市場人士指出，部分大盤轉(zhuǎn)債繼續(xù)走高，推動轉(zhuǎn)債指數(shù)再創(chuàng)新高，不過，個券表現(xiàn)依然分化，考慮到當(dāng)前轉(zhuǎn)債估值和價(jià)位已不低，若沒有正股配合，疊加供給放量，市場可能出現(xiàn)調(diào)整。
漲多跌少
昨日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)繼續(xù)平開高走，盤中最高上摸至313.03點(diǎn)，創(chuàng)下2016年初以來新高，最終收報(bào)312.61點(diǎn)，較前一交易日漲1.19%。
個券方面，昨日正常交易的26支個券中15支實(shí)現(xiàn)上漲，其中國貿(mào)轉(zhuǎn)債、國君轉(zhuǎn)債分別以2.73%、2.26%的漲幅取得漲幅榜前兩名，光大轉(zhuǎn)債、駱駝轉(zhuǎn)債、14寶鋼EB緊隨其后，漲幅依次為1.85%、1.81%、1.02%，輝豐轉(zhuǎn)債、格力轉(zhuǎn)債、15天集EB等10支個券漲幅不足1%。9支下跌個券中，汽模轉(zhuǎn)債、永東轉(zhuǎn)債跌幅依次為1.55%、1.29%，為跌幅最大的兩支個券，廣汽轉(zhuǎn)債、洪濤轉(zhuǎn)債、17山高EB等7支個券跌幅不足1%。
值得注意的是，昨日轉(zhuǎn)債“跟漲不足、抗跌有余”的特征依然鮮明，如國脈轉(zhuǎn)債、駱駝轉(zhuǎn)債漲幅分別為2.73%、1.81%，對應(yīng)正股則分別大漲4.03%、2.08%；永東轉(zhuǎn)債跌幅為1.29%，對應(yīng)正股則大跌4.34%。
供給正在提速
供給方面，隨著國君和中油EB上市、亞太股份可轉(zhuǎn)債過會、桐昆控股啟動10億元EB發(fā)行程序、新時達(dá)和林洋能源可轉(zhuǎn)債獲得核準(zhǔn)批文、平安銀行擬發(fā)行260億元可轉(zhuǎn)債，表明轉(zhuǎn)債市場供給正在提速。
華創(chuàng)證券固收分析師王文歡表示，轉(zhuǎn)債供給即將起來，但對估值影響有限，可關(guān)注新券、業(yè)績穩(wěn)定增長以及主題機(jī)會。興業(yè)證券固收分析師進(jìn)一步指出，隨著國君和中油EB的上市，轉(zhuǎn)債下半年供給壓力的第一波已經(jīng)平穩(wěn)消化。但值得注意的是，當(dāng)前轉(zhuǎn)債估值水平和絕對價(jià)位均不低，如果沒有正股的配合，疊加供給放量，可能導(dǎo)致市場出現(xiàn)調(diào)整。
天風(fēng)證券分析師孫彬彬認(rèn)為，近期創(chuàng)業(yè)板博弈應(yīng)該會加大，但股市整體格局不會改變，且可轉(zhuǎn)債市場上中小創(chuàng)個券較少，且有部分債性較強(qiáng)，僅近期上市的久其股性稍強(qiáng)，投資者近期可以選擇通過久其轉(zhuǎn)債參與博弈。
從中期策略上來看，財(cái)富證券研究發(fā)展中心馬林表示，高流動性的偏股型個券值得關(guān)注。鑒于一級市場熱情依然很高，一級二級市場股債聯(lián)動的機(jī)會有望成為下半年關(guān)注的重點(diǎn)。
在擇券策略上，華鑫證券研究員徐鵬建議，一看回售，即選擇絕對價(jià)格低，同時距離回售期較近的個券，例如15清控EB和15天集EB；第二種看溢價(jià)率和正股彈性，即選擇絕對價(jià)格較低，但是溢價(jià)率相對不大的個券，例如中油EB、皖新EB、以嶺EB和藍(lán)標(biāo)。
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