中國證券報記者統計發現，受重挫后，周期股相關基金今年以來漲幅依舊表現不俗，且收益靠前的基金均為分級B。對于后市，部分機構指出：煤炭等相關行業具體市場需求依舊旺盛，價格或有上漲空間，近期將呈現期貨、現貨、股票聯動的上漲特征。
重挫下存量收益穩健
中國證券報記者經過一定篩選后，截至8月11日，統計了全市場名稱中包含“能源”，“有色”、“鋼鐵”“煤炭”等字樣的基金(包含指數基金，各類份額分開統計)該類“周期股”相關基金共有32只，今年以來平均收益為13.14%。
上周，A股市場震蕩調整，周期板塊跌幅明顯，數據顯示，上述32只周期股相關基金在上周凈值平均回撤2.23%。其中，單周跌幅超過3%的基金有8只，占總數比為四分之一。單周回撤幅度最大的周期股相關基金，單周凈值下降10.27%，而第二名回撤超過8.29%，第三名跌幅為7.19%。
雖然經歷了上周的劇烈調整，但該類基金今年以來存量收益累積頗為可觀。在32只周期股相關的基金中，今年以來收益為正的基金有30只，占總數比超過九成。其中今年以來收益超過10%的基金有15只。今年以來收益超過20%的基金有8只，占總數比為四分之一。
而收益榜上，前五名的周期股相關基金今年以來收益均超過30%，位列首位的信誠中證800有色B，今年以來收益為53.93%；第二名中融中證煤炭B，今年以來收益為42.46%；三到五名分別為鵬華國證鋼鐵行業B，今年以來收益為35.65%；中融國證鋼鐵B，今年以來收益為34.94%；國泰國證有色金屬行業B，今年以來收益為30.92%。值得一提的是，排名周期股相關基金收益前列的基金均為指數分級基金的B類份額。
煤炭板塊或繼續強勢
市場人士指出，此前周期股上漲原因，首先是供給側改革發力，產能經歷淘汰更新后，存量優質企業獲得了市場和盈利空間。其次，去年以來，房地產基建熱度不減，帶動市場需求，引發大宗商品價格上漲。與此同時，美元指數階段調整趨勢，引發國際商品期貨市場價格波動。
而對于上周市場出現調整的原因，分析人士稱，除了宏觀因素，內在原因主要是周期品在經歷過大幅上漲后積累了較多的獲利盤，并出現了松動。
記者了解到，煤炭行業是周期股板塊的重要組成。廣發證券指出，近期煤炭股波動幅度加大，特別是對焦煤供需預期變化較快。中長期來看，廣發證券表示仍維持前期觀點，一方面新建產能和去產能均穩步推進，供給難有快速增加，煤價有望維持中高位。另一方面，行業未來還將受益于資產負債表的修復和資本開支的下降。
綜合來看，目前動力煤價格受調控因素影響價格彈性不高，但估值有望繼續提升，而焦煤受益于需求提升，短期具有較高的彈性。公司方面，廣發證券建議，繼續關注彈性較高的焦煤公司，以及估值較低的動力煤公司。
近期煤焦鋼鏈持續提價，電弧爐和高爐產能無法彌補中頻爐帶來的市場缺口，且旺季即將來臨，鋼鐵價格將繼續強勢上漲，從而帶動焦煤、焦炭價格繼續提價，中信建投證券繼續看好焦煤焦炭提價趨勢。從股票方面分析，中信建投證券表示，8-9月份逐漸進入旺季，煤焦鋼鏈將整體呈現期貨、現貨、股票聯動上漲特征，繼續看好鋼鐵、焦煤股。
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