機構(gòu)作為國家隊建設(shè)的基礎(chǔ)，給予它們比較寬松的運行環(huán)境和有力的資本、政策支持，監(jiān)管部門動態(tài)實時監(jiān)測，及時防控風(fēng)險。具體措施有很多，比如，適度放寬業(yè)務(wù)創(chuàng)新自主權(quán)，可以根據(jù)沿線國家金融需求自主設(shè)計、提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品和工具；放寬杠桿倍數(shù)限制，由全國統(tǒng)一的4倍、5倍提高到10倍左右，機構(gòu)自己根據(jù)各自的風(fēng)控能力評估各自的風(fēng)險水平，決定杠桿倍數(shù)；放寬對外直接投資、并購?fù)顿Y等資金、用匯管理，提高在沿線國家投融資決策和用匯管理便利化程度；給予資本支持，設(shè)立“資本市場服務(wù)絲路發(fā)展基金”，增強投資銀行國家隊調(diào)動、配置資本的能力；鼓勵投資銀行國家隊在沿線國家和地區(qū)布局設(shè)點，提升國際化運作的能力和水平，在市場競爭和服務(wù)過程中，綜合發(fā)揮中國政府、外交等資源，助力其開展業(yè)務(wù)。

　　二、優(yōu)先考慮推進資本市場對沿線國家的開放，設(shè)立“絲路國家板”。可以優(yōu)先考慮A股市場、期貨市場向沿線國家和地區(qū)開放，鼓勵沿線國家尤其是中亞、中東歐、獨聯(lián)體、非洲等地區(qū)符合條件的政府、企業(yè)、個人到A股市場、期貨市場發(fā)行債券、股票融資，直接參與投資交易。可以在A股市場設(shè)立“絲路國家板”，既方便沿線國家政府、企業(yè)、項目融資，又能夠揭示風(fēng)險，方便監(jiān)管。為了方便市場推廣和更加直觀地服務(wù)沿線國家，可以在沿線關(guān)鍵節(jié)點，如新疆喀什等地區(qū)，設(shè)立資本市場“絲路國家板塊”服務(wù)站。

　　三、香港市場應(yīng)在為東盟國家等提供金融服務(wù)方面發(fā)揮引領(lǐng)作用。香港市場要發(fā)揮“一帶一路”“超級連接點”的獨特作用。香港是經(jīng)驗比較豐富、認可度比較高的國際金融中心，香港市場要扭轉(zhuǎn)“A股化”趨勢，在“一帶一路”建設(shè)中有更大的作為和擔當，在推進和內(nèi)地市場互聯(lián)互通的同時，應(yīng)當花大力氣繼續(xù)保持和發(fā)揮其國際金融中心的優(yōu)勢，面向國際市場，要有能力和紐約、倫敦等老牌國際金融中心競爭，面向“一帶一路”沿線國家，要發(fā)揮優(yōu)勢為“一帶一路”建設(shè)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)；特別是，香港市場要在為東盟國家等提供金融服務(wù)方面起到引領(lǐng)作用，形成“東盟國家板塊”等，以金融為媒介有效服務(wù)并增進中國和東盟各國之間的友誼。

　　四、以投資者保護為核心加強與沿線國家和地區(qū)合作，完善法規(guī)體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近階段與沿線國家資本市場的合作必須緊緊圍繞投資者保護這個核心，有針對性地推進沿線各國加快相關(guān)法律法規(guī)制度和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使得投資者合法權(quán)益能夠得到充分有效保護，有利于這些國家能夠獲得更多的機會參與國際資本市場投融資活動，也是沿線國家政府、企業(yè)和投資者的投融資活動進入A股市場的基本前提；審慎選擇部分在關(guān)鍵節(jié)點上的國家和市場，參與其資本市場的框架設(shè)計、制度安排、交易系統(tǒng)和相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，推行交易所、登記結(jié)算機構(gòu)間的雙邊業(yè)務(wù)和股權(quán)合作；必須審慎推動中國和沿線國家的金融基礎(chǔ)設(shè)施和資本市場互聯(lián)互通，切實防范資本市場聯(lián)通帶來的深層次風(fēng)險。

　　五、設(shè)立“資本市場服務(wù)絲路發(fā)展基金”。國家運用外匯儲備資金設(shè)立“資本市場服務(wù)絲路發(fā)展基金”，可以增強我國資本市場及投資銀行在“一帶一路”建設(shè)中的資本實力、話語權(quán)、影響力；同時，投資銀行是一支重要而且有豐富經(jīng)驗的投資管理力量，也應(yīng)當在國家外匯儲備運用中發(fā)揮應(yīng)有的作用。基金規(guī)模第一期可以考慮1000億美元。具體方式可以直接向投資銀行國家隊注資、發(fā)債，可以直接委托投資銀行國家隊管理，也可以投資參與投資銀行國家隊發(fā)起設(shè)立和管理的混合基金。

　　六、要加強對沿線國家深入系統(tǒng)長期的跟蹤研究。“一帶一路”沿線60多個國家國別情況錯綜復(fù)雜，政治體制、社會文化、宗教習(xí)俗各不相同。經(jīng)濟發(fā)展不平衡是沿線國家和地區(qū)的另一個顯著特征。

　　我國資本市場從經(jīng)營機構(gòu)到監(jiān)管部門對沿線各國投資環(huán)境都缺乏深入系統(tǒng)長期的跟蹤研究。對于資本市場如何服務(wù)“一帶一路”建設(shè)的問題，大多數(shù)情況是“情況不明、決心不小、辦法不多”。深入系統(tǒng)地了解“一帶一路”沿線國家社會政治經(jīng)濟法律行政制度、經(jīng)濟發(fā)展階段及其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點、宗教文化習(xí)俗等，充分識別、防控市場、國別風(fēng)險，準確把握資本市場需求特點等，是有效提供資本市場服務(wù)的前提。

　　七、 設(shè)立“資本市場‘一帶一路’人員培訓(xùn)交流合作基金”。中國證券期貨行業(yè)協(xié)會組織等應(yīng)當設(shè)立專項基金，加快人才交流和培養(yǎng)。如，設(shè)立獎學(xué)金，鼓勵更多的學(xué)生學(xué)習(xí)沿線國家的語言、文化，到沿線國家去留學(xué)；提供津貼，鼓勵更多的行業(yè)從業(yè)人員去沿線國家工作、交流、合作；吸引更多的國際人才以各種方式加入到這支隊伍中來，培養(yǎng)儲備一批懂得當?shù)仫L(fēng)土人情，具有良好政商關(guān)系的專業(yè)化人才隊伍。

　　八、加強沿線國家資本市場雙邊和多邊監(jiān)管合作協(xié)調(diào)。目前，中國證監(jiān)會已經(jīng)和近一半沿線國家證券期貨監(jiān)管機構(gòu)簽訂雙邊合作機制——“合作監(jiān)管備忘錄”。順應(yīng)沿線國家資本市場合作由雙邊到多邊的趨勢，建議在繼續(xù)加強雙邊監(jiān)管合作的同時，考慮建立“絲路國家資本市場多邊監(jiān)管合作協(xié)調(diào)機制”，推動沿線國家資本市場多邊開放、深度融合，維護沿線國家資本合作共同市場有效有序運行。

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